トレードにおけるショートとは何か: 完全ガイド

ショートセリング：定義と基本概念

ショートセリング(（空売り）は、トレーダーが価格の下落から利益を得ることを可能にする取引戦略です。簡単に言えば、まだ持っていない資産を売却し、後でより低い価格で再購入する意図を持つことを意味します。価格が予想通りに下がれば、その差から利益を得ることができます。

従来の「買って保持する」)購入して保持(アプローチとは異なり、ショートはトレーダーが下落市場を収益化できるようにします。この手法は株式市場、商品市場、外国為替市場、そしてますますビットコインや他のアルトコインのような暗号通貨で一般的です。

なぜトレーダーはショートポジションを開くのか

ショートセリングに従事する主な理由は2つあります:

価格下落の投機: トレーダーは市場を分析し、資産の価格が下がると結論付けます。受動的に待つのではなく、この下落相場を利用するためにショートポジションを開き、価格の下落から利益を得ます。

ウォレットの保護: ショートはヘッジ)として機能することがあります。もしあなたが資産にロングポジションを持っていて、価格の修正を懸念している場合、関連する資産をショートすることで潜在的な損失を補うことができます。これは市場のボラティリティが高まる期間に一般的な防御戦略です。

ショートの具体的な仕組み

メカニズムは比較的単純ですが、運用の詳細を理解する必要があります:

1. 必要な担保をブローカーまたは取引所に預けます。
2. (の特定の量のアセットを借りる、例えばビットコイン)
3. 現在の市場価格でその資産を即座に売却する
4. ショートポジションを保持しながら市場を監視する
5. 価格が下がったときに、同じ量を再購入します。
6. 資産を貸し手に返却し、利益を得る

ビットコインの実例: あなたがBTCの価格が下がると確信しているとします。100,000ドルの時に1BTCを借りてすぐに売却します。数日後、予想通り価格が95,000ドルに下がります。この低い価格で1BTCを購入し、貸し手に返却します。手数料や利息を差し引いて、あなたの利益は5,000ドルです。

株式の例: 投資家は、現在1株50ドルの企業の株式が価値を失うと信じています。彼は100株(合計価値5,000ドル)を借りて、売却します。価格が40ドルに暴落すると、彼は4,000ドルで再購入し、取引コストを除いて1,000ドルの利益を得ます。

ショートセリングの運用要件

ショート取引は資金の貸し出しを伴うため、ブローカーやマージン取引所は、自己とトレーダーの両方を保護するために特定の要件を課します:

( 初期マージン 初期マージンは、ポジションを開くために必要な担保です。伝統的な市場では、通常、ショートした資産の価値の50%に相当します。暗号通貨市場では、プラットフォームとレバレッジによって異なります。例えば、5倍のレバレッジを使う場合、1,000$のポジションには200$の担保しか必要ありません。

) メンテナンスマージン これは、ポジションを維持するためにあなたの口座に残っている必要がある最低限の担保レベルです。この残高がこのレベルを下回ると、ブローカーはマージンコールを発行し、即座に追加の資金を預けるように求めます。

清算リスク

マージンコールを無視し続けたり、市場があなたのポジションにさらに不利に動いた場合、取引所は強制清算を進めます。システムは、自動的にあなたのショートポジションを閉じ、しばしば不利な価格で、借り入れた資金をカバーします。このシナリオでの損失は重大なものになる可能性があります。

ショートセリングの利点

ショートセリングはトレーダーに具体的な機会を提供します:

下降市場での利益: ロングトレーダーが損失を出す一方で、ショートセラーは価格が下がると利益を得ます。これにより、長期的な下落局面でもアクティブかつ収益性を保つことができます。

戦略的多様化: 価格の下落を投機する能力は、取引戦略に柔軟性を加え、上昇の動きへの依存を減少させます。

ポートフォリオのカバー: 言及したように、ショートは市場の不確実性の期間中にあなたのロング投資を保護することができます。

市場効率性への貢献: 理論的には、空売り業者は過大評価を特定し是正するのを助け、価格の透明性を向上させます。

流動性の増加: ショートセリングの活動は市場にボリュームを追加し、すべてのトレーダーがポジションに迅速に出入りすることを容易にします。

リスク：ショートはなぜ危険なのか

潜在的な利点にもかかわらず、ショート取引には過小評価してはいけない重要なリスクが存在します。

###無制限の損失の可能性 これは最も重要なリスクです。株式を購入する場合、最大損失は初期投資の100%に制限されます###価格がゼロに下がった場合###。しかし、ショートでは、損失の可能性は理論的に無制限です。100ドルでショートして価格が1,000ドルに上昇した場合、すでに900%の損失を被っています。さらに上昇すれば、損失は無限に蓄積し続けます。

( ショートスクイーズ: ショートトレーダーの罠 ショートスクイーズは、資産の価格が急激に上昇し、ショートポジションを持つトレーダーがマージンコールや清算を避けるために急いでポジションを閉じる必要がある状況で発生します)。このことがサイクル効果を生み出します：より多くのショートが閉じるほど、価格は上昇し、さらに他のショートが閉じることを強いられ、上昇が加速します。2021年のGameStopのような歴史的なケースは、ショートスクイーズ中に価格が制御不能に上昇する可能性を示しています。

借入コスト

資産の貸出は無料ではありません。手数料と利息を支払う必要があり、あなたの利益を削ります。貸し出しが難しい資産(ショートの高い需要)に対して、コストは高額になる可能性があります。

市場(nei Azionari)配当金の支払い

配当落ち期間中にショートポジションを持っている場合、貸し手に配当を支払う責任があります。これは予期しない追加コストを意味します。

規制リスクと制限

規制当局は、市場危機の際に短期売買に一時的な禁止や制限を課すことがあります。これにより、非常に不利な価格でポジションを閉じることを余儀なくされ、重大な損失を確定させる可能性があります。

( 強制清算 以前に話したように、もしあなたの維持マージンがあまりにも低下すると、ブローカーは自動的にポジションを清算し、しばしばあなたが管理できたであろう以上の損失をもたらします。

ショートスコペルト対ショートコペルト

空売りには主に二つのバリエーションがあります:

カバード・ショートセリング: これは標準的な実践です。実際に資産を借りてから売却し、返却時に借りた資産が利用可能であることを保証します。

ショートセリングヌード: これは、資産を借りることができると確認することなく空売りをするリスクの高い行為です。これはしばしば禁止されているか、厳しい制限が課せられています。なぜなら、市場の操作や清算失敗につながる可能性があるからです)、誰も資産を返却することができない状況###。

倫理的および市場的考慮事項

ショートセリングは金融市場で物議を醸しています。批評家たちは、脆弱な市場では価格の下落を悪化させ、パニックを amplifying する可能性があると主張しています。2008年の金融危機の際、攻撃的なショートセールがいくつかの国で一時的な禁止を実施する原因となりました。

逆に、支持者はショートセールが市場の透明性を高め、非効率性を明らかにし、過大評価された企業や詐欺的な企業を告発すると主張しています。規制当局は、急激な下落時の空売りを制限するアップティックルール ###や大規模なショートポジションに対する報告要件などの規則を通じて、これらの立場のバランスを取ろうとしています。

結論：現代のトレーディングにおけるショート

トレーディングにおけるショートの意味を理解することは、現代の金融市場で取引を行いたい人にとって重要です。ショートセリングはプロだけの手法ではなく、小口トレーダーもマージンを用いたブローカーや取引所を通じてアクセスできます。それは強力な投機手段であり、ポートフォリオの保護手段でもあります。

しかし、ショートの概念的な単純さは、運用上の複雑さと重大なリスクを隠しています。潜在的に無制限の損失、ショートスクイーズ、貸出コスト、そして清算リスクは、リスク管理を慎重に行い、メカニズムをしっかり理解することを要求します。すべてのトレーディング戦略と同様に、ショートセリングは、規律、正確な分析、厳密なリスク管理とともに使用されるときに最も効果的です。