## SharpLinkのイーサリアム・トレジャリー戦略：ウォール街が「ETHのマイクロストラテジー」と呼ぶ理由

この比較は無視できなくなってきました。ジョセフ・シャロムがSharpLink Gaming Inc. (NASDAQ: SBET)のトップに就任して以来、ナスダック上場企業は「イーサリアムのマイクロストラテジー」と呼ばれるようになりました—マイケル・セイラーの積極的なビットコイン蓄積戦略への賛辞です。しかし、重要な違いがあります：イーサリアムはビットコインのような価値の保存手段だけではありません。生産的な資産です。

## 注目を集めたラリー

シャロムの株価パフォーマンスがその物語を語っています。2025年初頭に52週高値の$124.12に達した後、調整して$18.46に落ち着きましたが、今年度は128％の上昇を見せています。時価総額は32億2,200万ドルで、ウォール街が最も注目するイーサリアム投資の一つとなっています。このボラティリティは、市場の懐疑的な見方と機関投資家の好奇心が入り混じったものです—公開企業がETHを蓄積して本当に富を築けるのか？

## なぜビットコインではなくETH？

そこにシャロムの背景が重要です。ブラックロックで20年近く勤務し、同社のエンタープライズリスク管理プラットフォーム「アラジン」を拡大し、その後デジタル資産の取り組みを率いた経験を持つシャロムは、機関資本の流れを理解しています。彼は引退から復帰し、イーサリアムの共同創設者ジョセフ・ルービンと会話した後、シャープリンクのリーダーに就任しました。ルービンは現在、シャープリンクの取締役会長です。

彼の提案はシンプルです：ビットコインとは異なり、イーサリアムはステーキングを通じて収益を生み出します。シャープリンクは単に買ってホールドするだけではなく、ステーキング利回りを獲得しながら資本の価値上昇に賭ける生産的なトレジャリーを運営しています。三つの収入源を一つの戦略にまとめています。

## トークン化の仮説

シャロムはシャープリンクの長期的な展望を三つの柱で構築しています。第一に、ステーブルコイン—現在、イーサリアムとLayer 2ネットワーク上で10億ドル規模の市場を形成していますが、米国財務長官ジャネット・イエレンの予測によると、今後数年で数兆ドルに拡大する可能性があります。

第二に、実世界資産のトークン化です。証券、ファンド、国債がブロックチェーンに移行すると、それらはプログラム可能で、24時間取引可能になり、最も重要なことに即座に決済されます。従来のシステムは数日かかりますが、トークン化されたシステムは数分で決済されます。

第三に、イーサリアム上のトークン化活動が拡大するにつれて、ネットワークのネイティブ資産としてのETHの需要が増加します。シャロムは歴史的な枠組みを引用しています：質の高い資産の約$275 がイーサリアムの市場価値の$2 に相当すると。現在のETH価格は約$2.98Kで、時価総額は3602億ドルですから、かなりの成長余地があります。

## 独自性と差別化

競争は激化しています。BitMineは、Ethereumの戦闘準備金を構築するために245億ドルの資金調達を発表し、機関投資家によるETH蓄積が加速していることを示しています。シャロムはこれを歓迎しています—「最高の頭脳」からの検証は、その仮説の正当性を裏付けます。

それでも、シャープリンクは構造的な優位性を主張しています。ルービンが設立したConsenSysとの戦略的パートナーシップにより、プレミアムなステーキング利回り、DeFiの機会、そしてイーサリアム建ての運営会社を構築する可能性にアクセスできます。これは単なるトレジャリー戦略ではなく、インフラのポジショニングです。

## 規制の追い風

米国の規制環境は変化しています。GENIUS法は暗号資産の所有権を明確にし、CLARITY法は市場構造を定義します。これに加え、2024年のビットコインとイーサリアムのETF承認—シャロムはブラックロックで直接目撃し、伝統的資本を超える10億ドル以上をもたらしました—により、機関投資家がETHを所有する道はこれまでになく明確になっています。

シャロムはこう述べています：「シャープリンクを通じてETHを所有することは、株式を所有するのと同じです。」暗号資産の運用を求める機関投資家にとって、シャープリンクのNASDAQラッパーはその問題を解決します。

## 大局的な視点

シャロムはこの瞬間を、初期インターネット時代に例えています。今後、多くの変革が待ち受けています。シャープリンクが「イーサリアムのマイクロストラテジー」として確固たる地位を築くかどうかはまだわかりませんが、その戦略—トレジャリーの蓄積とステーキング収益、エコシステム参加を融合させたもの—は、公開企業がブロックチェーンインフラに関わる方法において本当に新しい何かを示しています。

同社の株とETHの保有は、伝統的な金融界と暗号コミュニティの両方から引き続き注目されるでしょう。