BitcoinとEthereum：2025年11月のテクニカル分析とファンダメンタル分析

ようこそ、BTCおよびETHの市場動向の深掘りへ。本記事では、オンチェーンデータ、テクニカル指標、マクロ経済要因を組み合わせて、暗号通貨市場の機会とリスクを包括的にご紹介します。まず、市場を動かすファンダメンタルズを分析し、その後、チャートやヒストグラムを用いて可能性のあるシナリオを追跡します。

マクロ経済要因が市場を動かす

フェデラル・リザーブの決定とグローバル流動性

2025年8月末、米連邦準備制度は10月の金利引き下げを示唆し、伝統的にリスク資産への流動性を促進します。このシナリオは、拡張的金融政策の期間に強さを発揮するビットコインとイーサリアムに自然に恩恵をもたらします。現在の状況は移行期を示しており、一方では世界的なインフレ圧力が依然として高く(ヨーロッパは2.8%)、他方では金融緩和期待が回復への希望を高めています。

地政学的ダイナミクスと機関投資家の採用

9月の米中貿易交渉は金融市場に一定の安定をもたらしました。同時に、アジアの国が戦略的備蓄にビットコインを検討しているとの未公式情報がポジティブなセンチメントを生み出しています。欧州では、ある国が公開取引のためのブロックチェーン規制の検討を発表し、機関投資家の受け入れが進んでいる兆候です。

企業側では、積み増しが継続中です。対象期間中、19社がビットコインの保有を増加させ、イーサリアムについては大手金融機関による大規模な取得が示されています(700百万ドル超のポートフォリオ)。

技術革新とスケーラビリティ

ビットコインは、Lightning Networkなどのレイヤー2プロトコルの改善により、手数料削減と取引速度向上の恩恵を受けています。イーサリアムは、Pectraバージョンのテストを完了し、結果は有望で、取引コストが最大30％削減されました。重要なDeFiプラットフォームはすでにこれらの改善を統合しており、採用の速さを証明しています。

ビットコイン：現状のテクニカルシナリオ

重要レベルとサポートライン

現在のビットコイン価格は88,360ドル(最新データ)。注目すべき主要レベルは：

• 主要サポート：98,000-103,000ドル (6月から8月まで何度も試験済み)
• 次の抵抗線：117,000-117,387ドル
• 強力な抵抗：130,000ドル
• 直近の高値：126,080ドル

今日の位置は、約12,000ドル低い水準であり、前月の上昇圧力後の調整局面を示唆しています。

指標とヒストグラムチャート

20日と50日の単純移動平均線（SMA）を用いると、全体的には上昇トレンドが継続していますが、やや勢いは緩やかになっています。短期SMAは長期SMAの上にあり、ギャップは縮小中です。

MACDは正のヒストグラムを示し、上昇モメンタムを示唆しますが、MACDライン（青）とシグナルライン（オレンジ）の収束は勢いの抑制を示しています。このバランスの下抜けは、107,000ドルまでの調整を示す可能性があります。

RSIは45-50付近を推移し、中立的な状態です。過熱感や売られ過ぎを示さず、双方向の動きに余裕があることを示唆します。

( パターンチャート

チャートは8月中旬から上昇トライアングルを形成しており、典型的な上昇パターンです。ビットコインが115,000ドルを超えて上抜ければ、目標は124,000ドルの過去高値です。一方、103,000ドルを下回るとパターンは無効となり、98,000ドルまでテストされる可能性があります。

) 今後のシナリオ

建設的シナリオ：115,000ドル超のブレイクで、目標124,000ドル。MACDの正の動きとSMAの支持も後押し。

防御的シナリオ：103,000ドル下回り、98,000ドルへ調整。特にRSIが40を下回る場合。

要約予想：107,000〜113,000ドルのレンジ内での調整が最も可能性が高く、突発的な情報ショックを除きます。

イーサリアム：ファンダメンタルズの読み解き

( 機関投資家の流入と積み増し

イーサリアムの価格は2,980ドルで、8月の最高値4,950ドルからやや慎重な動きです。ただし、ファンダメンタルズは堅調で、2024年7月以降承認されたスポットETFの流入は累計80億ドル超、2025年7月だけで15億ドルに達しています。

主要な金融機関は引き続き積み増しを行っており、保有ETHは1,870,000以上)全供給の1.5%(を占め、長期的な信頼の証です。

) 流動性とステーブルコインの取引量

Ethereumネットワーク上のUSDTの取引量は603億ドルを超え、Tronなどの競合を上回っています。これは流動性の深さと換金の容易さを示し、機関投資家の資金誘引に重要です。

技術進歩

Pectraアップデートにより、取引手数料が大幅に削減され、処理速度も向上。これにより、新規アプリケーションの開発が促進され、2025年第3四半期のネット利用者は15％増加し、これらの革新の好影響を証明しています。

イーサリアム：テクニカルダイナミクス

サポートと抵抗ライン

• サポート：4,200-4,300ドル ###8月末に試験済み(
• 抵抗：4,600-4,700ドル
• 上位ターゲット：4,950ドル
• 強力な抵抗：5,200ドル

現在の価格は2,980ドルで、調整局面を示していますが、サポートレベルは遠く、動きの余地は大きいです。

) 移動平均線の分析

20日と50日のSMAは上昇トレンドを維持し、短期が長期を上回っています。8月中旬のゴールデンクロスはトレンドの始まりを示唆しましたが、現在は勢いが緩やかになっています。

MACDとヒストグラム

MACDは正のヒストグラムを示しますが、縮小傾向です。MACDラインとシグナルラインの収束は勢いの減速を示し、シグナルラインを下回ると4,300ドルへの調整が濃厚です。

RSIと市場の状態

RSIは48-52の範囲で推移し、中立的です。30を下回ると4,200ドルのサポートが働き、70を超えると4,700ドルの抵抗が試されます。

パターンチャート

チャートは8月中旬からの上昇フラッグを示し、ブレイク後は10-15％の動きが予想されます。4,700ドル超の上抜けで4,950ドルを目指し、4,300ドル割れでパターンは無効となり、4,000ドル付近への調整が見込まれます。

( 今後のシナリオ

ポジティブシナリオ：4,700ドル超のブレイクで4,950ドルを目指す。MACDと移動平均線が支援。

慎重シナリオ：4,300ドル割れで4,000ドルへ調整。特にRSIが40未満の場合。

短期トレンド：4,350〜4,600ドルのレンジ内での振動が続き、マクロ経済の予期せぬ動き次第です。

結論

ビットコインとイーサリアムは、堅調なファンダメンタルズ)拡張的金融政策、機関投資家の積み増し、技術革新###に支えられつつも、利益確定のサイクルにより抑制されています。テクニカル指標はポジティブな勢いを示しつつも緩やかになっており、注目すべきは重要なブレイクポイント：ビットコインは115,000ドル、イーサリアムは4,700ドルです。RSIやMACDヒストグラムの動きに注意し、最適なエントリーとエグジットポイントを見極めることが重要です。

警告：本分析はあくまで情報提供を目的とし、投資助言を意図したものではありません。暗号通貨への投資には重大なリスクが伴います。自己責任で慎重に運用してください。