#比特币价格波动 10月中旬の大きな下落は、実際には市場コスト構造の徹底的な再編成を意味します。

Murphyが公開したオンチェーンデータによると、長期保有者は前例のない規模の配分を行っています。特に6万から7万のコスト範囲では、売り圧力が非常に大きく、選挙前に蓄積された資金が利益の撤退を目の当たりにし、最も自信のある人たちさえもポジションを減らし始めています。これはポジションの調整とは呼べず、合意が崩壊していると言えます。

更让人難受的是7から8万この価格帯が、今や真空地帯のようになっています。たった19万枚のBTCがそこに留まっています。想像してみてください：もし価格が本当にここまで下がったら、市場には全く何も阻止する力がありません。直線的に下に抜けるか、新しい買いが支えない限り反発することはできません。しかし今、誰がまだ買う勇気がありますか？利益を上げた人たちは狂ったように売り出し、損をした人たちは必死に耐えています。その中間のコストが10から11万の人たちはどうなっていますか？一動不動です。彼らは何を賭けているのでしょうか？十中八九、もっと激しい下落を待っているのです。

少し真実を話そう：今回の下落の本質は、単なる調整ではない。長期保有者が大規模に逃げ出しており、その背後にはマクロ状況への深い不安が反映されている——量子技術の脅威、政策の変数、流動性の枯渇……これらの懸念が人々のポジションへの信頼を崩している。表面的にはチップの分布は均衡に見えるが、裏では暗流が渦巻いている。長期保有者がすべて退場し、コスト構造が完全に上昇した後、8万という強いサポートを下回った場合、恐怖は単なる感情の問題ではなくなり、チップの連鎖的な投げ売りに進化するだろう。

どう対処する？底での神話を期待しないで、素直に流動している資金に目を向けるべきだ。7万から8万が耐えられるかどうかが重要で、真金が市場に入ってきているかどうかを見る必要がある；もし急速に下落を止めることができなければ、底はまだ来ていないということを示しており、コストの再構築はまだ終わっていない。うまくいけば、今後の流動性危機はさらに恐ろしいものになるかもしれない。牛市には新たな合意が必要だが、今の問題は、古い合意が急速に崩壊していることだ。

最後の言葉を君に送る：本当に恐ろしいのは価格が下落することではなく、誰が一緒に耐え忍ぶことを望んでいるのか全く分からないことだ。