DKNG 2026年8月のオプション: プレミアム収入戦略の新たな機会

DKNGの2026年8月のオプション先物の発売は、時間価値の利益を最大化しようとするオプショントレーダーにとって魅力的な機会を提供します。満期まで約245日残っているこれらの新たに利用可能なデリバティブは、短期契約に比べてプレミアムの可能性が向上しています。オプション価格の重要な要素である時間価値は、ロング期限の満期において最適なレベルに達し、プレミアム収集戦略にとって理想的な期間となります。

コール戦略分析: カバードコールによる収入生成

DKNGに対するカバードコールアプローチは、収入増加の強力な可能性を示しています。$35.00のストライクで、コール契約は現在の入札価格が$5.80です。上昇のリスクを制限する意欲のある投資家にとって、この戦略は次のように展開します：現在の$34.44のレベルでDKNG株を購入し、同時にコール契約を売却することで、2026年8月の満期時に配当金と取引コスト(を除外して、18.47%の総リターン目標を確立します。

$35.00のストライクは現在の市場価格の約2%上に位置しており、契約はアウト・オブ・ザ・マネーです。統計モデルによれば、割り当てなしでの満期の確率は41%であり、その場合、トレーダーは株式と収集したプレミアムの両方を保持します。このシナリオが実現した場合、プレミアムだけで16.84%のリターンブースト、年率換算では25.09%となります。これをプレミアム売り手はYieldBoostリターンと呼びます。

DKNGの12ヶ月間の価格軌跡をレビューすると、$35.00のストライクは歴史的に観察された取引範囲内に収まっており、合理的な確率の仮定を示唆しています。しかし、トレーダーは、DKNG株がこのレベルを大幅に超えて価値が上昇する可能性に対して、制限された上昇を天秤にかける必要があります。

戦略分析の提示：株式購入者のための割引エントリーポイント

オプションチェーンのプット側では、$32.50のストライクがDKNGのエクスポージャーを求める人々にとって代替の取得パスを提供します。このプットの現在の入札価格は$4.30です。この契約を売ることは、トレーダーに$32.50の価格で株式を購入する義務を課しますが、$4.30のプレミアムを受け取ることで、実際の取得コストは株式あたり$28.20に実質的に削減されます。

これは、現在の$34.44の取引レベルに対して約6%の割引を示しており、そのマージンでプットがアウト・オブ・ザ・マネーになっています。すでにDKNGのポジションを検討している投資家にとって、このフレームワークは現在の価格での即時市場購入と比較して、より魅力的なエントリー経済を提供します。

分析モデルによれば、このプットが無価値で期限切れになる確率は65%であり、売り手は株式の割当てなしに全てのプレミアムを保持できます。そのシナリオでは、$4.30のプレミアムは13.23%の現金リターンを生み出し、年率換算で19.71%となります。これは資本効率の良いトレーダーにとって重要なYieldBoost指標です。

ボラティリティの考慮事項と市場の文脈

オプション先物の2つの契約間で暗黙のボラティリティの推定が異なります：プットは53%のIVを反映し、コールは56%のIVを示しています。一方、過去12ヶ月の実現ボラティリティ)は250回の最近の取引セッション(を使用して計算され、48%です。暗黙の指標と実現指標のこの差異は、現在の市場が歴史的な動きのパターンに対して増加する不確実性を価格に織り込んでいることを示唆しており、プレミアムレベルと確率推定の両方に影響を与える可能性があります。

これらのボラティリティのダイナミクスを理解することは、長期のオプションポジションにおける期待される結果やリスクパラメータを評価する際に依然として重要です。

重要なポイント

両方のDKNG 2026年8月の契約は、個々の市場の見通しとポートフォリオの目標に応じて考慮に値します。コール売り手は、限られた上昇参加を伴う収入を優先し、プット売り手はプレミアム収集を通じて下落保護を伴う有利なエントリーポイントを目指します。245日間のタイムフレームは、プレミアム戦略が発展するための意味のある減価露出を提供します。