AI株式市場の調整：2つの半導体リーダーが評価のリセットとして際立つ

Nvidiaの決算発表を前に、市場は利益確定の波に襲われ、テクノロジー株や半導体株に潜在的な参入ポイントが生まれています。この修正は短期的には不安を感じさせるものですが、4月初旬からナスダックが印象的な45%のラリーを記録した後の健全な市場調整を反映しています。半導体セクターの最大の決算イベントがドロップする前に、AIインフラストラクチャブームの中心に位置する2社、台湾セミコンダクター製造とVertivを見てみましょう。

Vertiv: AIの発展から恩恵を受ける見えないインフラプレーヤー

チップデザイナーが見出しを飾る一方で、AIデータセンターを支える企業は主に裏方で活動しています。Vertiv Holdings Co (VRT)は、まさにこのタイプの機会を表しています。主要な半導体会社と直接協力し、AIデータセンターにおける重要な冷却および電力の課題を解決するために、VertivはAIインフラストラクチャー競争において不可欠なパートナーとしての地位を確立しています。

同社の最近の第3四半期の業績と更新されたガイダンスは、"急成長するAI駆動市場"として説明される分野での成長を強調しました。ヴェルティブは、2025年までに28%の収益拡大と、翌年にはさらに21%の成長を見込んでおり、2026会計年度には約123.2億ドルに達し、2022年の56.9億ドルの水準から収益が2倍以上になると予測しています。

収益の成長はさらに印象的であることが証明されています。調整後の1株当たりの利益は、2025年に44%、2026年に26%の増加が見込まれており、2024年の60%の急成長と2023年の236%の急増に基づいています。この軌道は、同社が2022年の1株当たり0.53ドルから来年には5.19ドルに達する見込みであることを反映しています。

Vertivの株式パフォーマンスは、その業務の勢いを反映しており、過去3年間で約1,100%上昇しています。これは、いわゆるMag 7テック株のほとんどを上回り、半導体業界の最も著名なプレーヤーのパフォーマンスに匹敵します。最近の10月の高値から16%の下落があった後でも、VRTは今年約45%の上昇を維持しています。

現在、この株はピークの評価額に対して意味のある25%の割引で取引されており、予想PERは約32.9倍です。最近の下落により以前は過熱していたテクニカル指標が冷却され、参入ポイントを検討している投資家にとってリスク・リワードのプロファイルがより魅力的になっています。

台湾半導体製造：持続的な優位性を持つファウンドリの独占

台湾半導体製造株式会社 (TSM)は、高度なチップ生産においてほぼ独占的な利点を持って運営されています。全体のファウンドリ市場の60％と最先端の半導体製造の90％を占めるTSMは、Nvidia、Apple、および人工知能機能を追求するほぼすべての主要なテクノロジー企業の独占的な生産パートナーであり続けています。

同社の競争上のモートは、数十年にわたるエンジニアリングの専門知識と、競合他社が模倣する動機を欠き、しばしば資本も不足している天文学的な資本投資に起因しています。TSMの3ナノメートル生産能力は、AIセクターからの需要が加速するにつれて拡大し続けており、市場での地位を強化する自己強化サイクルを生み出しています。

台湾セミの最近の四半期は、そのトレードマークとなっている「ビート・アンド・レイズ」のパフォーマンスを達成しました。経営陣の予測では、2025会計年度に34%の収益成長が見込まれており、続いて2026会計年度には21%の拡大が予想されています。これにより、2024年の$90 億から、来年には約$145 億に達する見込みです。調整後の1株当たりの利益成長はさらに加速し、FY25では45%の拡大が予想され、その後20%の成長が見込まれています。

ウォール街のアナリストが注目するのは、この会社が13のブローカーの推奨の中で10の「強い買い」評価を獲得したことです。さらに重要なのは、TSMの利益予想が10月中旬以来12%上昇しており、ビジネスの勢いが改善していることを反映する上方修正のパターンが延長されていることです。

株式の10年間のパフォーマンスは、長期的な優位性の物語を語っています。TSMは約1,110%のリターンを記録しており、同期間における広範な半導体セクターの400%のリターンを上回っています。最近のピークから約11%減少し、平均アナリストの価格目標よりも約18%低い水準で取引されているものの、バリュエーションのリセットは機会を提供します。23.9Xの先行利益に対して、台湾セミは広範なテクノロジーセクターに対して15%のディスカウントで取引されており、以前のバリュエーションの高値から30%低い位置にあります。

マーケットタイミングの考慮事項：今すぐポジションを開始する理由

この修正が進行するのを見守るすべての投資家を悩ませるのはタイミングの問題です。Nvidiaの決算を待つことや200日移動平均までのさらなる弱さを期待することは、正当な戦略を示しています。しかし、完璧な市場タイミングは、最も経験豊富なマネーマネージャーや十分なリソースを持つヘッジファンドでさえ一貫して逃れてしまいます。

恐怖と欲望の指数—機関投資家に好まれる逆張りの指標—は現在100点中11点を記録しており、市場心理における「極度の恐怖」を示しています。参考までに、この指標は4月初旬に株式市場が底を打った際にはわずか100点中3点でした。これらの数値は、重要な capitulation および売り圧力の潜在的な exhaustion を示唆しています。

一方で、基本的な背景は依然として建設的です。収益シーズンは大きな失望なく進行し、最大のテクノロジー企業は強力なビジネスの見通しを再確認し、野心的な人工知能への支出のコミットメントを維持しました。連邦準備制度の金利引き下げは引き続き可能性が高く、株式評価に対する金融的支援を提供します。経済学者は、2026年と2027年にほぼすべての経済セクターで収益成長の加速を予測しています。

ナスダックは50日移動平均をテストし、最近数ヶ月で見られなかったレベルに接近しました。TSMとVRTも同様に重要なテクニカルサポートレベル付近で取引されており、現在の価格で売り手が疲弊している可能性を示唆しています。

投資家のための今後の道

人工知能株と半導体株の反発は、ビジネス環境の根本的な悪化ではなく、変革的な収益発表を前にした利益確定を反映しています。数年の投資期間を持つ投資家にとって、改善されたバリュエーション、極度の恐怖感、強力な将来のガイダンスの組み合わせは、半導体リーダーのポジションを徐々に確立するための魅力的な背景を作り出しています。

即座にステークスを始めるか、追加の弱さを待つかにかかわらず、質の高いAIインフラ企業に対する中期的なケースは依然として維持されています。