半導体ETFが3年間で210%の利益をもたらす：なぜチップのエクスポージャーがAIポートフォリオに重要なのか

AIインフラにおける半導体の役割

人工知能市場の拡大は、投資機会を再形成しています。2025年の国連貿易データによれば、2033年までに世界のAI市場価値は2023年の$189 億ドルから4.8兆ドルに達する見込みであり、この10年間で25倍の成長軌道を示しています。この爆発的な需要の背後には、重要でありながらしばしば見落とされるインフラ層、すなわち半導体があります。

AIへの投資を求める投資家には2つの道があります：個別株の選定をするか、セクターに焦点を当てた投資手段を通じて分散投資を行うかです。ETFは魅力的な中間の選択肢を提供し、単一株への投資と比較してリスク集中が低く、ターゲットとするセクターへのエクスポージャーを維持します。

VanEckセミコンダクターETF (SMH): 数字が物語を語る

半導体に特化したETFの中で、**VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH)**は、重要なパフォーマンス指標を持ち際立っています。2011年末のローンチ以来、このファンドは複数の市場サイクルにわたる堅実な実績を積み上げてきました:

パフォーマンススナップショット ( 2025年11月24日現在:

• 年初来:40.1%)vsS&P 500の15.3%(
• 3年間のリターン: 210% )対S&P 500の73.9%(
• 5年間のリターン: 245% ) 対 S&P 500の98.6% (
• 10年リターン: 1,310% )対S&P 500の282%(

3年間の期間は特別な意義を持っています。これは2022年11月にChatGPTがローンチされたことと一致し、生成型AI時代の突破口となる瞬間を示しています。この期間におけるファンドの210%のリターンは、半導体企業がこの変革をどのように利用したかを示しています。

ポートフォリオアーキテクチャ：多様化されたチップエコシステム

SMHはMVIS US Listed Semiconductor 25 Indexを追跡し、チップバリューチェーン全体にわたる25のグローバル上場企業を保有しています。このファンド構造は、20%の保有上限がある修正された時価総額加重を採用しており、特定の銘柄への過度な集中を防いでいます。

トップ10保有資産の内訳: ポートフォリオは3つの異なるカテゴリーにまたがっています:

チップデザイナーと製造業者:

• Nvidia )NVDA(: $4.4Tの時価総額、18.5%のポートフォリオウェイト、1,010%の3年間のリターン
• Broadcom )AVGO(: $1.8Tの時価総額、8.44%のウェイト、645%のリターン
• アドバンスト・マイクロ・デバイセズ )AMD(: )市場キャップ、5.86%のウェイト、181%のリターン
• マイクロンテクノロジー: $351B 時価総額, 6.11%のウェイト, 286%のリターン
• インテル: $251B 時価総額、5.42%のウェイト、24.9%のリターン

ファウンドリーサービス：

• 台湾半導体製造$170B TSM(: $1.2Tの時価総額、9.69%のウェイト、265%のリターン

機器サプライヤー:

• ASMLホールディング: )時価総額, 5.59%ウェイト, 67.8%リターン
• アプライド マテリアルズ: $382B 時価総額, 5.66%ウェイト, 120%リターン
• ラム・リサーチ: $184B 時価総額, 5.48%のウェイト, 237%のリターン
• KLA Corp: $190B 時価総額, 4.81%のウェイト, 203%のリターン

これらの上位10のポジションは、現在348億ドルのファンドの総資産の75.56%を占めています。

なぜ半導体がAIの機会を解放するのか

半導体セクターは単にAIから恩恵を受けているだけではなく、重要なインフラです。影響の連鎖は以下の通りです:

データセンター処理: NvidiaのAI対応サーバーにおけるGPUの優位性は、目に見える層に過ぎません。すべてのAIデータセンターの背後には、半導体機器メーカー、ファウンドリー、チップメーカーがいて、サプライチェーン全体で調整を行っています。

コンシューマーAI統合: データセンターを超えて、AIチップはスマートフォンから自律走行車、ヒューマノイドロボットまであらゆるものに力を与えています。これらのアプリケーションはラボのプロトタイプから市場展開へと移行しており、持続的な需要の可視性を生み出しています。

資本支出のモメンタム: 大手テクノロジー企業は、AIインフラの構築に対する資本支出を引き続き増加させています。この支出のカスケードは、ブロードコムのネットワーキング製品、アプライド マテリアルズの製造装置、ASMLのリソグラフィーシステム、および下流メーカーに流れています。

テクニカルメトリクス:今後の成長可能性

ウォール街は、主要な保有株において5年間の年間化された1株当たり利益成長率が8%から46.6%の範囲になると予測しています。Nvidiaが46.6%で首位に立っており、ファウンドリと設備関連の企業は8%から30.3%の間に集まっています。これらの成長率は、より広範な市場の期待を大幅に上回っており、プレミアム評価を正当化しています。

このファンドは、テーマ別セクターへのエクスポージャーとしては妥当な0.35%の経費比率を課し、広範なインデックスに匹敵する流動性を維持しています。

多様化によるリスク管理

Nvidiaや他の個別のチップ名に資本を集中させるのではなく、SMHはデザイナー、ファウンドリー、設備供給業者にわたってエクスポージャーを分散させています。この構造は、半導体エコシステム全体からの上昇を捉えながら、単一企業のリスクを軽減します。

複数の資産ポートフォリオを構築する投資家にとって、国内外の市場に配分する際に、セクターETFは成長の可能性とボラティリティ管理のバランスを取る実用的な実施手段を提供します。

ボトムライン

半導体セクターは、AIインフラストラクチャの構築の中心に位置しています。VanEck半導体ETFの210%の3年間のリターンは、このポジショニングを反映しており、自動運転車が規制当局の承認に近づき、ヒューマノイドロボットが商業的実現可能性に近づく中、インフラのアップグレードサイクルはまだ完了していないようです。

半導体リーダーへの投資は、コア保有としてもポートフォリオの補完としても、急速に進化するテクノロジーセクターでの個別株選択よりも、よりボラティリティの少ないエントリーポイントを提供します。