眼看12月底や1月に大きな動きがありそうだ。今年10月にMSCIは、デジタル資産（特にビットコイン）が総資産の50%以上を占める企業を、そのグローバル投資可能市場指数から除外する評価計画を発表した——MSCI WorldやMSCI USAを含む。

ある主要な保有企業は典型例だ。BTCの比率がほぼ90%で、このペースだと基本的に除外されることになる。除外されたら株価はどうなるか？これが人々を行き詰まらせる：指数の枠を守るためにBTCを50%以下に売却せざるを得ないか、あるいは市場から強制的に排除されるかのどちらかだ。どちらの道も容易ではなく、ビットコイン市場に与える衝撃もかなり大きい。

しかし、そこには第三の道もある——もしこの企業がしっかりとBTCを握り続け、追加で買い増しをしてこのハードルを乗り越えれば、市場に対して非常に強い信頼のシグナルを発信できる。今後どう展開していくか、私たちは見守るしかない。