Infini 創始者 Christian：良い起業家は捨てる勇気を持つべきだ

インタビュー：Kaori @0x35_kaori 動察 Beating

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あなたの2025年はどう過ごしましたか？Infiniの創業者として、00後のChristianは早く過ぎ去ってほしいと率直に願っています。

設立からわずか1年のFintechスタートアップにとって、信頼危機をもたらした盗難事件や、古い答えを自ら壊す必要のあるトランスフォーメーションなど、波乱は一言で片付けられるものではありません。

3年前にさかのぼると、2022年のChristianは典型的な暗号Degenで、NFTに夢中になり、その後DeFiやミームに入り込み、市場の動きに感情を揺さぶられ、直感と手触りで判断していました。あの時代は、リスク管理よりも物語が先行し、成長が多くの細部を覆い隠していました。

しかし今や、製品、資産管理、決済チェーンに関して、業界からのフィードバックは変わっています。一度の事故で信用がゼロになる残酷さに気づいたChristianは、金融において最も高価なのは効率ではなく信頼だと認識しました。

Christian世代の金融の啓蒙はほぼ製品によって育まれたもので、QRコード決済からパスワード不要の引き落とし、ワンタッチで分割払い、タッチ決済まで、Fintechの黄金時代は金融のハードルをどんどん下げ、スムーズさをデフォルトに変えてきました。

しかし、彼らが起業を始めると、業界の気候は変わっていました。多くの先代の起業者は、まずレッドディーを頼りに大きくなり、その後補習を行いますが、今の世代は作りながら補習を行うのが普通です。 したがって、この対話は単なる製品や企業の道筋だけでなく、現代の起業者像により近いものを議論しています。手数料が薄くなり、チャネルが厳しくなり、コンプライアンスが時間コストに近づく時代において、ビジネスを前進させるのは長期的に実現可能な体験です。

金融は「老登（おじさんたち）のゲーム」だけではなく、新しい市場は若者の野心を維持しつつ、最も脆弱な部分でより強くなることを学ばなければなりません。2025年はChristianにとって長く記憶に残る年になるでしょう。なぜなら、この年からInfiniと彼は本当に金融ビジネスの核心に入り始めたからです。速さだけでなく、遅さや痛みに耐える必要もあります。

Beatingハイライト：

· より大きなチャンスはB2Bの越境決済だけでなく、取引が行われる場所により近いシーンにあります。新世代の起業者がより便利に資金を受け取り管理できるようにし、ビジネスの立ち上げ時点でグローバル市場を目指すことこそ、ステーブルコインの価値実現に近づいています。

· 真に模倣されにくいのは企業の核です。顧客への対応やサービス、特に顧客資産を本当に重視し、問題があったときに24時間対応できるかどうかです。現在、多くの製品機能は差が少なくなっていますが、より迅速なイテレーション、より丁寧なユーザー体験、よりタイムリーな対応と忍耐力が決定的です。

· 優れた起業者は捨てる勇気を持つべきです。たとえ当時のビジネスが良好でも、期待する時間内に目標に到達できなければ、チームを引き連れてより投資価値のある方向を探すべきです。

· より良さそうな資産管理製品を提供するよりも、リスクをユーザーに理解させ、信頼を単一の資産や機関に預けないことが重要です。少なくとも独立した判断を維持すべきです。

· 製品とチームが際立つのは細部にあります。各細部、文案、デザイン要素、各機能の実現方法が最終的な製品の形を決めるのです。

· 起業企業の階層が増え、政治的な重みが増すほど、効率と納品は阻害されます。誰もが間違いを犯します。私もそうです。問題を見つけたら勇気を持って言うべきです。遠慮して沈黙すれば、最終的に影響を受けるのはチーム全体の目標です。

以下はインタビュー全文です：

「若者は畏敬の念を持つべき」 動察：以前あなたは順風満帆だと言っていましたが、あなたの損失が5000万ドルの形で降りかかったとき、最初に何を感じましたか？

Christian：最初はもちろんショックで、頭が真っ白になり、どうしてこんなことが自分に起こるのかと考えました。最近似たような事件を見て、注意していたのに、次は自分の番だとは思いませんでした。

でもすぐに気づいたのは、次の結末は二つしかないということです。問題を解決して乗り越えるか、うまくいかずに終わるかです。大多数にとってはゲームオーバーです。

結果は皆さんもご存知の通りです。幸い私たちは乗り越え、その後の3、4月以降はむしろ成長が順調になりました。これが私の当時の最も正直な反応です。深く考えず、やるべきことだと思っただけです。

動察：この経験を経て、心の中で最も大きく変わったことは何ですか？

Christian：一番の収穫は「畏敬の念」です。多くの若者は畏敬を知らず、特に順風満帆のときに浮かれやすいです。SBFのケースも本質的には、業界、市場、ユーザーに対する畏敬と尊重が欠けていたことにあります。

この出来事の後、私は二つのことをより確信しました。一つは、私は万能ではなく、必ず間違いを犯すということです。リスク管理の目的は決して間違いをしないことではなく、誤りがあったときに損失を最小限に抑えることです。一度のミスが致命的にならないように。

二つ目は、多くの問題は最終的に人に帰着します。意図的か無意識かに関わらず、誰かがきちんとやっていないのです。事件後、私たちは採用や選考基準、チームの仕組みを再構築し強化しました。

この経験には感謝しています。もし起きなかったら、Infiniのチームの状態や能力は今ほど良くなかったかもしれません。標準を継続的に改善し、価値観やリズムが合わない人とは長く続かないことも明確になりました。

最初は落ち込みましたが、今はむしろ感謝の気持ちが強いです。問題は最終的に解決されるものであり、重要なのはどう解決し、評判と信頼を長く守れるかです。

動察：「一般の人々は理財商品よりも理財観を必要としている」との感悟がありますが、その理由は何ですか？

Christian：この一年、業界のブラックスワン事件を経験し、暗号も伝統的金融も、永遠に問題の出ない商品は存在しません。より優れた人はリスクコントロールを理解し、責任感を持ち、長期的に物事を進められる人です。

しかし、誰かが信頼して全財産を預けた場合、たとえ確率が万分の一でも、万一のときは耐えられません。

だからこそ、皆さんに正しい理財観を築く手助けがより重要だと感じています。より良い資産管理商品を提供するよりも、リスクを理解させ、信頼を単一の資産や機関に預けず、少なくとも独立した判断を持つことが必要です。

これらの反省を踏まえ、私たちの方向性も調整しています。最初は資産管理だけに集中していましたが、今は決済や受取に重点を置きたいと考えています。最終的には両者は融合すべきだと信じています。まず「どうやって稼ぐか、どうやって受け取るか」を解決し、その上で資本金を蓄積し、管理・維持することが重要です。これがこの一年の最大の気づきです。

恐れずに先行するInfiniの底層にある野心

動察：Infiniは途中で大きな方向転換をし、to C事業から撤退し、重心を調整しました。その判断はどう下したのですか？決断の決め手は何でしたか？

Christian：to Cの時期、私たちのチームは若く、経験も不足していました。多くの落とし穴を経験しました。自分で経験しないとわからないことも多く、誰も積極的に教えてくれません。むしろ情報が不透明なことが、彼らの利益やアービトラージの鍵になっていることもあります。

私はこの体系があまり好きではありません。支払い業界はもっと透明であるべきだと常々思っています。さらに、当時のビジネスモデルも明確ではありませんでした。例えばUカード事業はほとんど利益がなく、コストを最低限に抑え、多くの人が低ハードルで使えるようにしたかったのです。

しかし、ユーザーが増えると問題も出てきます。これらのユーザーは必ずしも収益をもたらすわけではなく、多くの時間と労力を投入してさまざまな状況に対応しなければなりません。その間、チームは問題に引きずられ、皆疲弊し不満も出てきました。

開発は火消しに追われ、カスタマーサポートは夜遅くまで対応し、クレームも多く、解決できない問題もあります。全体のチェーンが長く、各段階に問題があればカバーしきれません。

こうした経験から、私たちはブロックチェーンに基づくものを作りたいと強く思うようになりました。基盤となるチェーンはより確実で、サプライチェーンの問題も少なく、やるべきことをきちんとやれば、より安定した製品と体験を提供できると考えたのです。

また、これまでの道はどれだけ良くても、本質的に新しい価値を生み出していないことに気づきました。規制の抜け穴のようなもので、伝統的な銀行カードの不便さを解消した面もありますが、根本的なネットワークの変化やコスト・効率の改善にはつながっていません。むしろ、チェーンが複雑になり、最適化コストが高くなるため、最終的には消費者に負担が回ることになります。

差別化がほとんどできず、価格競争に陥るだけの道を進むよりも、優れた起業者は捨てる勇気を持つべきです。たとえ当時のビジネスが良好でも、期待する時間内に目標に到達できなければ、より投資価値のある方向を探すべきです。今の道は、長期的に構築すべき価値があると確信しています。多くのインフラや標準も整備されつつあります。

動察：現在、Infiniは決済事業を拡大しています。これはチャネルと運営を重視する方向性です。最初の顧客はどうやって見つけましたか？どんなニーズに応えましたか？

Christian：決済は私たちの最もコアな部分ですが、決済だけにとどまりません。私たちの位置づけは、少なくとも銀行レベルの体験と機能を提供できる「Financial OS」のようなものです。

具体的には、海外の起業者や小規模チームにとって、より軽量な決済・入金口座を提供することです。未来の多くの人が製品を作り、決済を始めるとき、必ずしも銀行口座を持つ必要はないと判断しています。

特にAI時代では、開発からリリースまでの時間がさまざまなツールで大幅に短縮されており、従来の銀行の手続きのように待つことはできません。従来は口座開設や連携に一ヶ月かかっていたものが、Infiniを使えば10分で開設できるかもしれません。最速なら1日で連携を完了し、決済を開始できます。

これは独立した開発者や個人事業主、小規模なスタートアップにとって非常に有用です。現在、私たちのシード商戶20社未満の中で、AIアプリ開発者の比率は高く、「一人会社」も使っており、最も切実なのは決済を早く始めたいということです。

第二のニーズは、商戶が早期に安定コイン決済のチェーンに接続することです。今日、多くの企業の収益は法定通貨で決済されていますが、将来的にはウォレット内のステーブルコインの比率が高まると考えています。特にラテンアメリカなどの地域では顕著です。

以前Uカードを作ったとき、多くのユーザーはNetflixやStarlinkの支払い、Amazonでの買い物に使いたいだけでした。なぜ最初にステーブルコインをカードに変えて使う必要があるのか？途中で摩耗が生じるからです。直接ステーブルコインで支払えれば、チェーンも短くなり、体験も良くなります。

商戶にとっては、ステーブルコイン決済の方法が増えることは、収入源が増えることと同じです。従来の決済と同様に、ウォレットチャネルを増やすことで、カバー範囲も広がり、顧客層も向上します。

いくつかの事例も見られます。ステーブルコイン決済は新規ユーザーをもたらし、既存ユーザーの体験向上だけではありません。規模はまだ小さいですが、早期に導入すれば、商戶の成長とともに、ユーザーの習慣が向上し、このチャネルの比率も上がっていきます。

動察：Revolutのような成熟したFintech企業は、10年の蓄積とデータ、強力なコンプライアンス能力を持ち、新機能を最初に出さなくても迅速にコピーし、数千万のユーザーに展開できます。一方、Crypto Native企業は資金調達やライセンス、コンプライアンスに制約されることが多いです。こうした先行者優位に対して、どう競争しますか？あなたが言う「Financial OS」の路線において、Infiniのコアな競争優位は何ですか？

Christian：二つの観点から考えられます。まず、Fintech業界自体はネットワーク効果がそれほど強くなく、ソーシャルのように勝者総取りにはなりにくいです。

多くの小規模Fintechも十分に生き残れます。顧客が選ぶ決め手は信頼です。

実際、各時代には巨頭も挑戦者もいます。今日のトレンドはそれを強化しています。国内の大手企業は、素早く注目された製品機能をリリースし、多額のリソースを投入して攻めてきます。確率は高まっています。

ただし、私は模倣防止に重点を置きません。アイデア自体は価値が低く、機能やUIはコピー可能だからです。

本当に模倣されにくいのは、企業の核です。顧客への対応やサービス、特に顧客資産を本当に重視し、問題時に24時間対応できるかどうかです。今の多くの製品は差が少なくなっていますが、より迅速なイテレーション、丁寧なUX、タイムリーな対応と忍耐力が決定的です。

金融製品の本当の使命は平等を実現すること

動察：過去20年のイノベーションは分配層にとどまり、体験の最適化はしたものの、資金の流れの根底にあるロジックは伝統的なままで、差別化や薄利、競争の激化を招いているとの意見もあります。新世代のFintech起業者として、最も改善したい点は何ですか？

Christian：この見解には同意します。長期的に見れば、市場に出ている多くの金融テクノロジー製品はこの15年ほどで誕生したものです。

第一世代の成功したユニコーンは多くの革新を成し遂げましたが、そのほとんどは伝統的な銀行や決済の枠組みの中で行われたもので、根本的には旧システムの上により良い製品や体験を作ることにすぎません。

この伝統的な枠組みの中で、長らく解決されていない問題の一つは参入障壁です。多くの金融テクノロジー製品は、ユーザーが使い始めるには、まず伝統的な銀行口座を持つ必要があります。

いくら革新を重ねても、最終的には多くの情報や詳細を銀行のシステムに同期させる必要があります。銀行のライセンスや体系に依存している限り、その制約から逃れられません。次に、送金ネットワークのコストです。特に越境送金は手数料が高く、小額送金は成立しにくく、タイムリーさも不安定です。国ごとの相互認証やマネーロンダリング対策も複雑です。

動察：あなた方の価値捕捉はどの段階にありますか？

Christian：ToB企業にとって、将来的に最大の価値の一つは、従来の銀行口座に依存せずに、企業が金融サービスを開通・利用できることです。独立開発者や小規模チーム、スタートアップにとって、オンボーディングの効率は桁違いに向上します。

私たちのような新しい起業者の強みは、インフラと技術の面から、よりグローバルなビジネスを今すぐ始められることです。特に新興市場をより早くカバーし、ユーザーがより自由に、スムーズに登録・利用できるようにします。

もちろん、長期的にはより完全なコンプライアンスとライセンスの整備に向かいますが、スタート段階の道筋は異なります。

製品面では、ステーブルコインを基盤に新たな決済ネットワークを構築しています。伝統的なプレイヤーも同様の方向に進んでいますが、多くはVisaやMastercardのようなカード組織を中心とした決済です。

私の判断では、より大きなチャンスはB2Bの越境決済だけでなく、取引が行われる場所により近いシーンにあります。新世代の起業者がより便利に資金を受け取り管理できるようにし、ビジネスの立ち上げ時点でグローバル市場を目指すことこそ、ステーブルコインの価値実現に近づいています。

動察：初期のFintech起業者は、「専門化」も試みました。例えば学生、アルバイト、青少年向けですが、最終的には大規模なスーパーアプリにせざるを得ませんでした。

Christian：これは単なるFintechの論理だけではなく、すべてのアプリケーションが最終的にたどる道です。真の成長は、まず小さな人群の痛点に正確にアプローチすることから始まります。

その痛点を徹底的に解決し、ニーズに沿って拡張し、隣接する人群の類似問題を見つけ出し、絶えず設計とイテレーションを重ねて境界を少しずつ広げていきます。

もちろん、一定の段階に達した企業は分化します。ある創業者は、非常に細分化された分野を極めることに満足し、その問題を十分に解決できたら、守りの姿勢をとり、サービスを深め、専門性を高めます。

一方、より遠くを見て、多くの人にサービスを提供し、より多くのニーズを満たすことを目指す人もいます。ビジネスの観点からは、より大きな規模や利益、資本化の道も追求します。

動察：理想的なFintech製品を一言で表すとしたら、どう表現しますか？

Christian：私の理想は、そして将来実現したいのは、「平等」です。銀行や金融サービスの能力を、より差別なく、公平に、必要とするすべての人に提供することです。特に、起業したいと願うすべての人にとってです。私の考える、金融製品の本当の使命はそこにあります。

新世代の起業者のマネジメント観

動察：金融に関わる年齢が高い方が有利だという意見があります。どう思いますか？

Christian：この現象はアジアでは特に顕著ですが、欧米にも若くて優秀な起業者はたくさんいます。

背景の違いは、まず環境とエコシステムの選択にあります。多くの投資家に聞いたところ、彼らは経験豊富でやや年長の人に投資したいと考えています。特にFintechのような厳しい規制とリスク管理が求められる業界では、これは合理的です。多くの落とし穴は時間をかけて経験を積むことで学ぶものですから、その点で優位です。

ただし、年齢そのものが決定的な要素ではないとも思います。私たちも採用時に絶対的な年齢で判断しません。年齢が高いからといって革新性が欠けるわけではなく、若くても優秀な人はたくさんいます。

重要なのは二つです。一つは、過去にどれだけの落とし穴を経験したか、そしてリスクに対する理解とコントロールの底線です。

落とし穴を経験している以上、もう一つは成長とイテレーションのスピードです。若者は学費を払う必要があるかもしれませんが、私も多くの経験を積みました。ただし、早く進歩し、コンプライアンスとリスク管理をきちんと理解すれば、年齢に関係なく成功できます。

動察：あなたは一時期、「起業ごっこ」をしていたとおっしゃいましたが、それはどこが偽りだったのですか？

Christian：これは状態の一つです。特に、年長で大手企業の管理職出身の創業者は、起業後もその習慣を引きずりやすいです。管理層のことだけをやればいいと考え、資金調達や人材確保、方向性決定に集中します。これらはCEOの責任ですが、これだけやれば自然に物事が進むと思い込むのは誤りです。

本当に製品やチームを差別化できるのは、細部にあります。各細部、文案、デザイン、機能の実現方法が最終的な製品の姿を決めるのです。

チーム管理も同じです。最初に自ら標準を設定し、サンプルを作り、標準を示すことができれば、その後の実行は格段にスムーズになり、全体の質も高まります。

この期間、私が学んだのは、「偽装せずにリーダーシップを取る」ことの重要性です。自分が理解し、興味を持ち、責任を持って取り組む姿勢が、チームの士気と質を高めるのです。

動察：起業の過程で最も学びになったことは何ですか？

Christian：まず、「偽装しない」ことです。次に、「先頭に立つ」こと。チームと一緒に最前線に立ち、少なくとも何が起きているかを理解しようと努力することです。理解しようとしない、興味も持たない人は、責任を持って仕事を完遂できません。

すべてを完璧に理解する必要はありませんが、態度が重要です。常に考え、進歩し続ける姿勢を見せることです。士気はそうやって高められます。

また、適切な人材を見極めることも不可欠です。間違った人を選ぶ最大のリスクは、能力不足ではなく、組織のスピードを遅らせることです。優秀な人も、適応できないと水に合わず、リズムに乗れず、期待通りの成果を出せません。

起業において最も重要な資質の一つは、「選択と集中」です。不適合な人を早めに排除し、より適した人を見つけ続けることです。

チームの強さは、全員が高い水準を維持し、独り立ちできるかどうかにかかっています。AIツールの進化とともに、チームはよりコンパクトになり、百人単位の拡大は難しくなるでしょう。

しかし、小さなチームほど、各メンバーのレベルを揃える必要があります。一人でも遅れたり、能力が低いと、全体のスピードを落とすからです。

したがって、製品開発だけでなく、継続的な評価と調整、チームの強化が非常に重要です。

動察：適切な起業パートナーをどう選びますか？

Christian：三つのポイントを重視します。経験や背景、学歴よりも重要です。第一は、イテレーションのスピードと好奇心、つまり学習能力です。これは年齢に必ずしも関係しません。新しい分野で、成熟したモデルも少なく、模倣できる製品もほとんどないため、学習と思考の能力が最優先です。

また、AIや他の生産性ツールをほとんど使わない人は、効率化への意識が欠けていると感じます。

第二は、長期的な視点です。チームとともに物事を続けられるかどうかです。暗号界では短期的な利益を追う人も多いですが、私たちはWeb3やCryptoだけの会社ではなく、長期的なインターネット製品やプラットフォームを目指しています。

短期的なトークン発行や利益追求はしません。多くの場合、短期のキャッシュフローを犠牲にして長期価値を追求します。この決断は多くの判断と低い許容誤差を伴います。短期で儲けたいだけの人は、私たちには合わないでしょう。

第三は、絶対的な誠実さです。起業の階層が増え、政治的な重みが増すほど、効率と成果は阻害されます。誰もが間違います。私もそうです。問題を見つけたら勇気を持って言うべきです。遠慮して黙ると、最終的にチーム全体の目標に悪影響を及ぼします。

動察：起業の過程で最も尊敬する人は誰ですか？

Christian：Revolutの創業者です。Revolutは私が非常に尊敬する会社の一つです。彼らは絶対的な実行力と、チーム基準へのこだわりを持っています。

製品自体を見ると、Revolutの初期の取り組みは革新的というよりは、既存の銀行や外貨両替の基本的な機能を再現したものでした。しかし、私が本当に感心しているのは、その粘りとスピードです。

ヨーロッパの企業は遅くて効率が悪いというイメージがありますが、Revolutは国内のインターネット企業と同じスピードと意欲を持っていることを証明しました。彼らの強みは、短期間で基礎的な機能をコピーし、絶えず改善し、競争に勝つことです。この能力は非常に高く、私たちも育てたいと思っています。

ただし、速度だけではなく、すべての機能が本当にユーザーの問題を解決し、より良くなる必要があります。Revolutのイテレーション速度は、開発の速さだけでなく、ユーザーニーズを正確に捉え、製品が出た瞬間に使われることを保証している点にあります。これを非常に評価しています。

もう一つは、創業者のチーム管理に対する姿勢です。彼は「get shit done」という有名な言葉を持ち、私たちの社内のサインにもしています。

これは、過酷な長時間勤務や規則に従うことを推奨するのではなく、チームを作るときに双方向の選択を行い、入る人には責任感を求めるという哲学です。責任感の具体例は、好奇心と、仕事を完璧に近づけたい意欲です。

この哲学は非常に厳しい管理思想であり、彼の高い基準は、できない人を排除し、チームの戦闘力と質を高め、スピードを維持します。私もこの点を理想とし、できるだけ近づきたいと思っています。もちろん、最終的には各人が自分なりの管理方法を見つけるでしょう。

動察：今年最も影響を受けた本や好きな本は何ですか？

Christian：『長安の荔枝』を読んだ後、唐朝についてあまり知らないことに気づき、関連書籍を三冊連続で読みました。読むうちに深く感動しました。歴史の中で最も面白い部分は李世民に関わることが多く、彼の経験は私に大きな示唆を与えました。古代の天下取りと現代の起業は本質的に似ており、リーダーシップを持ち、多くの人を率いて一つの事を成し遂げることです。

特に李世民の胸襟と視野の広さには感服します。彼は勝利の後、かつての敵や強敵を信頼し、重用しました。

起業者もこのような胸襟を持つべきです。最も優秀な人はしばしば反抗的で、説得しにくいものです。彼らを心服させて一緒にやることができるのは、非常に貴重で重要な能力です。

また、彼は兵変を起こし、父親を反逆させました。哲学を学んでいる私には、どのような状況下で伝統的な道徳の枠組みを超えた大逆の選択をするのか、考えることがあります。

私にとってこれは単なる善悪や功過の判断ではなく、ある種の視点を提供してくれます。ある人は、別の道徳的状態にいるのかもしれません。最終的に、さまざまな状況でどう選択するかは興味深く、長期的に考える価値があります。

動察：2025年はあなたにとって少し波乱の年かもしれません。年末の総括には何を書きますか？

Christian：正直、2025年は早く終わってほしいです（笑）。もちろん、この一年だけが波乱だったわけではありませんが、確かに大変でした。でも振り返ると、こうした経験をできたことは幸運だと感じ