一見専門的な年間展望だが、実は機関のチップ配置ロジックが潜んでいる。

ある著名なアナリストが発表した《2026展望》は表面上は市場を分析しているが、内実は綿密に設計された期待管理である。トップファンドが「上半期大幅下落」と公に叫ぶとき、それはリスク警告ではなく流動性の恐怖煽り—彼らは低価格での仕込みを急いでいる。

この落差を見ればすぐに理解できる。BTCが上半期に6万まで下落し、年末には11.5万に急騰、ETHが1800から4500に上昇する。このほぼ倍の価格差はどう埋められるのか？それは期待に怯えた個人投資家が資金を引き出しているからだ。レポートには重要な一言がある：「これらの価格は年末までの配置に良い機会を提供する」—いわゆるチャンスは、大口資金の低買いを促進するためのものだ。

**なぜ機関はETHだけを単独で好むのか？**

分析はETHが「マイナーの売圧がなく、ビットコインの現物ETFの影響を受けにくい」と強調しているが、これはまさに伝統的な資本の好みを反映している。ETHは次第に「暗号債券」のように進化しており、価格の変動も人為的に抑えられ、大口資金のリスク回避に適している。これはETHを誇るわけではなく、ビットコインの不確実性がより高いことを示唆している。

最も危険なのは数字そのものではなく、すべての人が「必然的に下落する」道を見ているとき、その道の脇にはすでにハンターが待ち伏せていることだ。理性的な枠組みは、しばしば期待を植え付けやすい。