真正怖いのは日本の利上げではなく、縮小（QT）だ。今回は触れられなかったが、日本銀行が保有する膨大なETFと国債は、遅かれ早かれ市場に売却されるだろう。これが2026年に頭上に吊るされたダモクレスの剣だ。

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