#减半机制 バーンスタインのこのレポートを見て、正直に言うと、この分析の論理には少し警戒を感じました。

ビットコインが4年周期の法則を破ること自体は新しいことではありませんが、問題は、機関が壮大なストーリーを描き始めるとき、個人投資家がしばしば最も危険な位置にいるということです。報告書はETFの流出が5%未満であることを強調し、「機関は底値で買い、個人投資家はパニックに陥っている」と論じています。この論証は非常に安心感がありますが、逆に考えると、これこそが機関が個人投資家に受け入れてほしいストーリーでもあります。

半減期メカニズムは確かにビットコインの供給期待を変えましたが、2027年の20万ドル、さらには2033年の100万ドルといった数字から見ると、これはリスク評価というよりも魅力的な物語のように思えます。私は「機関の後押し + 長期目標 + サイクル延長論」の組み合わせを何度も経験しており、これらはしばしば高値での買い手に安心感を与えるために使用されます。

警戒すべきは下落そのものではなく、すべての声が同じ歌を歌っているときです。本当に長生きしたいと思う人は、自問すべきです：もしこれらの目標が本当にそんなに確実なら、なぜ機関は2027年や2033年まで時間を引き延ばすのでしょうか？

慎重であることは間違いありません。この市場で長く生き残るのは、最初に物語を信じた人々ではありません。