AON注文が重要な理由：全てまたは無しの実行についての説明

大きな資産の塊を購入したいのに、部分的な注文で中途半端な状況になるのが不安なことはありませんか？そんな時に役立つのが全てまたは無しの注文です。

全量または全不成立 (AON) 注文は、資産のバッチを売買する際に金融取引所に対して行う特定の指示です。市場注文や指値注文のような標準的な注文タイプとは異なり、AONメカニズムは異なる動作をします。それはシンプルで二元的です。あなたの注文は、指定した価格ポイントで完全に実行されるか、全く実行されないかのどちらかです。

AON注文がパーシャルフィルの問題をどのように解消するか

コアの利点は明確です。AON注文を提出すると、実際には取引所に対して「この価格でこれらの資産をすべて取得したい、これ以上はない」と伝えているのです。これにより、注文の半分だけが成立し、残りの半分が保留のままであることに気づいて目を覚ますという不確実性が取り除かれます。あなたは確実性を得ます—全ポジションをターゲット価格で確保するか、資本を守って再挑戦するかのいずれかです。

取引における実世界の応用

この実行モデルは特定の市場条件で非常に価値があります。アルゴリズムトレーダーは、混乱した部分的な実行にさらされることなく、市場の方向性のモメンタムを評価するためにAON注文を頻繁に使用します。流動性が薄いボラタイルな市場—突然のフラッシュクラッシュシナリオを考えてみてください—では、AON注文は不均衡なポジションでトレーダーを捕らえる可能性のある断片的なフィルを防ぎます。

大量の取引を行うトレーダーは、このアプローチの恩恵を特に受けます。なぜなら、複数の部分注文を管理するという運用上の頭痛を排除し、意図したポジションサイズを保持するからです。

要するに

AON注文は、従来の注文タイプよりもより規律ある実行戦略を表しています。全か無かの結果を強いることで、市場のトレンドをタイミングよく捉えたり、流動性の低い状況で不要な断片的なポジションを保護したりする際に、より洗練された取引戦略を実行するために必要な明確さとコントロールを提供します。