日本の現在の経済政策は本質的に防御的な国家戦略です。 国内のインフレ圧力に直面し、政府は紙幣刷りによる輸出補助を続ける余地がなく、増税は政治的な利益に関わっています。 税負担を増やすことは票を失うことを意味し、これはどの支配者も望む結果ではありません。

問題は、日本の経済生命線が外国依存を完全に取り除くことができないことです。 自動車、半導体装置、精密機械――これらの柱産業は輸出に依存しています。 アメリカのように移民が労働力を補充し続けているのに対し、日本の人口は深刻な高齢化を進めており、国内消費の成長に想像力の余地はほとんどありません。 GDPを維持するためには輸出が生き残る唯一の方法です。

円の切り下げは偶然ではありません。 これはアベノミクスの超緩和金融政策の直接的な産物です。 現政権はこの枠組みを引き継ぎ、経済成長を政治成績表の核としています。 この論理では、円の価値上昇は国の状況に全く合わず、長期的な政策目標にはなりません。

最新の利上げの波? 強度は限定的であり、市場のそのような調整に対する期待は長い間消化されてきました。 いわゆる「渡辺夫人」が大規模に海外資産を清算し、借金返済のために必死に円を両替しているとは思いませんでした。 外貨の慌ただしい回収はなく、円の為替レートは当然上昇しません。

キャリートレードを本当に支えているのは金利差だけでなく、円が米ドルに対して長期的に弱いという予想です。 円の継続的な価値下落は誰にとっても利益であり、キャリートレーダーは快適で、輸出企業も快適であり、与党の緩和政策の方向性も正当化できます。 これはほとんど逆転が難しい連鎖反応のようなものです。

簡単に言えば、円の価値下落の一般的な傾向は明らかになりました。