📍 今週の注目すべき1週間：米国の雇用報告とCPIが発表予定

📌 市場は11月の米国の雇用報告とCPIを待ち望んでいます。おそらくこれは2025年の年末を締めくくる最後の2つのピースであり、FRBが新年早々に決定を下す前の重要な材料となるでしょう。雇用報告は米国政府の政府閉鎖による10月分も含まれます。

📌 現在の市場の期待は経済データに対してあまり高くありません：
- NFPは約+30Kから+50Kの増加と予測されており、過去数ヶ月の平均よりかなり低いです。
- 失業率は約4.3%で(依然として高い)。
- 賃金の伸びは続いていますが、インフレ圧力を十分に高めるには不足しています。

📌 CPIについては、市場の予測は次のシナリオに偏っています：
- ヘッドラインCPIは月次でわずかに上昇。
- コアCPIは月次・前年比ともに緩やかに減少し続ける。

-> 今週のデータは、2026年1月に向けてインフレ鈍化のトレンドが本当に持続可能かどうかの期待に影響を与えます。米国債はこの葛藤を明確に反映しています。