ビットコイン、$112K付近で停滞—$107Kのサポートについてチェーン指標が教えること

セットアップ：$107K があなたが思っている以上に重要な理由

ビットコインは最近$112K での反発により、市場のセンチメントが明確に下向きにシフトしました。BTCが$110Kを下回ると、オンチェーン指標は本当のサポートがどこにあるかについて重要な手がかりを示しています。短期保有者の平均コストベース(STH)は約$107.8Kに落ち着いており、このレベルは注意深く見守る価値があります。

何が内部で起きているのか？Coin Days Destroyedの急増は、一部の長期保有者が利益確定を行っていることを示し、巨大なウォレットによる実現利益がほぼ$4 十億ドルに達していることは、機関投資家の警戒感を示しています。一方、資本はビットコインからイーサリアムへと回転し、BTCのスポットETF流入に逆風をもたらしています。

現状把握：MVRVとリスク/リワードのバランス

現在のオンチェーン指標は微妙な状況を描いています。MVRVパーセンタイルは39%に位置し、中立的なリスク/リワードのダイナミクスを示しています—数週間前の高リスクゾーンからは大きく改善しています。これは、市場が冷え込み、チャンスとリスクの両方を提示する段階に入ったことを示唆しています。

重要なポイント：ビットコインが平均コストベース(107.8Kドル付近で取引されていることは、転換点にいることを意味します。このゾーンを持続的に下回ると、強気の設定は無効となり、より深い損失に連鎖する可能性があります。一方、このサポートからの強い反発は、機関投資家の買い意欲が戻ってきている兆候となるでしょう。

トレーディングのプレイブック：指標が揃ったとき

プロのトレーダーは、エントリーとエグジットのタイミングを計るために三つのフレームワークを使用しています：

1. MVRVバリュエーションバンドを監視 365日移動平均と±1標準偏差を追跡します。MVRVが-1.5σ以下に下落し、回復しない場合は、様子見を続けてください。これは、底値圏の売り切れの可能性を警告します。

2. STH SOPRレベルを追う 短期保有者の支出アウトプット比率)SOPRの7日移動平均はリセットの合図です。これが1を下回ると、保有者は平均的に含み損を抱えています。SOPRが再び1を超えると、強さが戻ってきた証拠です—これがロングエントリーの合図です。

3. 実現価格バンドを確認 1〜3ヶ月および3〜6ヶ月の実現価格をチェックします。これらのバンドからの素早い反発は強さのサインですが、過剰に追いかけるのは危険です。

実行：全体像をまとめる

勝利の方程式：三つのシグナルが揃い、+取引所の純流出が急増 = 高確率のロング設定。

注意すべきレッドフラッグ：

• ビットコインが連続2〜3日間STHバンドを下回ると、ロングは無効
• SOPRが1を超えずに失速すると、市場はリセット状態のまま
• 取引所の流出が減少していると、需要が弱いことを示唆

次の動き： 現在のデータではBTCは$88.33K、ETHは$2.98Kに位置しています。マクロの状況は大きく変化しています。Q4のイーサリアム主導のラリーも可能性として残っていますが、まずビットコインがサポートで安定する必要があります。SOPRの動きを注意深く追い、次のエントリーの最も信頼できるタイマーとしてください。

結論：弱さを追いかけるな。コンフルエンスを待ち、SOPRレベルを監視し、チェーン指標に従ってタイミングを見極めましょう。