オプション取引の紹介：権利と義務なし

オプショントレーディングの基礎

興味のあるものをすぐに購入することにコミットせずに予約する機会があると想像してみてください。まさにこれがオプション取引の仕組みです：特定の日付の前に、あらかじめ定められた価格で資産を取得または売却する権利はありますが、義務はありません。

鍵は「オプション」という言葉にあります。他の金融商品とは異なり、ここでは完全な自由な決定権を保持します。権利を得るためにプレミアムと呼ばれる少ない金額を支払い、その後、権利を行使するか、単に契約を他のトレーダーに売って利益を得るかを決定できます。

オプション契約の基本要素

実行価格とプレミア

行使価格は、基礎資産を購入または販売する権利を持つ固定金額です。たとえば、ビットコインの行使価格を50,000 USDで合意したとします: それが、市場の変動に関係なく、あなたが購入または販売できる価格になります。

この権利を取得するために、プレミアムを支払います。これは返金不可の初期手数料として機能します。市場が有利に動けば、オプションを行使するか、満期前に売却して利益を得ることができます。そうでなければ、単に投資したプレミアムを失うだけです。

###有効期限

期限日は、契約の時間的な制限を示します。この日付を過ぎると、契約は失効し、行使できなくなります。いくつかの期限は数週間延長されることもあれば、他は数ヶ月または数年延長されることもあり、これは金融商品によって異なります。

契約のサイズ

各オプション契約は、基礎資産の特定の量をカバーします。株式、暗号通貨、インデックスを取引する場合に応じて異なるため、取引を行う前にこれらの詳細を確認することが重要です。

コールオプション vs. プットオプション

コールオプション：上昇への賭け

コールオプションは、特定の価格で資産を購入する権利を与えます。あなたが価格が上昇することを期待しているときに使用します。ビットコインが40,000 USDで、実行価格45,000 USDのコールオプションを購入する場合、その価格を超えることを期待します。もしそれが60,000 USDに達した場合、あなたは45,000 USDで購入するためにオプションを行使し、市場価格で販売することでその差額を得ることができます。

興味深いのは、満期を待つ必要がないことです。ほとんどのトレーダーは、契約自体の価値の上昇を利用して、満期日より前にコール契約を売却します。

プットオプション：下落保護

プットオプションは、行使価格で資産を売却する権利を与えます。価格の下落を予想する場合に使用します。もしイーサリアムが下がると考えるなら、プットオプションを購入できます。価格が行使価格を下回った場合、設定した高い価格で売却でき、下落から利益を得ることができます。

コールと同様に、プットは満期前に活発に取引され、契約の行使なしに契約の価値の変動から利益を得ることができます。

オプション取引における基礎資産

オプショントレーディングは、複数の資産カテゴリを含みます:

• 暗号通貨: ビットコイン (BTC), イーサリアム (ETH), BNB, テザー (USDT) およびその他のデジタル通貨
• 株式:Apple、Microsoft、Amazonなどの企業
• 株価指数: S&P 500、ナスダック 100 および同様のもの
• 原材料: 金、石油およびその他の天然資源

重要な用語: ITM, ATM, OTM

オプションを行使する価値があるかどうかを評価するには、次の用語を理解する必要があります:

イン・ザ・マネー (ITM): オプションはその時点で利益を上げています。コールの場合、市場価格は行使価格を超えています。プットの場合はその逆です。

At-the-Money (ATM): 市場価格は行使価格に等しい。オプションには即時の内的価値がありません。

アウトオブザマネー (OTM): 現在、オプションは利益が出ていません。コールの場合、市場価格は行使価格を下回っています。プットの場合は逆のことが起こります。

ギリシャの女性たち: リスクを測る

プロのオプショントレーディングにおいて、「グリークス」は、さまざまな要因がオプションの価格にどのように影響するかを理解するのに役立つ感度の指標です。

デルタ (Δ): 原資産が1 USD動くときにオプションの価格がどれだけ変化するかを測定します。デルタが0.5である場合、オプションは原資産が1 USD動くごとに0.50 USD変化します。

ガンマ (Γ): デルタがどれだけ速く変化するかを測定します。価格変動の加速を理解するのに役立ちます。

Theta (θ): 時間の経過を表します。満期が近づくにつれて、オプションの価値は減少し、特にOTMの場合は顕著です。

ベガ (ν): 市場のボラティリティに対する感度を測定します。ボラティリティが高いほど、オプションの価格は一般的に上昇します。

Rho (ρ): 金利の変化の影響を捉えます。正のRhoは金利が上昇することを意味し、負のRhoは金利が下降することを意味します。

アメリカンオプション対ヨーロピアンオプション

名称の地理は、これらのオプションが取引される場所を示すのではなく、いつ行使できるかを示しています。

アメリカンオプション: 満期日以前の任意の時点で行使でき、保有者により大きな柔軟性を提供します。この特徴は通常、ヨーロピアンオプションに対してその価値を高めます。

ヨーロピアンオプション： 有効期限の日付に正確に行使することしかできません。この時間的制約は、予測可能性を高めますが、柔軟性は低下させます。多くの市場、規制された取引プラットフォームを含む、はこのスタイルを使用しています。なぜなら、契約の自動決済を容易にするからです。

現代の市場では、ITMのヨーロピアンオプションが満期になると、トレーダーがアクションを取ることなく自動的に決済されます。決済は通常現金で行われ、基礎資産を引き渡すのではなく、金銭的価値を交換します。

ボラティリティとプレミアム価格

基礎資産のボラティリティは、プレミアムを計算する上で重要です。暗号通貨のような高ボラティリティの資産は、重要な動きのリスクが高いため、より高いプレミアムを生み出します。プレミアムに影響を与える要因には、次のものが含まれます：

• 資産の現在の市場価格
• 歴史的および予想されるボラティリティ
• 選択した行使価格
• 満期までの残り時間

ボラティリティが高く、満期までの時間が長いほど、通常はプレミアムが高くなります。

基本戦略:単純な運動を超えて

オプション取引における利益の大部分は、契約を購入および販売することから得られ、行使することからは得られません。トレーダーは:

• コールオプションを購入し、価格が上昇することを期待して、満期前に売却する
• ポジションの下落に対するヘッジとしてプットオプションを購入する
• 複数のオプションを組み合わせて複雑な戦略を作成する(スプレッド、ストラドルなど)

この柔軟性は、価格の動きに対する保護から純粋な投機までを可能にします。

最終的な感想

オプション取引は、金融市場の洗練された分野を表し、利益と損失の両方に大きな可能性を秘めています。プライムからギリシャ文字、コールオプションとプットオプション、アメリカンスタイルとヨーロピアンスタイルの違いまで、各コンポーネントを理解することは取引を行う前に不可欠です。

これらのツールの性質は、義務なしに権利を与えるため、さまざまな戦略に対して柔軟性があります。しかし、規律、継続的な教育、および厳格なリスク管理が必要です。始める前に、特定の市場でこれらのメカニズムがどのように機能するかを完全に理解していることを確認してください。