ユーティリティトークンを理解する：それらがブロックチェーンエコシステムをどのように活性化するか

ブロックチェーンと暗号通貨の世界に足を踏み入れると、まったく異なる目的を持つ2つの基本的なトークンタイプに出会います。ユーティリティトークンが実際に何をするのかに飛び込む前に、セキュリティトークンとの違いを理解することが重要です。この区別は、トークンの投資と使用に対するあなたのアプローチ全体を形作ります。

明確な違い: ユーティリティトークンとセキュリティトークン

ブロックチェーン分野では、これら2つのトークンカテゴリーがしばしば混同されますが、基本的には異なる金融商品です。

ユーティリティトークンは、ブロックチェーンエコシステム内での機能的なアクセスを提供します。それを購入することで、サービスや機能を利用する能力を手に入れます。トークンの価値は、その実用的な応用に起因します—人々がプラットフォームサービスにアクセスするためにどれだけ必要とするかです。

セキュリティトークンは、対照的に所有権の主張を具現化します。これらは、企業、資産、または利益分配の取り決めに対する持分を表します。セキュリティトークンを保有している場合、あなたは技術的には、配当や資本の増価を通じて財務的なリターンを期待する投資家です。この違いは、規制のギャップを生み出します。

なぜ規制がそれらを異なるように扱うのか

セキュリティトークンは、従来の投資商品のように機能するため、厳しい規制の監視に直面します。ユーティリティトークンは、投資商品ではなくサービスアクセスパスとして機能するため、通常は障壁が少ないです。

この区別は、リスクについて考える方法にも影響を与えます。セキュリティトークンの保有者は、金融的な利益を期待し、市場のボラティリティ、規制の不確実性、企業のパフォーマンスの変動に耐えなければなりません。ユーティリティトークンの利用者は、サービスの需要に関連する価値の変動に直面しますが、同じ利益の期待を抱くべきではありません。

ユーティリティトークンを実際に定義するものは何か？

ユーティリティトークンは、ブロックチェーンネットワークを通じて初期コインオファリング(ICO)、初期取引所オファリング(IEO)、またはその他のトークン生成イベント(TGE)を介して登場します。彼らはアクセスのデジタル証明書です—それ以上でもそれ以下でもありません。

三つのコア機能

サービスアクセスゲートウェイ — 主な機能はシンプルです。これらのトークンは、分散型プラットフォーム内で商品やサービスをアンロックします。DAppを起動することや、特定のブロックチェーンエコシステム機能を付与することに関わらず、ユーティリティトークンはデジタルキーとして機能します。

ユーティリティによる内在的価値 — 投機的資産とは異なり、ユーティリティトークンの価値は、実際に何を可能にするかから派生します。プラットフォームのサービスに対する需要が高まるにつれて、トークンはしばしば価値が上昇します。しかし、この上昇は、投機サイクルではなく、実際の使用需要から生じています。

非投資分類 — これが法的な要点です。ユーティリティトークンは、従来の意味での投資を表すものではありません。特定のブロックチェーン環境内での取引ツールです。機能を実行するためにそれらを購入し、会社の一部を所有するためではありません。

これがあなたの暗号戦略にとって重要な理由

ユーティリティトークンを理解することで、より広範な暗号通貨の風景に対するアプローチが再構築されます。次の月に飛ぶ投資を探すのではなく、ブロックチェーンプラットフォームのサービスがトークンの価格を正当化するかどうかを評価しています。

実際のシナリオを考えてみましょう: DAppがユーティリティトークンで取引手数料を請求する場合、そのトークンの価値はプラットフォームの採用と使用頻度に依存します。高い採用は真のユーティリティを示し、低い採用はそのトークンがハイプに関係なく下方圧力に直面する可能性があることを示します。

この使用ベースのバリュープロポジションは、特定の規制リスクからもあなたを保護します。ユーティリティトークンは金融リターンを約束しないため、ほとんどの法域で証券法の分類を回避します(—ただし、規制の枠組みは進化し続けています。

ボトムライン

ユーティリティトークンはブロックチェーンエコシステムの機能的な基盤です。彼らは伝統的な仲介者なしで分散型プラットフォームが運営されることを可能にします。セキュリティトークンと明確に区別することで、あなたが実際に購入しているもの、すなわち投資の持分ではなくサービスへのアクセスについての明確さを得ることができます。

ブロックチェーン業界が成熟するにつれて、この区別はますます明確になるでしょう。トランザクションにユーティリティトークンを使用している場合でも、ポートフォリオへの組み込みのために評価している場合でも、それらの真の目的を理解することが、情報を持つ参加者と、一時的な機会を追い求める投機家を分けるのです。