**概要** 低い経済成長と高い失業率、さらには持続的な物価上昇の組み合わせが複雑なマクロ経済状況を生み出しています。スタグフレーションが市場を覆うと、伝統的な危機対策はしばしばこれらの要因の一つを悪化させるため、暗号通貨の投資家にとってはリスクの増加と新たな機会を意味します。## スタグフレーションは暗号市場にどのように影響するか経済が同時に停滞とインフレーションを経験しているとき、小売業者と機関投資家は通常、戦略を変更します。実質的な家計収入の減少と商品の高騰は、人々に暗号資産や証券を含む投機的な資産への支出を減らすように促します。国は二つの道のうちの一つを選択します：インフレと戦うためにマネーサプライを縮小し、金利を引き上げるか、経済成長を促進するために支出を増やすかです。最初のシナリオでは、高利回りの資産の価値(にはBitcoinやアルトコイン)が含まれ、借入コストの上昇によって価値が下がります。第二のシナリオでは、増加したマネーサプライは暗号市場にポジティブな影響を与える可能性がありますが、この効果は通常遅れて現れます。## スタグフレーションは実際に何を意味するのか「スタグフレーション」という用語は、1965年に経済の停滞とインフレーションという二つの現象の組み合わせとして登場しました。これは、経済がほとんど成長せず、あるいは縮小している状況で、失業率が高いままであり、商品やサービスの価格が常に上昇しているマクロ経済的な状況です。通常の時期には、政府や中央銀行はツールを選択できます：成長を促進するためにマネーサプライを増やすか、インフレーションと戦うためにそれを減らすか。しかし、スタグフレーションは彼らを行き詰まりに陥れます—どちらの選択も前述の要因の一方を強化します。このパラドックスはスタグフレーションを金融政策と財政政策にとって最も難しい課題の一つにします。## スタグフレーションはなぜ発生するのかこの現象を引き起こすいくつかの理由があります。第一は、金融政策と財政政策の間の対立です。もし国家が同時に税金を上げ(支出を削減)し、中央銀行がマネーサプライを増やし金利を下げると、経済は同時に抑制的および刺激的な信号を受け取る状況が生じます。第二の理由は、エネルギー資源の供給不足です。原材料の不足により生産コストが急激に上昇すると、企業のコストが増加し、消費者の価格が上昇します。同時に、エネルギーと輸送の高騰により人々の自由資金が減少するため、商品の需要が減少し、経済の停滞を引き起こします。第三の理由は、フィアット通貨への移行に関係しています。第二次世界大戦後の金本位制の廃止は、中央銀行に通貨供給の管理においてより多くの自由を与えましたが、同時にインフレに対する制約を取り除きました。## スタグフレーションとの戦いに関する経済学派**モネタリスト**は、まずインフレを制御する必要があると考えています。彼らは、マネーサプライを減少させ、金利を引き上げることを推奨しています。その結果、需要は減少し、価格は安定しますが、経済の上昇は促されません。**供給指向の経済学者**は、別の戦略を提案しています: 製造業への補助金、効率への投資、エネルギー資源の価格管理を通じて商品の生産を増やすことです。これにより、生産コストを削減し、さらなる価格上昇なしに経済の上昇を始めることができます。**自由市場の支持者**は、最良の方法は介入しないことだと考えています。時間が経つにつれて、高い価格は需要を減少させ、インフレは低下し、失業は労働力の自然な再配置によって減少します。しかし、この道は生活水準の低下に数年または数十年を要する可能性があります。## 歴史的な教訓:1973年の石油危機1973年にOPECは石油禁輸を発表し、燃料の供給不足を引き起こしました。石油と食品の価格が急上昇し、インフレーションが大幅に上昇しました。インフレを制御する代わりに、アメリカとイギリスの中央銀行は金利を引き下げ、経済を刺激しようとしました。しかし、この措置はインフレをさらに悪化させるだけでした。その結果、多くの西洋諸国が同時に高いインフレと経済の停滞を経験していました。これは経済学者にとって非常に衝撃的で予想外であったスタグフレーションの古典的な例となりました。## ビットコインはインフレに対するヘッジとして多くの暗号投資家は、ビットコインをその限られた供給と管理された供給により、貯蓄手段として考えています。上昇するインフレの時期に、数年間にわたってBTCを蓄積することは、実際にヘッジとして良好な結果を示しました。しかし、スタグフレーションの状況では、この戦略は特に短期的にはあまり効果的ではありません。理由は簡単です：人々が日常的な支出のために現金を必要とし、リスクのある投資を大規模に削減すると、限られた供給のビットコインでさえ、その上昇を保証することはありません。さらに、暗号市場の変動はしばしば株式市場の動きと相関しているため、危機の際には両者が同時に下落します。## 主な調査結果スタグフレーションは、伝統的な危機対策がしばしば状況を悪化させるため、経済にとって最も重要な状況の一つです。暗号通貨投資家にとっては、マクロ経済状況—マネーサプライの水準、金利、需要と供給、労働市場の状況を注視する価値があります。スタグフレーションの期間におけるポジションの入出時期の選択は、これらの要因を考慮に入れた意図的なゲームです。
スタグフレーションとそれがあなたのポートフォリオに与える影響
概要 低い経済成長と高い失業率、さらには持続的な物価上昇の組み合わせが複雑なマクロ経済状況を生み出しています。スタグフレーションが市場を覆うと、伝統的な危機対策はしばしばこれらの要因の一つを悪化させるため、暗号通貨の投資家にとってはリスクの増加と新たな機会を意味します。
スタグフレーションは暗号市場にどのように影響するか
経済が同時に停滞とインフレーションを経験しているとき、小売業者と機関投資家は通常、戦略を変更します。実質的な家計収入の減少と商品の高騰は、人々に暗号資産や証券を含む投機的な資産への支出を減らすように促します。
国は二つの道のうちの一つを選択します：インフレと戦うためにマネーサプライを縮小し、金利を引き上げるか、経済成長を促進するために支出を増やすかです。最初のシナリオでは、高利回りの資産の価値(にはBitcoinやアルトコイン)が含まれ、借入コストの上昇によって価値が下がります。第二のシナリオでは、増加したマネーサプライは暗号市場にポジティブな影響を与える可能性がありますが、この効果は通常遅れて現れます。
スタグフレーションは実際に何を意味するのか
「スタグフレーション」という用語は、1965年に経済の停滞とインフレーションという二つの現象の組み合わせとして登場しました。これは、経済がほとんど成長せず、あるいは縮小している状況で、失業率が高いままであり、商品やサービスの価格が常に上昇しているマクロ経済的な状況です。
通常の時期には、政府や中央銀行はツールを選択できます：成長を促進するためにマネーサプライを増やすか、インフレーションと戦うためにそれを減らすか。しかし、スタグフレーションは彼らを行き詰まりに陥れます—どちらの選択も前述の要因の一方を強化します。このパラドックスはスタグフレーションを金融政策と財政政策にとって最も難しい課題の一つにします。
スタグフレーションはなぜ発生するのか
この現象を引き起こすいくつかの理由があります。第一は、金融政策と財政政策の間の対立です。もし国家が同時に税金を上げ(支出を削減)し、中央銀行がマネーサプライを増やし金利を下げると、経済は同時に抑制的および刺激的な信号を受け取る状況が生じます。
第二の理由は、エネルギー資源の供給不足です。原材料の不足により生産コストが急激に上昇すると、企業のコストが増加し、消費者の価格が上昇します。同時に、エネルギーと輸送の高騰により人々の自由資金が減少するため、商品の需要が減少し、経済の停滞を引き起こします。
第三の理由は、フィアット通貨への移行に関係しています。第二次世界大戦後の金本位制の廃止は、中央銀行に通貨供給の管理においてより多くの自由を与えましたが、同時にインフレに対する制約を取り除きました。
スタグフレーションとの戦いに関する経済学派
モネタリストは、まずインフレを制御する必要があると考えています。彼らは、マネーサプライを減少させ、金利を引き上げることを推奨しています。その結果、需要は減少し、価格は安定しますが、経済の上昇は促されません。
供給指向の経済学者は、別の戦略を提案しています: 製造業への補助金、効率への投資、エネルギー資源の価格管理を通じて商品の生産を増やすことです。これにより、生産コストを削減し、さらなる価格上昇なしに経済の上昇を始めることができます。
自由市場の支持者は、最良の方法は介入しないことだと考えています。時間が経つにつれて、高い価格は需要を減少させ、インフレは低下し、失業は労働力の自然な再配置によって減少します。しかし、この道は生活水準の低下に数年または数十年を要する可能性があります。
歴史的な教訓:1973年の石油危機
1973年にOPECは石油禁輸を発表し、燃料の供給不足を引き起こしました。石油と食品の価格が急上昇し、インフレーションが大幅に上昇しました。
インフレを制御する代わりに、アメリカとイギリスの中央銀行は金利を引き下げ、経済を刺激しようとしました。しかし、この措置はインフレをさらに悪化させるだけでした。その結果、多くの西洋諸国が同時に高いインフレと経済の停滞を経験していました。これは経済学者にとって非常に衝撃的で予想外であったスタグフレーションの古典的な例となりました。
ビットコインはインフレに対するヘッジとして
多くの暗号投資家は、ビットコインをその限られた供給と管理された供給により、貯蓄手段として考えています。上昇するインフレの時期に、数年間にわたってBTCを蓄積することは、実際にヘッジとして良好な結果を示しました。
しかし、スタグフレーションの状況では、この戦略は特に短期的にはあまり効果的ではありません。理由は簡単です：人々が日常的な支出のために現金を必要とし、リスクのある投資を大規模に削減すると、限られた供給のビットコインでさえ、その上昇を保証することはありません。さらに、暗号市場の変動はしばしば株式市場の動きと相関しているため、危機の際には両者が同時に下落します。
主な調査結果
スタグフレーションは、伝統的な危機対策がしばしば状況を悪化させるため、経済にとって最も重要な状況の一つです。暗号通貨投資家にとっては、マクロ経済状況—マネーサプライの水準、金利、需要と供給、労働市場の状況を注視する価値があります。スタグフレーションの期間におけるポジションの入出時期の選択は、これらの要因を考慮に入れた意図的なゲームです。