分散型金融: 仲介者なしでシステムはどのように機能するか

なぜDeFiがゲームのルールを変えるのか

私たちに馴染みのある金融システムは、何十年にもわたって仲介者—銀行、ブローカー、決済センターへの信頼に基づいて築かれてきました。分散型金融(DeFi)は、このアプローチを完全に覆します。中央集権的な組織の代わりに、ここではスマートコントラクトが機能し、融資手数料の代わりに透明なアルゴリズムが、官僚主義の代わりにコードがあります。

主なアイデアはシンプルです：あなたにはウォレット、暗号通貨、金融サービスへの直接アクセスがあります。申請書、収入証明書、無限の承認は不要です。ステーキング、ローン、交換、利息の蓄積—これらはすべて、分散型アプリケーション(DApp)を介してワンクリックで利用可能です。

DeFiはどこでどのように発展していますか

最初はほとんどすべてのDeFiプロジェクトがEthereum上で作成されていました。これはスマートコントラクトの強力なサポートを持つ先駆者でした。しかし、時代は変わります。現在、DeFiエコシステムはBNBチェーン、Solana、Polkadot、Avalanche、およびArbitrumやOptimismのようなレイヤー2ソリューションで展開されています。実際、プログラム可能な契約をサポートするブロックチェーンネットワークはどれもDeFiアプリケーションのホームになる可能性があります。

スマートコントラクトは、システムの基盤です。彼らは契約条件を自動化し、遅延や監視なしにそれらを履行します。通常の契約が法的な言語で記述されているのに対し、スマートコントラクトは自動的に発動するコンピュータコードです。

デジタルファイナンスにおける主要サービス

貸付とローン

オープンレンディングプロトコルは、最も人気のあるDeFiツールの一つとなりました。これらは、従来のシステムでは提供されないものを提供します：信用履歴の確認なしに取引を即時に実行し、暗号資産を担保として利用します。これらはすべて、各取引が組織への信頼ではなく暗号によって検証されるパブリックブロックチェーン上で機能します。

新世代の金融サービス

DeFiは、以前は複雑または利用できないと考えられていたサービスへの扉を開きます。ここでは、実際の資産に連動する暗号通貨であるステーブルコインが発行されます。ブロックチェーン上で住宅ローン、保険、証券が扱われます。スマートコントラクトはアンダーライティングのコストを削減し、分散型リスク管理により品質を損なうことなく保険料を引き下げることができます。

仲介なしの取引

分散型取引所 (DEX) のような Uniswap や PancakeSwap は、ウォレット間で直接資産を取引することを可能にします。一部は自動マーケットメイカー (AMM) を使用し、特別な流動性プールで取引が行われ、アルゴリズムによって取引が行われます。結果: 手数料が少なく、管理が簡単で、単一の障害点がありません。

資産からの収益の取得

ファーミング収益は、ポートフォリオからの利益を増やす方法です。流動性を提供し、ステーキングに参加し、資産を委任し、スマートコントラクトがあなたの報酬を再投資して利息を増やします。ガス代はすべての参加者に分配され、コストを節約します。

なぜDeFiは魅力的だが慎重さが必要なのか

利点は明らかです：インターネットを持っているすべての人に対するオープンなアクセス；単一障害点の不在；最小限の運用コスト；ユーザーによる資産の完全な管理。だからこそ、DeFiは伝統的な銀行システムから切り離された人々に特に魅力的です。

しかし、このメダルには暗い側面もあります。

理解すべき重大なリスク

コードの脆弱性

スマートコントラクトはプログラムであり、プログラムにはバグが含まれます。コードのエラーは、資金の盗難、資産のフリーズ、またはデータの損失につながる可能性があります。DAppによって提供される権限を介してウォレットがハッキングされることも、依然として現実的な脅威です。

ユーザー自身のエラー

DeFiは責任を組織から個人に移します。誤ったアドレスの入力、スマートコントラクトのメカニズムの理解不足、知らない契約の急いだ承認 — これらすべてが資金の永遠の喪失につながる可能性があります。

変動損失

流動性プールに参加することで、投資したペアに対して価格が急激に変動した場合、一部のトークンを失う可能性があります。これは初心者がしばしば知らない特有のリスクです。

規制の不確実性

多くのDeFiサービスの法的地位は不明瞭なままです。プロジェクトが規制上の問題で閉鎖されると、あなたの資金が危険にさらされる可能性があります。

カウンターパーティリスク

貸付には、特に担保が不十分な場合、借り手が返済しないリスクが常に伴います。

将来性の不明なトークン

多くのDeFiトークンは小さい時価総額と低い流動性を持っています。そのような資産への投資はリスクがあります。

パフォーマンスと利便性：弱点

ブロックチェーンは本質的に中央集権的なシステムよりも遅いです。これはDeFiアプリケーションにおける取引の速度とコストに影響を与えます。第二層ソリューション(Arbitrum、Optimism)は助けになりますが、問題を完全には解決しません。

DeFiエコシステムはアプリケーションで溢れています。特定のタスクに使用するプロトコルを理解するのは簡単ではありません。ユーザーインターフェースは改善されていますが、大衆の導入にはまだ多くの作業が必要です。

DeFiの始め方

必要なものはたったの2つです:

対応ウォレット。 MetaMaskのようなブラウザ拡張機能や、Trust Walletのようなモバイルウォレットは理想的な選択です。プライベートキーを所有していない(のカストディアルウォレットは、DAppに接続できないことがよくあります。

クリプトアセット。 Ethereumアプリケーションを使用する場合、ガス料金の支払いにETHと、作業しているプロトコルのトークンが必要です。

DeFiと従来の金融:違いは何ですか

従来の金融システムは、規制と機関への信頼に依存しています。それは、公式の住所、パスポート、または信用履歴を持たない何百万もの人々にはアクセスできません。

DeFiはオープンな代替手段です。インターネットがあれば誰でも金融サービスにアクセスできます。プロセスは自動化されており、透明で、24時間365日稼働しています。

しかし、DeFiとTradFiの境界はあいまいになっています。銀行や金融機関はDeFiプロトコルを調査し、両システムの利点を組み合わせたハイブリッドモデルを構築し始めています。

中央集権型金融の暗号: 別のアプローチ

暗号空間でもすべてが分散化されているわけではありません。中央集権的な取引所でステーキングに参加する際、トークンの管理を取引所に委ねることになります。これはプラットフォームへの信頼を必要とします。

CeFiとDeFiのサービスはしばしば同じであり、両者は同じプロトコルを使用することができます。違いは、CeFiが投資を自己管理する複雑さからあなたを解放することです。CeFiはしばしば預金に対する保証を提供しますが、より多くの信頼を要求します。

DeFiとCeFiの選択は、あなたの好みに依存します：より大きな責任を負う準備ができているが完全なコントロールを得るのか、それとも管理を委任してリスクを減らすことを好むのか？

オープンバンキングはDeFiとは同じではありません

オープンバンキングとは、従来の銀行が第三者に安全なAPIアクセスを提供するシステムで、金融データにアクセスできるようになります。これにより、機関間でアカウントを統合したり、既存のシステム内で新しいサービスを作成したりすることが可能になります。

DeFiは、従来のインフラストラクチャーから独立したまったく新しい金融エコシステムです。オープンバンキングが古いシステムを改善するのに対し、DeFiは新しい並行のシステムを構築します。

DeFiの未来

DeFiは短期間で独立したエコシステムを創造し、巨大な資本、数百の開発者、そして数千の革新的な製品を引き付けました。技術は進化し続けていますが、まだ理想的とは言えません。

前には常に技術の改善、規制の明確化、そして大規模な導入があります。持続可能な成長には、現在の制約やリスクを克服する革新が必要です。

DeFiは単なる流行ではありません。これは私たちが金銭、金融へのアクセス、そして信頼について考える方法の革命です。しかし、これは依然として進化し続ける領域であり、可能性と危険に満ちています。投資する前に必ず自分自身でリサーチを行ってください。