深夜3時、天台で、涼しい包子と煙の匂いが混ざる——2017年の私、スマホの画面には爆損通知と30万の借金の数字が点滅していた。

昨日の午後、ETHアカウントの一日浮動利益は32W、窓の外ではタピオカ店の行列のざわめきが響く中、私はアカウントの数字を見て呆然と半分の時間を過ごした。8年を経て今日に至るまで、10Uを集めて始めてから、今では5000以上を管理しているが、その味を理解している人は少ない。内幕情報でもなく、牛市の狂乱に乗ったわけでもなく、ただひたすらに取引量のデータを徹底的に叩き壊し、間違いノートを書き続ける愚直な努力だ。

**取引量こそが市場の真の「鼓動」**

ローソク足の赤と緑を追いかけて買い、売る人は多いが、取引量こそが資金の実態を教えてくれる。無量で急騰するコインを見たことがあるが、その日は40%上昇したのに、取引量は月平均の半分しかなく、翌日にはあっさり半減——まるで息を詰めてダッシュする人のようで、3分も持たずに崩れる。逆に、価格が緩やかに下落しているときに取引量がこっそり増えている場合は？焦って損切りしないで、これは大口資金が底で静かに買い支えている可能性が高い。今年3月、ETHが2600まで下落したときも、取引量は持続的に増加していた。私は2週間粘って反発をしっかりと掴んだ。

毎日振り返るときの習慣はシンプルだ：価格と取引量の曲線を比較し、10%以上の変動で取引量が完全に乖離している場合は、「フェイク動作」と即座にマークする。この技は特別な高級テクニックではなく、繰り返すことで脳に筋肉をつけるようなものだ。

**閃電崩壊は「ナイフを递す」ことであって、「红包を送る」ことではない**

初心者が最もやりがちな愚行は、底値を狙って閃電崩壊したコインを買い、結果的に半山腰にハマることだ。閃電崩壊後の反発は救済ではなく、足場を固めるための罠だ。FTX崩壊のときも、いくつかのDeFiコインは崩壊後に反発の勢いが良さそうに見えたが、多くの人が追随して買い、最後には再び下落の波に飲まれた。