第四轮半減期牛市の残酷な真実：私たちは皆「散户排除」された

誰が思いつくだろうか、この期待された半減期牛市が、最終的に散户投資家の集団葬儀となることを。

これは普通の熊市ではない、信仰そのものに対する正確な爆破だ。

「HODL」が最も高価な信仰税に変わるとき

2021年、Hold On for Dear Lifeは暗号通貨界で最も神聖なスローガンだった——握りしめたコインに、時間が答えをもたらすと信じていた；2025年、同じ操作が富の粉砕機の最も高価な燃料となる。

私の周りの一人の大物は、昨年、正確な認識で流量ストーリーのリーダーPNUTに集中投資し、「価値発見」は遅れることはあっても欠席しないと信じていた。結果はどうだ？機関の支持ではなく、流動性の徹底的な枯渇——高値から90％下落、ジェットコースターより刺激的だ。

これは単なるアカウントの縮小の痛みだけでなく、認知体系が覆される虚無感だ。すべて正しくやったのに、それでも完膚なきまでに負ける、この市場は一体何を報いているのか？

旧地図では新大陸は見つからない：私たちはまだ2017年の思考で2025年のゲームをしている

このラウンドの牛市の根底の論理はすでに書き換えられているが、多くの人はまだ脚本を理解していない：

過去：中央銀行の大規模な資金供給で、すべての船が浮上し、ゴミコインも百倍の物語を語れる。

今：機関はETFを通じてBTCだけを買い、散户はMEMEカジノでお互いにポケットを掘り合う。

データは嘘をつかない：ビットコインは軽舟のように山を越えたが、あなたの手元にあった「基本面堅実」だった山寨コインは、FTXの暴落時の最暗黒時を早くも下回っている。これは調整ではなく、流動性のシステム的撤退——取引所の深度が枯渇し、中規模の売り注文一つで10％の下落を引き起こす。

散户排除は陰謀ではなく、陽謀だ。

マクロ盤上の最後の博弈：好材料か煙幕弾か？

現在の局面は魔幻リアリズムの色彩に満ちている：

強気のコイン：米国最新のCPIが新低を記録し、インフレはしっかりと抑えられ、来年Q1の利下げ期待が高まる。

弱気の切り札：日本銀行は利上げをしたが、円安を逆転させられず、市場は米国の景気後退とキャリートレードの死のスパイラルに同時に賭けている。

このゲームの鍵は：利下げによる流動性の解放が暗号市場に流入するかどうかだ。

残酷な現実は、機関投資家のETFルートはBTCだけを認めていることだ。たとえFRBが資金を緩和しても、資金は最も規制に従い、安全とされるルートを通じてビットコインに流入するだけだ。深くハマった山寨コインは、ETFの底支えも、市場形成者の護衛もなく、流動性の荒野の死体となる運命だ。

来年Q1：逃避のチャンスは、金儲けの好機ではない

すべての幻想を抱く友人に一つの覚醒剤を： 「回収」への執着を捨て、来年の政策反発を自己救済の窓口と見なせ。

もしQ1の利下げ期待が市場の回復をもたらすなら、覚えておいてほしい：

• これはあなたに積極的に買い増しを促す号令ではない

• これはあなたのポートフォリオ調整の最後のチャンスだ

• これはリスクエクスポージャーを減らす避難梯子だ

流動性が流出しなければ、深くハマった老コインはゾンビのまま。取引所が新しい血を入れなければ、古いストーリーがいくらあっても新しい価格は生まれない。もう「ダイヤモンドハンド」の死にこだわるのはやめよう、生き残る第一歩は：いくつかの銘柄はもう二度と戻らないと認めることだ。

損失よりも恐ろしいものは何か？

それはこの構造的なリセットの中で、あなたの「経験」が最大の負債になったことだ。

このラウンドの窒息死は恥ずかしくないが、恥ずかしいのは壊れた信仰とともに完全に退場することだ。市場は頑固さには容赦しないが、進化には報いる。あなたの元本がまだ残っていて、新しい状況を見据えて目を開け続けるなら、この圈子には永遠にあなたの居場所がある。

寒冬はやがて過ぎ去るが、春は冬を乗り越え冬装に着替えた者だけに訪れる。

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