そのメッセージを見ましたか？昨日、ナスダックはSECに正式に申請を提出し、米国株の取引時間を5×16時間から5×23時間に拡張したいと考えています。

聞こえはいいですね——日曜日の午後9時にオープンし、金曜日の午後8時にクローズ、24時間取引の夢が実現しそうです。しかし、その裏には心が痛む問題があります：なぜ23時間なのか、本当に7×24ではないのか？

ナスダック自身が真実を言った——毎日1時間（北京時間20:00-21:00）をシステムメンテナンスに確保する必要がある。この1時間で何をするのか？清算、決済、照合。このプロセスを聞いてみてください：データは中央集権的な清算所に提出され、証券会社は人手で照合し、銀行はバッチ処理を行う……この半世紀前に確立されたシステムでは、途切れない運営を実現することはできない。

興味深いことに、この「不可能なタスク」は暗号通貨市場ですでに実現されています。ブロックチェーンとスマートコントラクトは、24時間365日常に取引をサポートするために生まれています——取引所の閉店時間もなく、清算の中断もなく、完全に機械が自動で実行します。

データはこれを証明しています：2025年第2四半期には、米国株のアフターマーケット取引量の割合が11.5%に達しました。多くの機関投資家は通常の取引時間を回避し、「ダークプール」市場でアフターマーケット取引を行っています。言い換えれば、投資家は自らの行動で全時間取引を求めているのです。

ナスダックの今回の取引時間延長の動きは、革新というよりも、従来の金融システムの先天的な欠陥を修補することに他ならない。一方、暗号市場では、決して閉じない取引メカニズムがすでに日常となっている。この差は、ますます明らかになるだろう。