ビットコインのこの波の下落は非常に鋭く、17日に90000を下回り、24年の決済価格を下回り、25年の年間上昇幅（かつては30%に達した）を既に失ってしまった。

下落の原因を分析する：

1. 10月10日、トランプが中国製品への100%関税の脅威を発表し、世界市場が動揺し、暗号通貨も急落しました。BTCは1日で121662から最低102000まで下落し、そこから下落トンネルが始まりました。多くの機関やマーケットメーカーがこの急落で清算され、大きな損失を被ったと言われています。現在の暗号市場全体の弱気な状況は、このデレバレッジ事件の後続の影響を大いに受けている可能性があります。

2. マクロ政策面では、本来は市場の短期的な救命稲妻であったが、アメリカ政府の停滞が終了し、予定通り実施された後、市場は積極的な反応を示さなかった。同時に、連邦準備制度の関連官僚が相次いで発言し、12月の利下げの確率が大幅に上昇したため、市場は悲観的な感情に陥った。

3. 多くの長期保有者は10万ドルという心理的な閾値で利益を確定することを選択します。

4. 主流 DAT 会社の mNAV（市場純値倍率）はすでに1を下回っています。つまり、株式時価総額は保有している暗号通貨の価値を下回っており、Strategy 0.937、Metaplanet 0.912、Bitmine 0.83、SharpLink 0.84です。一方で、市場はもはや暗号のナラティブプレミアムに支払っていないことを示し、もう一方で DAT 会社も買い続けるのが難しくなっています。

5. ETFデータに関して、ビットコインETFは10月10日からの27取引日内で、正の流入があったのは9日だけで、合計で41億ドルが流出した；イーサリアムETFは合計で20億ドルが流出した。