ウォール街の大手プレイヤーたちが静かに新しいレーストラックを配置しています。

今年12月、4兆ドルの資産を管理するモルガン・スタンレーが、見た目は控えめだが意味深い行動を発表しました——自己資金1億ドルを投じ、イーサリアム上でトークン化されたマネーマーケットファンドMONYを立ち上げました。この製品は100万ドルの最低投資額を設定しており、500万ドルを超える資産を持つ適格投資家を対象としています。

この動きの背景は注目に値します。以前、ブラックロックは気候問題により590億ドルの年金基金の委託を失いましたが、モルガン・スタンレーの新しいファンドはまったく異なる方向を狙っています。昨年、モルガン・スタンレーはトークン化プラットフォームKinexysを立ち上げており、現在はそれを使用してMONYというプライベートファンドを運営しています。投資家はMorgan Moneyプラットフォームを通じて申し込むことができ、現金またはステーブルコインでの支払いを受け入れ、保有するオンチェーンのトークンは直接利益にリンクしています。このロジックは、あるトップ資産運用機関の18億ドル規模のBUIDLファンドと全く同じであり、後者もまたイーサリアムを基盤として選択しました。

真の転換点は、アメリカの《Genius Act》の出台です。このステーブルコインの規制フレームワークは、業界全体にとってのグリーンライトを開き、ウォール街のトークン化への熱意が急上昇しました。モルガン・スタンレーのグローバル流動性責任者ジョン・ドノヒューは率直に言いました："トークン化は取引の速度と効率を根本的に変えるでしょう。"

しかし、MONYの高いハードル設計は、JPモルガンの長期的な計画を示しています。個人投資家は500万ドル以上の資産が必要で、機関投資家の最低基準は2500万ドルです。これは明らかに小売市場を対象にしたものではありません。JPモルガンは段階的なアプローチを採用しており、まず自社資金でこのエンジンを起動し、その後徐々に外部投資家に開放し、市場の反応を段階的に探る方針です。

彼らは「公共ネットワーク資産のトークン化」という大きなトレンドが現実になることを賭けています。資産の特性から見ると、通貨市場は本質的に流動性と安定性を追求しており、それをブロックチェーンに移すことで、これらの二つの利点を逆に拡大できるのです。