## 「オーガニック」暗号通貨ブームの背後にある価格タグ：ZachXBTリークが明らかにしたこと

### **草の根運動が作り物になるとき**

お気に入りの暗号インフルエンサーからのオーガニック風のツイート？それには$5,000から$60,000の価格が付いている可能性があります。9月1日、暗号研究者のZachXBTは、未公開のトークンを宣伝するために要請された200人以上のインフルエンサーのリストを記録したスプレッドシートを公開しました。そこには彼らがいくら請求したか、そして重要なことに、投稿の有料性を開示するつもりだったかどうかも記されています。

結果は明白です：約160人のインフルエンサーが報酬を受け取った一方で、実際に広告としてマークしたのは5人未満でした。これは95%の非開示率でありながら、草の根の熱意を装っているのです。

### **インフルエンサーの報酬階層を解読する**

リークされた料金表は、市場操作のための階層化されたマーケットプレイスのように見えます。トップクラスのアカウントは目を見張るような料金を要求していました：あるインフルエンサーは1つのX投稿に$60,000を求め、決済にはSolanaのウォレットが記載されていました。別のインフルエンサーは6つのツイートを$12,000（($2,000)ずつ）でまとめていました。ミッドティアのクリエイターも遅れを取りません—MediaGiratfesは2つの投稿で$10,000を要求し、Sibelethは1つで$40,000を望みました。

構造は予想通り階層的に下がっていきます：パッケージは$750 1投稿あたり$60,000までの範囲で、すべてのウォレットはオンチェーン取引追跡のために記録されています。小規模アカウントは1,500ドルから2,600ドルの料金を請求し、複数の投稿をまとめたプロモーションパッケージは2万ドル以上の価値がありました。

**重要な点：これらの投稿には「#ad」の開示表記は一切ありませんでした。**

### **なぜこれが重要なのか：規制の強化と投資家リスク**

米国のFTCやヨーロッパ・アジアの同等の規制当局は、明確な広告開示を求めています。未マークの有料推薦はこれらのルールに違反するだけでなく、小売投資家が依存する市場シグナルを根本から歪めてしまいます。

リスクは現実的です。例えばCR7ミームトークンは、インフルエンサーの盛り上げによって数分で時価総額が$143 100万ドルに達しました。しかし、その後の上昇は98%の暴落となり、インフルエンサーたちは静かに投稿を削除しました。このサイクルはパターンを示しています：ソーシャルメディアの盛り上がりは、持続的なオンチェーンのユーティリティや成長にほとんどつながりません。バイラルキャンペーンは表面的な指標を作り出すだけで、根本的な価値は空洞です。

### **行間を読む：隠されたプロモーションを見抜く方法**

投資家がこの環境をナビゲートするためには：

- **オンチェーンの指標を独自に確認する。** 取引量、ウォレットの多様性、取引パターンはTwitterの盛り上がりとは異なるストーリーを語ります。
- **タイミングの協調に注意する。** 複数のアカウントが同じ日に同じ話題を投稿している場合、協調の可能性が高いです。
- **開示習慣を検証する。** 正当なインフルエンサーはスポンサーシップを明示します。そうしない人には懐疑的になるべきです。
- **ファンダメンタルズと照らし合わせる。** このトークンは問題を解決するのか、それともTwitterのバズだけなのかを問いましょう。

規制当局はますます積極的になっています。未開示のプロモーションは、証券法や広告法の下で調査対象となることがあります。プラットフォームも規制強化を求められる圧力に直面しています。

ZachXBTのリークは、シンプルな真実を浮き彫りにしています：ブロックチェーンの成長は難しく、実際の採用に依存しています。ハイプサイクルの一時的な盛り上がりではなく、透明性のルールが強化され、執行が強まるまでは、草の根の熱意の背後に非常に特定の価格タグが隠されている可能性を想定すべきです。