正しい指標の選び方：暗号製品におけるAPYとAPRの理解

はじめに

デジタル資産での収益機会を調査する際—ステーキング、イールドファーミング、暗号資産の貯蓄を通じて—あなたは必然的に2つの異なる利率に直面します。多くの人は混乱しますが、実際はそれほど複雑ではありません。年利率（APR）と年利回り（APY）は、同じ収益を表す2つの方法ですが、それぞれが示す内容は全く異なり、あなたが実際に得る収益について異なるストーリーを語っています。

APRとAPYの違いは何ですか？

基本的な定義から始めましょう。**APR (年利率)**は、最もシンプルな収益表現の形式です。これは、追加の要素を考慮せずに、1年間に得られる固定の利率を示します。

例えば、あなたが10,000ドルを20%のAPRの製品に預けたとします。1年後には2,000ドルの利息を得ることになります。2年後には4,000ドル、3年後には6,000ドルです。計算は線形で予測可能です：あなたの元本(10,000ドル)は、利率(20%)を掛けたものです。

しかし、暗号資産やDeFiプラットフォームの世界では事情は異なります。ほとんどのプラットフォームは**APY (年利回り)**を使用しており、これは非常に強力な仕組み—複利を考慮しているのです。

複利の力：APYがあなたの収益性をどう変えるか

複利は、元本だけでなく既に得た利息にも利益を生むことを意味します。これは雪だるま式の効果に似ており、日々あなたの計算基準となる資産が増加していきます。

例えば、20%の年利で10,000ドルを預けた例に戻りますが、今回はプラットフォームが毎月利息を付与すると仮定します。

年末には12,000ドルではなく、12,429ドルを得ることになります。追加の429ドルは、毎月利息がより大きな額に対して計算される結果です。

同じ製品が毎日利息を計算していたら(暗号エコシステムではよくあること)、その価値は12,452ドルになるでしょう。見た目にはわずかな差ですが、さらに見てみましょう。

3年間、毎日複利で運用した場合、あなたは19,309ドルを持つことになり、単純なAPRの予測値16,000ドルよりも多くなります。これは追加の3309ドル、約21%の利益増加です。利息がより頻繁に付与された結果です。

これがAPYの数字に反映されることです。同じ20%のAPRでも、毎月複利の場合は21.94% APYに相当します。毎日複利ならば、22.13% APYです。

異なる利率の暗号製品を比較する方法

投資家の一般的な誤りは、APRとAPYを比較しないか、付与頻度の違いに注意しないことです。これにより誤った選択をしてしまう可能性があります。

製品A： 20% APR、毎月付与 (= 21.94% APY)
製品B： 22% APY、毎日付与

製品Aは数字だけを見ると劣っているように見えますが、APYの観点から比較すると、製品Aの方が少ない利益をもたらします。正しい方法は、すべての利率をAPYに変換して、公平に比較することです。

DeFiや暗号貯蓄のエコシステムでは、複利の頻度は製品ごとに異なることが多いです。あるステーキングプールは毎日報酬を付与し、別のプールは毎時間付与することもあります。どちらの製品が本当にあなたにとって良いかを理解するには、両方の指標と付与頻度を知る必要があります。

重要なポイント：暗号のAPYは法定通貨のそれと同じではない

ここに落とし穴があります。暗号初心者がよく見落とす点です。プラットフォームが「APY 15%」と表示している場合、それはしばしば暗号資産自体の15%の増加を意味し、あなたの投資の法定通貨価値の増加を示しているわけではありません。

例えば、あなたが50,000ドルの価格のビットコインに10,000ドルを預けて、0.2 BTCを持っているとします。そして、そのビットコインの価格が1年後に60,000ドルに上昇した場合、そのポジションの価値は12,000ドルになります。利益は出ていますね？しかし、もしビットコインの価格が40,000ドルに下落した場合、同じ0.2 BTCは8,000ドルの価値になり、最初の投資額を下回ることになります。これは、APYが高くても、実際の価値は変動するためです。

暗号製品を選ぶ前に、条件をよく確認してください。どの通貨で表示されているのか、どの頻度で複利が計算されているのか、そしてあなたの実際のリスクは何かを理解しましょう。

結論

APYとAPRは、同じコインの両面です。APRは基本的な指標を示し、APYは複利を考慮した実質的な収益性を示します。暗号資産やステーキングの世界では、複利が頻繁に行われるほど、APYは常に高くなります。

最も重要なルールは、2つの製品を比較したり投資判断を下す前に、同じ指標を比較していることを確認することです。APRをAPYに変換したり、その逆を行ったり、付与頻度を確認したり、暗号資産のボラティリティも考慮しましょう。これらの指標を正しく理解することは、投資で最も一般的な損失の一つを避けるための鍵です。