なぜ価格差がアービトラージの機会につながるのか

金融商品が複数の取引プラットフォームで同時に取引される場所では、常に小さな価格差や大きな価格差が生じます。これらの不一致は、経験豊富なトレーダーが意図的に利用するアービトラージの機会の原因です。コンセプト自体はシンプルです：安い場所で資産を取得し、同時に別の場所で高い価格で売却します。利益はその差にあります。

すべての悪の根源: 市場の非効率性

そのような価格差が存在するのは、市場の非効率性によるものです。同一の資産が異なる取引所で異なる価格で取引されている場合、それは市場統合が欠如していることを示しています。アービトラージはここで調整機能を果たします：これらの不一致を体系的に利用することによって、さまざまなプラットフォームで価格が調整されます。この収束速度は、基本的な市場の質について多くを語ります。価格が同期するのが速ければ速いほど、市場全体が効率的に機能していることを意味します。

暗号取引における実践的な課題

暗号市場では、アービトラージの機会に特別な条件が生じます。従来の金融商品とは異なり、ここではブロックチェーンの確認が考慮されなければなりません。ビットコインやその他のデジタル資産を2つの取引所間で利益を上げて取引するには、素早い指先以上のものが必要です：両方の取引口座には、即時取引が可能となるために十分な資金が既に用意されているべきです。入金または出金の確認を待っていると、ネットワークの混雑状況によっては30分以上が経過することがあり、その間に価格ウィンドウはとっくに閉じてしまいます。

自動化されたトレーディングボットの普及が進む中、これらの戦略のために特別にプログラムされたボットが市場を変えました。これらのアルゴリズムは、価格差に対してミリ秒単位で反応するため、純粋なアービトラージは人間のトレーダーにとって明らかに難しくなっています。

戦略のさまざまな種類

クラシックな形態は、しばしば純粋なアービトラージと呼ばれ、市場の非効率性の認識に完全に基づいており、投機的な予測には基づいていません。したがって、正しく行われれば、伝統的にリスクが低いと見なされます。全く異なるアプローチはリスクアービトラージを示し、合併アービトラージとも知られています。ここでは、トレーダーは将来の出来事、たとえば企業の買収、合併、または破産手続きが資産価格に影響を与えると予想して投機します。このバリエーションは明らかに一般的ではなく、はるかに多くのリスクを伴います。

理論的に完璧に効率的な市場では、アービトラージの機会はそもそも生まれない。なぜなら、すべての同一の資産がすべての取引所で正確に同じ価格で取引されているからだ。現実は異なり、それは迅速に反応する人々にとってのチャンスを依然として開いている。