AMMがアルゴリズムによる価格設定を通じて取引を革命化する方法

従来の金融市場では専任のマーケットメイカーが取引を促進しますが、自動マーケットメイカー(AMM)は資産交換に対して根本的に異なるアプローチを導入しています。価格を提示するために仲介者に依存する代わりに、AMMは数学的アルゴリズムと流動性プールを活用して、分散型取引所(DEX)でのピアツーピア取引を可能にします。

AMM価格のメカニズム

AMMの本質は、プールの構成に基づいて資産価値を動的に調整する価格設定式を通じて運営されます。DAIとETHトークンを含む流動性プールを想像してみてください。取引量がDAIに大きく偏ると、つまりトレーダーがDAIと引き換えにETHを預けると、プールのバランスが変わります。このDAIに対するETHの豊富さは、自動的にプール内のETHの価格を引き下げます。このアルゴリズムは、人間の介入なしにこの反応的な価格設定メカニズムを維持し、シームレスな取引体験を生み出します。

なぜAMMが注目を集めたのか

AMMの採用は、いくつかの説得力のある利点から生じています。彼らはカストディアンの必要性を排除し、取引の摩擦を減らし、通常は従来の取引所と比較して手数料が低くなります。最も重要なのは、AMMは誰でも流動性提供者になることを可能にすることでマーケットメイキングを民主化し、参加の障壁を取り除くことです。

価格発見とアービトラージのダイナミクス

より広範な市場条件と同期を保つために、AMMは中央集権的なプラットフォームからリアルタイムの資産評価を引き出す価格オラクルを統合します。AMMと外部市場の間で価格が乖離すると、アービトラージャーはこれらのギャップを利用し、AMMの価格を市場の現実と整合させる手助けをします。

AMMとオーダーブックモデル

これは重要な違いを示しています: オーダーブック型取引所は、買い手と売り手が価格を提案することに依存し、従来の価格発見を促進します。それに対して、AMMはアルゴリズムで決定された価格を持つ既存の流動性プールを利用します。両方のモデルは現代の取引エコシステムで共存しており、それぞれ異なるユーザーの好みや取引戦略に対応しています。

AMMを理解することは、DeFiの世界をナビゲートする誰にとっても不可欠であり、今日のほとんどの分散型取引プロトコルの基盤を形成しています。