日本の10年国債 (JGB) の利回りがわずかに上昇し、2.024%に達しました。これは1999年以来の最高水準です。日本が何十年も超低金利の状態にとどまっていることを考えると、かなりの動きです。

なぜ暗号資産トレーダーは気にする必要があるのでしょうか？ポイントは、伝統的な債券の利回りが上昇し始めると、資金の流れが変わり始めることです。投資家は「より安全な」選択肢に惹かれるようになり、暗号資産のようなリスクの高い資産から流動性が奪われる可能性があります。JGBの利回りの上昇は、特にBOJが超緩和政策を正常化する可能性がある中で、世界的な金利期待の広がりも示しています。

この26年ぶりのピークは、キャリートレード全体のエコシステムにとっての警鐘です。何年も、トレーダーは安い円を借りて、それを世界中の高利回り資産に投入してきました—その中には暗号資産も含まれます。円の金利が上昇し続けると、その裁定取引のチャンスは狭まり、一部のポジションは解消されるかもしれません。

より大きな視野で見ると、これはインフレの持続と世界的な中央銀行の政策の乖離を反映しています。これは短期的な一時的な動きなのか、それともトレンドの逆転なのかは、今後のBOJの動きや地政学的な不確実性の展開次第です。