株式市場で本当に良い会社を見つけたいですか？バフェットの方法は実はそんなに複雑ではなく、核心は財務報告書のデータをもとに判断することです。

株選びについて、多くの人は表面的な好材料に惑わされやすいですが、老巴（バフェット）は決してそうしません。彼は財務報告書を見るのを医者が健康診断書を見るようなものだと考えています——すべての数字が企業の本当の体質を反映しています。

では、彼が最も重視する指標は何でしょうか？まずは粗利益率で、40%以上を維持する必要があります。これは、企業の主要な製品やサービスに競争力があり、低価格競争に巻き込まれていないことを示しています。次に、SG&A（販売費及び一般管理費）が粗利益の30%を超えないこと——これが高すぎると、企業の運営効率が悪いことを意味します。

研究開発投資も非常に重要です。粗利益の30%を超えない範囲が目安です——投資しすぎて成果が出ていない場合は、資金を無駄にしていることになります。次に、減価償却費は粗利益の10%未満であれば資産の質が良いと判断できます。最後に、重要な指標は利息費用で、営業収入の15%を超えないこと——これが企業の負債圧力を反映しています。

これらの五つの指標をつなげて考えると、企業の財務健全性を明確に判断できます。複雑なテクニカル分析は必要なく、財務報告書のデータに根ざした投資判断の方がより信頼性があります。