VL (純資産価額) : 投資家のための完全ガイド

VLの本当の意味とそれがあなたのポートフォリオに与える影響

投資信託について話すと、すぐにこの神秘的な略語に出くわします：VL（流動価値）。では、具体的にこの用語の意味は何でしょうか？それは単に、ファンドが保有する資産(と、負債)の違いを指します。これは、あなたが保有する各株式の実際の価値を決定する基本的な価格ラベルです。

500百万ドルの資産を持ちながら、5000万ドルの負債があるファンドを想像してください。流通している株式が2000万株であれば、1株の価値は正確に22.50ドルです。これがVLが測るものです：各証券の背後にある真の価値です。

この有名なVLはどうやって計算するのですか？

外見上はシンプルに見える計算ですが、堅実な金融論理が含まれています。

NAV = (Actif負債合計 total) / 発行済株式総数

この式を理解するために分解しましょう：

• 総資産 には、ファンドのすべての投資が含まれます：株式、債券、現金およびマネージャーが選択したその他の証券
• 総負債は、ファンドが負担する債務や費用を集約したものです。
• 発行済株式は、投資家(個人、機関、従業員)が現在保有しているすべての株式を表し、ファンドが自己保有株式を買い戻すことを除外します。

純資産が計算されたら、それを株式数で割って1株あたりの価値を求めます。この価格は毎日表示され、あなたの取引コストを決定します。

なぜ日常的にVLを追うのか？

1. あなたのファンドのパフォーマンスを本当に分析する

複数の期間にわたる基準価額を比較することで、ファンドが期待を上回っているか、期待を裏切っているかを客観的に測ることができます。これはあなたの投資の健康状態を示す温度計です。

2.適切な価格で購入および販売

VLは、毎日あなたが持分を購入または販売する価格を設定します。従来の株式とは異なり、価格がリアルタイムで変動するのに対し、投資信託は市場の閉鎖時に1日1回、計算されたVL価格で取引されます。

3. 真の透明性を持つ

VLの毎日の開示は、ファンドにその真の価値を示すことを義務付けます。投資家はもはや約束に頼らず、検証可能な数字に基づいて信頼を築いています。

固定資本のファンドの特例

ここでは、ルールが変わります。固定資本のファンドは、IPO(を通じて、開始時に確定した株式数を発行し、その数は固定されます。その後、これらの株式は通常の株式のように株式市場で取引されます。

主要な結果：市場価格はVLから逸脱する可能性がある。多くの投資家がこれらの株を購入したい場合、価格はVL )を上回り、プレミアム(と呼ばれます。興味を持つ人が少ない場合、株はVL )を下回って販売され、ディスカウント(となります。

具体例：20ドルのVLが高い需要 → 取引価格22ドル )プレミアム10%(。逆に：20ドルのVLが低い需要 → 市場価格18ドル )ディスカウント10%(。

この価格の変動は機会を生み出します：割引で購入し、回復を待つか、高値で売却するか。しかし注意してください：価格は必ずしもファンドの本当の健康状態を反映しているわけではありません。

ETFと投資信託：VLへの2つのアプローチ

両者はVLを使用していますが、その利用方法は異なります:

• 投資信託 : VLは、マーケットのクローズ時に一度計算される、あなたが購入または販売するための一律価格です。これはシステムの要です。

• ETF : 基準価額（VL）が十分に確保されているETFは、市場の価格で一日中取引されることができ、これらの価格は一時的にVLから外れることがあります。それでも、VLは重要な基準であり、上場ファンドがその真の価値に近い価格で取引されているかを確認するための指標として機能します。

VLは毎日何を動かしているのか？

複数の要因が変動を促進しています：

• 資産のパフォーマンス : ファンドが保有する株式や債券が上昇すれば、その基準価格は上昇し、下落すれば基準価格は急落します。
• 生成された収益 : 集められた配当金と利息はファンドの資産を膨らませ、したがって基準価額を引き上げます
• 手数料と費用 : 管理コストと運営費用が純資産を減少させ、VLを引き下げます

市場と支出が常に進化しているため、VLは毎日変わります。この継続的な更新が、投資家に自分の投資について新鮮で正直な読みを提供します。

結論 : 投資をより良くするためにVLをマスターする

VLの意味と機能を理解することは、資金にお金を置くすべての人にとって不可欠です。それは、ファンドの実際のポートフォリオとあなたが支払う価格との間の架け橋を表しています。リターンを評価したり、ファンドを比較したり、出入りの適切なタイミングを選んだりする場合でも、VLはあなたの財務の羅針盤であり続けます。VLがどのように計算され、何がそれに影響を与えるかを理解することで、より明確で情報に基づいた投資判断を下すことができます。