プライバシー機能は実際の採用を促進できるのか？Solanaの創設者は、それが真の市場推進力かどうか疑問を呈する

暗号通貨におけるプライバシーを巡る議論は最近活発化しており、Solana Labsの創設者Tolyは、広く信じられている前提に異議を唱えました：プライバシーだけでユーザーの採用を促進できるという考えです。Xのディスカッションスレッドで、Tolyはプライバシーには業界が「プロダクト・マーケット・フィット」(PMF)—すなわち、製品とユーザーのニーズの整合性を示し、有機的な採用を促す要素—が欠けていると主張しました。

「プライバシーにはPMFが不足している。単体ではユーザー行動を変える決定的な機能ではない」とTolyは述べました。この観察はDeFiの根本的な課題に鋭く切り込みます：理論上重要に聞こえる機能と、実際に人々の行動を変える機能との区別です。

PMFの問題：技術的優位性が採用を保証しない理由

Tolyが主張を展開した際、別のXトレーダーが反論し、プライバシーが明らかにユーザーに利益をもたらす実例を挙げました。彼らは、Hyperliquidのホエール清算イベントのようなケースを引用しました。そこでは、単一のポジションの巨大さが連鎖的な清算を引き起こし、より良いプライバシー機能があれば回避できた可能性があると指摘しています。トレーダーは尋ねました：「特定の取引においてプライバシーが望ましいケースはないのでしょうか？」

Tolyの答えは明快でした：「いいえ。問題を訴えることは、解決策にPMFがあることを意味しません。」

この区別は非常に重要です。機能は正当な痛点に対処できても、それが必ずしもユーザーが支払いたい、または資産を移動させたいと望むものになるとは限りません。Tolyの見解では、プライバシーはこのカテゴリーに属します—それは問題を解決しようとする解決策であり、ユーザーが積極的に行動を起こすほどの市場行動を変えるものではありません。

以前Solanaの成長をリードしたMatty Taylorは、この考えをさらに広げました。彼は、プライバシー重視の機能ではなく、持続可能な収益モデル、市場の需要、十分な流動性といった経済的インセンティブに基づく要素こそが、真のPMFを生み出すと提案しています。

Solanaのプライバシー技術の現状はどうか？

Tolyがプライバシーの市場性に疑問を投げかける一方で、Solanaはネイティブのプライバシーインフラに投資しています。ブロックチェーンのToken-2022標準は、秘密の送金や暗号化された残高を可能にし、コンプライアンスのためのオプトイン監査者キーも備えています。ただし、これらの機能はオプトイン採用とトークンの移行を必要とし、その範囲は限定的です。

基本層の機能を超えて、Solanaはゼロ知識証明に基づく新たなプライバシープロトコルを展開しています。Elusiv、Arcium、Light Protocolといったプロジェクトは、ネットワーク上にプライバシーソリューションを層状に構築しようとする試みです。これらの取り組みは、技術的な洗練と革新を示しています。

他の主要なブロックチェーンと比較すると、Solanaのプライバシーへのアプローチは競争力がありながらも支配的ではありません。対照的に、Ethereum (ETH)は基本層でプライバシーを実装していません。代わりに、EthereumエコシステムはLayer 2ソリューション—zk-Rollups、zkEVM、Tornado Cashのような確立されたプライバシープロトコル—を中心に成熟しており、これらは機関レベルのプライバシーインフラを提供しています。

大局的な視点：プライバシーは機能か、それとも必要条件か

Tolyの発言が浮き彫りにした緊張感は、暗号市場の深い真実を明らかにしています：すべての正当な技術的懸念が、採用を促進する機能に直結するわけではないということです。プライバシーは技術的に価値があり、多くの人にとって理念的にも重要ですが、単なる販売ポイントとしては、資産の移動やプラットフォームの切り替えを促す他の説得力のある理由と組み合わされなければ、ユーザーの行動を変えることは難しいです。

これは、暗号におけるプライバシーの重要性を減じるものではありません。むしろ、プライバシーはパフォーマンス、安全性、経済的持続性、ユーザー体験といった広範な価値提案の一部として機能するのが最も効果的であり、単独の魅力として一つのチェーンやプロトコルを選ばせる決定的な要素にはなり得ないことを示唆しています。