ショートポジション - 利益が減少する市場で？理論と実践の仕組み

ショートとは実際に何ですか？

ショートポジション(は、資産価格の下落を推測するための取引戦略です。基本はシンプルです：資産を売却し、後により低い価格で再購入する意図があります。この「売却・再購入」のロジックにより、トレーダーは市場が下落しているときでも利益を上げることができます。

ショートセリングは新しい現象ではありません - その起源は17世紀のオランダの証券取引所に遡ります。しかし、過去10年間、特に2008年の金融危機と2021年のGameStop事件以降、語彙や投資家の意識において大いに重要視されるようになりました。

トレーダーはなぜ、そしてどのようにショートするのか？

基本的にショートする理由は2つあります:

投機：価格の下落に賭けて利益を期待すること。もしあなたがある資産が過大評価されていて、価格が下がると考えるなら、ショートポジションを取ることでそれを活用することができます。

保護：他のポートフォリオポジションのリスクを軽減するため。もし長期の)long(ポジションを持っている場合、ショートは潜在的な損失を相殺するヘッジ戦略です。

実習はどのように機能しますか？

あなたがある資産に対して悲観的だと仮定しましょう。最初のステップは、適切な担保を)担保(として置くことです。その後、その資産から特定の量を借りて、それを現在の市場価格で即座に売却します。これがショートポジションを開く瞬間です - あなたにはオープンな義務があります。

市場があなたの想定通りに動き、価格が下がった場合、借りたのと同じ量を再購入し、貸し手に返します。元の売却価格と再購入価格の差があなたの潜在的な利益であり、取引手数料や金利コストを差し引いたものです。

) 実践例：ビットコインのショート

1ビットコインを###BTC(借りて、100,000ドルで売ります。このポジションには、オープンしている間、利息を支払います。もしビットコインの価格が95,000ドルに下がった場合、同じ価格で1 BTCを買い戻し、貸し手に返します。ネット利益: 5,000ドル)利息と手数料後(。

では、逆のシナリオの場合はどうなりますか？もし価格が105,000ドルに上昇した場合、5,000ドルの損失を確定させることになり、さらに累積された金利と手数料のコストがかかります。

ショートの種類

カバードショート )カバードショート(: 資産の実際の貸出と売却です。これは標準的で広く受け入れられている実践です。

空売り )naked short(: 資産を貸し出すことなく売却すること。実際には法的制限や禁止事項の対象となる可能性があり、市場操作の潜在的な原因となることがあります。

マージンと担保要件

ショート売りは借り入れによって機能するため、担保またはマージンを提供する必要があります。条件は、資産ごとやプラットフォームごとに異なります。

• 初期マージン: 従来の株式市場では、通常、対象資産の価値の50%です。しかし、暗号通貨プラットフォームでは、要件の厳しさ、プラットフォーム、および適用されるレバレッジに依存します。たとえば、5倍のレバレッジで1,000ドルのポジションには200ドルの証拠金が必要です。

• 維持マージン: あなたの口座が潜在的な損失に対して十分な流動性を持つことを保証します。これは通常、マージンレベルに基づいて計算されます )全資産 / 全負債比率(。

• マージンコールと清算: マージンレベルがあまりにも低くなると、プラットフォームはマージンコールを発行する場合があります - その後、入金を追加するか、ポジションが自動的に清算されます。後者は重大な損失につながる可能性があります。

ショートポジションの利点

• 下落市場での利益を得ること: 市場が下がっているときでも、トレーダーが利益を上げることを可能にします。

• ポートフォリオ保護: ロングポジションでの損失を相殺すること。

• 市場効率性: 多くのアナリストによると、ショートセラーは過大評価されたり損傷した資産を適正な水準に戻すのを助けます。

• 流動性の拡大:取引活動と資産の流動性を高めます。

ショートのリスクと欠点

重要なことを念頭に置いてください: ショートポジションの理論上の損失は無制限です。ロングポジションでは、資産がゼロになると最大で100%を失います)が、ショートでは価格が無限に高くなる可能性があります。

ショートスクイーズのリスク: もし価格が予期せず上昇した場合(例えばニュースの影響で)、ショート売りの投資家は「罠」にかかる可能性があります。価格の上昇は彼らに損失を抱えたままポジションを閉じることを強いるかもしれません。これは価格がさらに上昇する自己強化のサイクルを生み出す可能性があります。

その他の欠点:

• 借入コスト: 金利や手数料は変動し、流動性が低いまたは人気のある資産では高くなる可能性があります。

• 配当支払い義務: 株式市場において、ショートポジションを取っている者は、ショート期間中に支払われる配当を支払わなければならない。

• 規制制限: 市場のストレス下では、一時的にショートポジションの禁止または制限がされることがあり、不利な状況においては有利です。

市場の視点と倫理的問題

ショートセリングは議論の余地のある戦略です。批評家によれば、市場の暴落を悪化させたり、不当に特定の企業を押し下げたりする可能性があります。2008年の危機の際には、いくつかの国が一時的に禁止しました。

サポーターは、ショートセールが過剰評価されたり詐欺的な企業を暴露し、市場の健全性を向上させることを強調しています。

規制当局は、急激な下落時のショートセールを制限する上昇規則(uptick rule)や、大規模なショートポジションに関する開示要件などの措置を講じて、バランスを取ろうとしています。

ショートポジションを取る前に知っておくべきことは？

ショートポジションを取る前に、リスクとコストを評価してください。価格の方向性に関する調査があまりにも多くの投資家を破産させています。堅固なリスク管理戦略が必要です：損失を制限し、エグジットポイントを知り、決してポートフォリオ全体でショートしないでください。

ショートは、適切な準備と規律があれば有益な強力なツールです。しかし、初心者には、メカニズムとリスクを完全に理解するまで、小さなポジションから始めることをお勧めします。

終わりの考え

ショートセールは現代市場の不可欠な部分であり、トレーダーが下落市場でも利益を上げることを可能にし、ヘッジ戦略として機能することができます。しかし、すべての取引手段と同様に、ショートセールにはリスクがあります：無制限の損失の可能性、ショートスクイーズ、金利コスト、そしてしばしば不利な規制があります。

教育と経験豊富なトレーダーから学ぶことは、この複雑な戦略に取り組む前に重要です。また、ショートポジションを取ること自体が悪いわけでも良いわけでもないことを理解することも重要です。それは実施方法とタイミングに依存します。

免責事項: このコンテンツは一般的な情報提供および教育目的でのみ提供されます。金融、法的、または投資に関するアドバイスとは見なされません。取引における損失については、取引者のみが責任を負います。適切な専門家に相談する必要があります。