10月末、ソラナETFが暗号化圈の大事件として承認されました。しかし、今回の話は想像以上に複雑です。
ソラナETFの誕生は非常に特別です。SECの公開投票を経ることなく、アメリカ政府の「閉鎖」期間中にひっそりと立ち上がりました——これはBitwiseとGrayscaleにとって絶好の機会を与えました。
初週の成績表はすごい：
しかし、この数字の背後には「勝者総取り」の血の戦いがある：
なぜBSOLはこれほど徹底的に競合を圧倒できるのか？三つの必殺技：
1. 時間の優位性 — 一日早く行動することがすべてを意味する。流動性が王のETF市場で、ブルームバーグのアナリストは率直に言った：“一日遅れると、まるで別の世界のようだ。”
2. 料金が安い — BSOLはわずか0.20%、最初の3ヶ月またはAUMが11億に達するまで無料；GSOLは0.35%。機関投資家にとって、0.15%の年差は= 巨大なコスト差。
3. 製品イノベーション — これは重要です。BSOLは100%の資産をステーキングに使用することを約束していますが、GSOLは77%しか約束できません。これは細部の違いではなく、革命的な違いです。
ソラナ ETFがビットコイン ETFより優れている点はここです：
BTC ETF = “デジタル金庫”、あなたはそれを保有していますが、何の利益も得られません。
SOL ETF = “デジタル不動産”、価値が上がるだけでなく、ステーキング賃貸を生むこともできます。
重要なデータ：
SECの態度の変化は非常に興味深いです。2024年のEthereum ETFの承認時には、「ステーキング」という言葉は絶対的な禁忌となります。現在、SECはこれを暗黙の了解とし、同時に2つのステーキング商品（BSOLとGSOL）を承認しました。これはSECが「収益暗号資産」に対する態度の根本的な変化を示しており、ウォール街に数兆ドル規模の新しい市場を開くことになります。
これは最も奇妙な場所です：近2億ドルが流入しているのに、SOLの価格は上がるどころか下がっています。
10月30日に1日で8%の暴落、8月の高値からは27%下落し、最低163ドルまで下がりました（300ドルの予想を大きく下回っています）。
しかし、これはETFの失敗のシグナルではなく、四つの力の完璧な衝突です。
1. 利益が出たら売る — 定番の手法。数週間前に買ったトレーダーは、ニュースが発表される瞬間に即座に利益を確定して退場する。
2. 歴史の繰り返し — 2024年1月にBitcoin ETFが開始された時もそうだった、BTCは先に下がり後に上がり、本当の上昇は売り圧力が消化された後にやってくる。
3. マクロリスク — ソラナETFがローンチされると同時に、ビットコインETFは6億から9.46億ドルの純流出を経験し、市場全体が"放血"しています。
4. クジラの売り圧 — 最も強烈な一撃。オンチェーンデータによると、取引巨頭Jump Cryptoは10月30日（BSOL上場の翌日）に一気に110万SOL（約2.05億ドル）を売却し、全てBTCに換えました。
これらの要因を重ねてみると："売りの好材料"の波の中で、マクロリスクの下、一匹のクジラが2.05億ドルを叩き出し、ちょうどほぼ完全にソラナETFの1.992億ドルの新たな流入に吸収された。
これは何を意味しますか？機関の新しい買い手の購入力は、クジラの売却に直接対抗しており、拮抗しています。 これは弱気な兆候ではなく、強力な長期的な強気シグナルです——強力で安定した機関需要が実際に存在することを証明しています。
ソラナETFがどれだけの資金を引き寄せるかについて、ウォール街内部には大きな意見の相違があります：
楽観派（暗号化業界内） — Grayscaleの研究ディレクターZach Pandlは、1-2年以内にSOL ETPがソラナの供給量の5%を吸収できると予測しており、現在の価格で50億ドルを超える。
慎重派（JPMorgan） — 初年度の純流入は150億ドルにとどまると予測。理由は「ソラナの機関認知度が低い」、「memeコインの取引がエコシステムを飲み込んでいる」から。
JPMorganの懸念は、伝統的な金融の典型的な不安を表しています：ソラナは本当にハイテク金融インフラストラクチャーなのか、それともmemeコインのカジノなのか？
しかし、ETFが上线してからわずか2日後、現実が答えを示しました。
10月30日、世界的な決済大手ウエスタンユニオンは戦略的決定を発表しました：ソラナを新しいステーブルコインU.S. Dollar Payment Tokenの発行チェーンとして選択し、2026年上半期にローンチする予定です。
ウェスタンユニオンの声明は、ソラナを選択した理由を明確に示しています：“高性能”、“高スループット、低コスト、即時決済”。
このニュースの意義はETFの承認そのものを超えています。それは根本的にJPMorganの疑問に答えています——グローバルな決済ネットワークはカジノの上に構築されることはない。Western Unionは、ソラナが投機資産から実際の金融インフラに変わりつつあることを実際の行動で証明しました。
現在のソラナの機関採用は二つの並行する軌道を示しています：
金融軌道 — Bitwiseのような資産管理会社はSOLを「収益資産」としてパッケージ化し、機関投資家や年金基金に販売しています。
インフラストラクチャートラック — Western Unionのようなグローバルな巨人がソラナを自社の"低コスト決済基盤"として利用し、コアビジネスを構築しています。
この2つの軌道は相互に強化されています：ETFの大規模AUMと専門的なステーキングは、Western Unionのような企業により安定した安全なエコシステムを提供します；逆に、Western Unionのような実際の企業のアプリケーションは、ETFの買い手にとってより強い"ファンダメンタル"サポートを提供します。
ソラナ ETFの承認は終点ではなく、始まりです。それは機関が入場する2つの方法を明確に示しています：
JPMorganがmemeコインを心配している間に、BitwiseとWestern Unionはデータと行動で証明しました：ソラナは新しいウォールストリートであり、新しいグローバル決済インフラでもあります。このフライホイールはすでに回り始めています。
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ソラナ ETF獲得承認の背後にある真実：なぜ199億ドルが流入しても通貨価格が上昇しなかったのか？
10月末、ソラナETFが暗号化圈の大事件として承認されました。しかし、今回の話は想像以上に複雑です。
ウォール街の無声の戦争
ソラナETFの誕生は非常に特別です。SECの公開投票を経ることなく、アメリカ政府の「閉鎖」期間中にひっそりと立ち上がりました——これはBitwiseとGrayscaleにとって絶好の機会を与えました。
初週の成績表はすごい：
しかし、この数字の背後には「勝者総取り」の血の戦いがある：
なぜBSOLはこれほど徹底的に競合を圧倒できるのか？三つの必殺技：
1. 時間の優位性 — 一日早く行動することがすべてを意味する。流動性が王のETF市場で、ブルームバーグのアナリストは率直に言った：“一日遅れると、まるで別の世界のようだ。”
2. 料金が安い — BSOLはわずか0.20%、最初の3ヶ月またはAUMが11億に達するまで無料；GSOLは0.35%。機関投資家にとって、0.15%の年差は= 巨大なコスト差。
3. 製品イノベーション — これは重要です。BSOLは100%の資産をステーキングに使用することを約束していますが、GSOLは77%しか約束できません。これは細部の違いではなく、革命的な違いです。
なぜ「収益ETF」なのか？
ソラナ ETFがビットコイン ETFより優れている点はここです：
BTC ETF = “デジタル金庫”、あなたはそれを保有していますが、何の利益も得られません。
SOL ETF = “デジタル不動産”、価値が上がるだけでなく、ステーキング賃貸を生むこともできます。
重要なデータ：
SECの態度の変化は非常に興味深いです。2024年のEthereum ETFの承認時には、「ステーキング」という言葉は絶対的な禁忌となります。現在、SECはこれを暗黙の了解とし、同時に2つのステーキング商品（BSOLとGSOL）を承認しました。これはSECが「収益暗号資産」に対する態度の根本的な変化を示しており、ウォール街に数兆ドル規模の新しい市場を開くことになります。
価格が逆に下がった？これはバグか、それとも機能か？
これは最も奇妙な場所です：近2億ドルが流入しているのに、SOLの価格は上がるどころか下がっています。
10月30日に1日で8%の暴落、8月の高値からは27%下落し、最低163ドルまで下がりました（300ドルの予想を大きく下回っています）。
しかし、これはETFの失敗のシグナルではなく、四つの力の完璧な衝突です。
1. 利益が出たら売る — 定番の手法。数週間前に買ったトレーダーは、ニュースが発表される瞬間に即座に利益を確定して退場する。
2. 歴史の繰り返し — 2024年1月にBitcoin ETFが開始された時もそうだった、BTCは先に下がり後に上がり、本当の上昇は売り圧力が消化された後にやってくる。
3. マクロリスク — ソラナETFがローンチされると同時に、ビットコインETFは6億から9.46億ドルの純流出を経験し、市場全体が"放血"しています。
4. クジラの売り圧 — 最も強烈な一撃。オンチェーンデータによると、取引巨頭Jump Cryptoは10月30日（BSOL上場の翌日）に一気に110万SOL（約2.05億ドル）を売却し、全てBTCに換えました。
これらの要因を重ねてみると："売りの好材料"の波の中で、マクロリスクの下、一匹のクジラが2.05億ドルを叩き出し、ちょうどほぼ完全にソラナETFの1.992億ドルの新たな流入に吸収された。
これは何を意味しますか？機関の新しい買い手の購入力は、クジラの売却に直接対抗しており、拮抗しています。 これは弱気な兆候ではなく、強力な長期的な強気シグナルです——強力で安定した機関需要が実際に存在することを証明しています。
次のステップ：機関の論争vs現実の証明
ソラナETFがどれだけの資金を引き寄せるかについて、ウォール街内部には大きな意見の相違があります：
楽観派（暗号化業界内） — Grayscaleの研究ディレクターZach Pandlは、1-2年以内にSOL ETPがソラナの供給量の5%を吸収できると予測しており、現在の価格で50億ドルを超える。
慎重派（JPMorgan） — 初年度の純流入は150億ドルにとどまると予測。理由は「ソラナの機関認知度が低い」、「memeコインの取引がエコシステムを飲み込んでいる」から。
JPMorganの懸念は、伝統的な金融の典型的な不安を表しています：ソラナは本当にハイテク金融インフラストラクチャーなのか、それともmemeコインのカジノなのか？
しかし、ETFが上线してからわずか2日後、現実が答えを示しました。
ウェスタンユニオンの「エンドースメント」が物語を完全に書き換えた
10月30日、世界的な決済大手ウエスタンユニオンは戦略的決定を発表しました：ソラナを新しいステーブルコインU.S. Dollar Payment Tokenの発行チェーンとして選択し、2026年上半期にローンチする予定です。
ウェスタンユニオンの声明は、ソラナを選択した理由を明確に示しています：“高性能”、“高スループット、低コスト、即時決済”。
このニュースの意義はETFの承認そのものを超えています。それは根本的にJPMorganの疑問に答えています——グローバルな決済ネットワークはカジノの上に構築されることはない。Western Unionは、ソラナが投機資産から実際の金融インフラに変わりつつあることを実際の行動で証明しました。
2つの軌道が同時に力を発揮
現在のソラナの機関採用は二つの並行する軌道を示しています：
金融軌道 — Bitwiseのような資産管理会社はSOLを「収益資産」としてパッケージ化し、機関投資家や年金基金に販売しています。
インフラストラクチャートラック — Western Unionのようなグローバルな巨人がソラナを自社の"低コスト決済基盤"として利用し、コアビジネスを構築しています。
この2つの軌道は相互に強化されています：ETFの大規模AUMと専門的なステーキングは、Western Unionのような企業により安定した安全なエコシステムを提供します；逆に、Western Unionのような実際の企業のアプリケーションは、ETFの買い手にとってより強い"ファンダメンタル"サポートを提供します。
まとめ
ソラナ ETFの承認は終点ではなく、始まりです。それは機関が入場する2つの方法を明確に示しています：
JPMorganがmemeコインを心配している間に、BitwiseとWestern Unionはデータと行動で証明しました：ソラナは新しいウォールストリートであり、新しいグローバル決済インフラでもあります。このフライホイールはすでに回り始めています。