VCが共通のコンセンサスを追い求めている間、起業家はどのように対処すべきか？

元のタイトル: “Build What's Fundable” 執筆：カイル・ハリソン コンパイラ: Jia Huan, ChainCatcher

2014年、私は初めての会社を売却したばかりでした。お金は多くはありませんでしたが、その当時は私が長い間必要としていたすべての富のように感じました。その後、私はいくつかの異なる方向に引っ張られているように感じました。私は以前、その一つの道について書いたことがあり、私をベンチャーキャピタルに導いた自己探索についても。しかし、その当時、別の力も働いていて、何か別のものを作りたいと思わせていました。

私は単に起業するために起業したくありません。もっと意味のあるものにしたいと思っています。解決すべき価値のある問題を見つけるために。意義のある問題を探しているときに、偶然 Y Combinator（YC）の RFS リスト、つまり「起業提案の募集」を見つけました。

私は自分が深く感銘を受けたことを覚えています。それは、一連の野心的で問題指向の質問が解答を待っているように感じました。たとえば、これまでのどんなものよりも安価な新エネルギーの機会を探ること、宇宙から人体へのロボットの探求、そしてノーマン・ボーローのような食糧革新です。この魅力的なビジョンが、私が2番目の会社を設立するきっかけとなりました：アフリカで太陽エネルギーを普及させることに取り組んでいます。

この記事を始める前に重要な注意点があります：私は一度もYCに応募したことがありません。YCのデモデイに行ったこともありません。パンデミックの間にオンラインでライブ配信された時に一度だけ見たことがあります。私はYCに参加したいくつかの会社に投資しました。彼らのマウンテンビュー（Mountain View）にあるオフィスには一度だけ行ったことがあります。私のキャリアの大部分において、私はYCの熱心なファンでもなければ、YCの批判者でもありません。彼らは私たちが「テック界」と呼ぶこの広大で美しい世界の一部に過ぎません。

しかし、今年の初めにこのツイートを見て、私は考え始めました：11年が経ちましたが、その起業提案の募集リストは今どのように機能していますか？

それで調査を行いました。私の発見は私を非常に悲しくさせました。デンプシーは正しかった、少なくともRFSリストの焦点の移行がそれを反映しています——「問題優先」の質問から「コンセンサス主導」の考え方に移行しました。動画生成、多エージェントインフラ、AIネイティブ企業SaaS、LLMによる政府顧問の置き換え、前方展開されたエージェントモジュールなど。これは、ベンチャーキャピタルTwitterの百万件のツイートを使って生成されたワードクラウドのようなものです。

2014年に遡ると、YCの「100万の仕事の機会」という項目に衝撃を受けたことを覚えています：その時以来、アメリカには本当にウォルマート（そして後のアマゾン）だけが100万人を雇用しているのか、よく考えるようになりました。これは非常に難しいことです！仕事の機会がますます減少している世界において、この提案は100万人を雇用できるビジネスモデルが何であるかを探求することを目的としています。非常に考えさせられます！

では、2025年秋のバージョンはどうですか？「初の10人規模、価値1000億ドルの会社。」

一見すると、これは似ているかもしれません。しかし、これは完全に反対です（例えば：AIのために、できるだけ人を雇わない！）そして基本的に「言ってはいけない秘密」を大声で言ってしまったのです。

「あなたは何の問題を解決しようとしているのですか？誰が気にするでしょう！しかし、多くのベンチャーキャピタルは、この「各従業員の収入」の数字がどれほど狂っているかについて話していますので… あなたもわかるでしょう… そのままやってみてください！」

これがデンプシーのコメントです。YCは「現在の主流コンセンサスを垣間見るための最良のウィンドウ」になりつつあります。

実際、あなたはこのスタートアップ募集リストが「主流の合意」を中心に瞬時に変形しているのをほとんど感じることができます。私は、かつての野心的な産物に失望し、思考の「ウサギの穴」に入り込んでしまいました。YCの存在意義についての理解や、なぜ最初の数年間がそれほど価値のあるものであったのかを反省しました。当時、テクノロジーの世界は不透明な領域であり、YCはその分野にアクセスするための最良の入門チャネルを代表していました。

しかし、その後私は目標が変わったことに気づきました。テクノロジー産業の方向性がますます強くなるにつれて、YCは世界を理解しやすくすることにそれほど集中しなくなり、合意に応える方向にシフトしました。「エコシステムに彼らが望むものを与えれば、彼らは既存のルールの下でゲームをしているだけです。」彼らは特定の外観と輝きを持つスタートアップ企業が求める「合意資本機械」のためにサービスを提供しています。

しかし、「コンセンサスを追求する」という毒は資本から文化形成に広がってきました。「規範性」の蔓延は私たちの生活のあらゆる側面に影響を与えています。逆向きの思考が消えるにつれて、独立した批判的思考は党内の方針のような文化的な堅持に取って代わられました。

私たちは、YCの進化によって引き起こされた問題のいくつかを診断することができます。これを、資本と文化を横断するより広範な「規範的合意エンジン」の症状として説明することができます。

しかし、結局のところ、ただ一つの問題があります。私たちはそれをどのように解決すればいいのでしょうか？

私たちはどのように従順の鎖を打破し、個人の奮闘と独立した思考の炎を再燃させることができるのでしょうか？残念ながら、「コンセンサス資本機械」や「規範的アクセラレーター」（YCを指す）のホールに期待しても、私たちを助けてくれることはありません。

入門チャネルから製造工場まで

2005年夏のYCを振り返ると、ポール・グレアム（YCの創設者、写真の最右）の目には、後進を支援する渇望と希望に満ちた楽観主義が見える。YCの初期のビジョンは、（当時）非常にアクセスしづらいスタートアップエコシステムの「入り口」となることだった。

2005年、SaaSはまだ始まったばかりでした。モバイルデバイスは存在していませんでした。起業は決して一般的なキャリアパスではありませんでした。テクノロジーはまだその新興の貴族であり、世界の主導的な力ではありませんでした。

Y Combinatorが始まったばかりの頃、スタートアップを創業することの神秘を解き明かす明確な機会がありました。「人々が求める製品を作る」（Build something people want）という言葉は、今日では明白なこととして嘲笑されるかもしれませんが、2000年代初頭のデフォルトのビジネスロジックは、顧客と話すことではなく、実行可能性調査や市場分析に関連していました。私たちは、多くのYCが普及させた、次世代の起業家に起業の旅の神秘を解き明かす真実を当然のこととして受け入れています。

私は疑いなく、YCは少なくとも最初の10年間、世界に対して確実に利益が大きかった。しかし、いつからか、ゲームのルールが変わった。スタートアップはもはやそれほど不透明ではなくなり、理解しやすくなった。YCはもはや単にベールを剥がすだけではなく、「大規模生産」をしなければならなくなった。最初の数年の10-20社から、2015年には100社以上に急増し、最終的には2021年と2022年に1回あたり300-400社のピークに達した。この数字は減少したが、今でも1回あたり約150社が存在する。

私はYCの進化がテクノロジー産業の「理解可能性」の変化とともに起こると信じています。テクノロジー産業が理解しやすければ理解しやすいほど、YCが最初の運営モデルで提供できる価値は低くなります。したがって、YCはこのゲームに順応しました。もしテクノロジーがますます明確な道であるなら、YCの使命はできるだけ多くの人々がこの道を歩むことを可能にすることです。

「過度の明確性」における収束

パッキー・マコーミック（Not Boring の創設者兼主要執筆者）が、私が現在よく使っている言葉を紹介しました。それは、私たちの周りの世界を非常に効果的に説明する言葉です：「過度の明瞭性」（hyperlegible）。

この概念は、私たちがさまざまなコンテンツを通じて情報を取得し、ソーシャルメディアを通じて文化の微妙な違いを理解できるため、私たちの周りの世界が大いに明確になっていることを示しています：ほとんどうんざりするほどの程度にまで。

テクノロジー産業もまた「過度に明確」であり、2014年から2019年まで制作された『シリコンバレー』は、今でも一群の人々の文化的特性を非常に正確に描写しています。

テクノロジー産業がこれほど「過度に明確な」世界において、YCの初期の「産業の不透明性を減少させる」という使命は、やむを得ず進化を遂げました。かつて、スタートアップは反逆者が常識を打破するための最適な手段でしたが、今やそれらはますます「コンセンサスの規範の漏斗」となっています。

私はテクノロジー業界の人類学者ではありませんが、私の状況に対する解釈は、これは YC 側の意図的な堕落ではないということです。これは単に最小の抵抗の道です。スタートアップはますます一般的になり、理解されるようになっています。YC にとって、シンプルな北極星（根本目標）はこうです：「もし私たちがますます多くの会社が資金調達を行うのを助けることができれば、私たちは成功です！」

そして今日、資金調達ができるものは、往々にして昨日資金調達ができたものと非常に似ているように見える。そこで、あなたはYCの創業者やチームの中にこの「規範性」を見るようになる。

数日前、私はYCチームの統計分析に関する一文を見ました：

1.若返：YC創業者の平均年齢は29-30歳から現在の約25歳に低下しました。

2.エリート教育：トップ20の学校を卒業した創業者の割合は、2015年の約46％から現在の55％に上昇しました。

3.帰還したYC創業者：YCの経験を持つ創業者の数は約7-9％から約20％に増加した

4. サンフランシスコ湾エリアに集中：湾エリアに本社を置く YC 創業者の割合は、パンデミック前の水準を上回っており、現在は 83% に達しています。

これらの動態を振り返ると、それらはより大きな物語の一部に過ぎません。YCは、透明性のないカテゴリー（例えばテクノロジー）の「入り口チャネル」から、より「コンセンサス形成機械」のように進化しました。

創設者だけでなく、YCの全チームが「主流の合意」を中心に形成されているのを見ることができます。音声アシスタントなどのトレンドが皆の合意に触れるにつれて、YCのチームの中にその反映を見ることができます。

皮肉なことに、ポール・グラハムはこの合意をテクノロジーの現実の論理的な反映として説明しました。私はそれが事実であると確信しています。しかし、私は「何が投資を受けられるか」という合意の特徴が、全体の運営の最終的な目標に変わり、それが過去においてより逆向きの考え方やより非伝統的なものを排除していると思います。

2025年初、YCはその20周年を祝いました。その祝賀イベントで、彼らはその成果を「8000億ドルのスタートアップ市場価値を創造した」と表現しました。注意すべきは、「創造した」（created）であって、「助けた」（helped）ではなく、数十億の価値を創造したわけではありません。彼らはそれを彼らが「創造」したものと見なしています。彼らが「製造」したものです。私はYCの最終目標が「人々に会社を設立する方法を理解させる」ことから「このファunnelを通じて会社の数を最大化する」ことに変わったと信じています。似ているように感じますが、この二つは異なります。

ここで最も重要な示唆は、私はこれがYCのせいだとは思わないということです。全体の産業の罪を一つの参加者に帰するよりも、彼らはただより巨大な力によって形作られた合理的な経済的誘因、すなわち「コンセンサス資本機械」に従っていると言いたいです。

あなたは「投資する価値がある」ように見えなければなりません

数週間前、Roelof Botha（セコイアキャピタルの責任者）がインタビューで、ベンチャーキャピタルは資産クラスとはまったく言えないと指摘しました。

「もしデータを見ると、過去20〜30年の間に、平均して毎年わずか20社が最終的に10億ドル以上の価値に達して退出しています。たった20社です。より多くの資金がベンチャーキャピタルの分野に流入しているにもかかわらず、そのような巨大な成果を上げる企業の数に実質的な変化は見られません。」

2024年のベンチャーキャピタル資金は2150億ドルで、2014年の480億ドルを上回っています。5倍の資本を投入したにもかかわらず、5倍の成果は得られていません。しかし、私たちはその漏斗を通過させるために、より多くの企業を必死に試みています。そして、ベンチャーキャピタルエンジンの中で、スタートアップを育成するための力強く明確な声は、この考えを中心に展開されています：もはや拡張できない漏斗を通過させるために、より多くの企業を必死に試みること。

YCはまさにこの「スケールできない資産クラスの中でスケールできるモデルを追求する」プロセスにおいて共犯者となった。a16zも同様である。これらは、より多くの資本、より多くの企業、より多くの宣伝、より多くの関心に依存して成長するエンジンであり、この問題を悪化させている。スケールできないことを追求する中で、彼らはスケールすべきでない場所にスケールを築こうとしている。ビジネス構築において、最大かつ最も重要な成果は、巧妙に計画されたものではない。そして、企業を公式にスケールさせようとする過程で、重要な思想の「粗いエッジ」が磨かれてしまった。

YCの「スタートアップ提案募集」が「問題駆動」のアイデアから「合意を求める」コンセプトに変わったように、スタートアップを構築する公式は「投資する価値があるように見えなければならない」という需要を強化しました。「本当に重要な」ものを作るのではなく。そして、これは企業の構築方法だけでなく、文化の形成方法にもますます当てはまります。

資本から文化への規範的な傾向

ピーター・ティールは、その数々の正しい判断によって高く評価されています。しかし興味深いことに、ティールが最も語られる点（例えば「逆投資家/反コンセンサスの立場を取ること」）は、彼が再びすべての人に大きく先んじていた特性であり、かつかつては「陳腐で明らか」と嘲笑されていたものでした。その結果、今ではますます希少になり、ほとんど絶滅寸前です。

合意の持続的な追求は、会社が構築したすべての段階を蝕んでおり、文化の構築方法をますます蝕んでいます。

ベンチャーキャピタルは職業として同様の「規範性」を持っています。スタートアップ企業を設立し、YCに参加し、ベンチャーファンドを調達し、「ユニコーン」を築く。これは新時代の「良い学校に行き、良い仕事を見つけ、郊外に家を買う」というバージョンになりました。これは規範的な文化であり、長年の安定した道です。ソーシャルメディアや短編動画は、この「プログラム可能な規範性」を一層助長します。なぜなら、私たちはこれらの「過度に明確な人生の道筋」を見ているからです。

この道の最も危険な点は、群衆が批判的思考を行う必要性を弱めることです。なぜなら、考えることはすでに誰かに代わって行われているからです。

何かの本当の価値について考えるとき、私はしばしばバフェットの市場に関する名言を思い出します。短期的には、それは投票機です；長期的には、それは計量機です。しかし、共識がますます形成され、さらには「作られる」システムでは、何かの価値を「測る」ことがますます難しくなっています。そのような共識の形成は、特定の資産、背景、経験の価値を「発明」しました。

テクノロジー分野も同様です。この「規範的な心態」を基にした合意駆動の考え方は、何百万もの人々の生活に浸透しており、彼らに悪影響を及ぼすでしょう。それは、彼らがより悪いものを作り出すことになるだけでなく、独立した思考能力を発展させることができなくなるからです。

常に何かを知っている人がいます。彼らは、規範的な道を追うことが最良の結果をもたらさないことを知っています。

「ピューリタン」式の創設者になる

このサイクルを振り返ると、正直なところ、私が思いつく唯一の答えは、私たちが巨大な経済的衝撃に直面しているということです。

成功した逆転のケースを観察すると、その多くが現存の億万長者によって築かれたものであることがわかります：テスラ、SpaceX、パランティア（CIAデータ供給業者）、アンドゥリル（軍用ドローン会社）。私が考えるに、そこから得られる教訓は「まず億万長者になってから独立した思考を持てる」ということではありません。むしろ、どの「他の特性」がしばしばその結果につながったのかを再考することを促しています。

私の見解では、これらの会社が持つもう一つの共通点は、彼らが「イデオロギーの純粋主義者」（Ideological Purists）によって指導されていることです。つまり、使命を信じ、合意や権威に対抗する勇気を持つ人々です。

先週、私は「創業者のイデオロギー」について書きましたが、創業者には伝道者、傭兵、吟遊詩人などの異なるタイプがあります。これらのタイプの中で、最も重要なカテゴリーの一つは「伝道者」です。優れた創業者は通常、このタイプから出てきます。

ここでの重要な洞察は、「合意形成」を中心に築かれつつある「規範文化」に対して、唯一の解決策はその文化の参加者にイデオロギーの純粋性を追求させること、つまり「何かを信じる」ことだということです！

YCのスローガンは常に「人々が望む製品を作る」ですが、このアドバイスは非常に的を射ています。しかし、より重要なのは「作る価値のあるものを作る」です。

正しい道を歩む

思想上のピューリタンになるための第一要素は、私が何度も書いてきたことです：正しい道を歩むことです。

先週、YCは最新の投資の一つであるChad IDEを発表しました：これは「脳を侵食する」プロジェクトです。

この製品は、あなたのソーシャルメディア、デーティングアプリ、またはギャンブルアプリを統合できるので、コードの読み込みを待っている間に他のことをすることができます。それは何でもありません、もちろん。誰もがタスクの合間に状況を切り替え、無意識のリラックスと仕事の間を行き来することを知っています。

しかし、その「雰囲気」はおかしい、全世界がそれに気づいている。Chad IDEに対する反応は、現在進行中の「雰囲気の変化」を正確に捉えている：

ユリシーズ社の創業者ウィル・オブライエンはコメントしました：「このような‘流れ作業のスタートアップ’やその他の倫理的問題を抱えるスタートアップを支持するベンチャーキャピタルファンドは、使命を持った創業者がこれに気づき、その会社の評判を大いに軽視することを知っておくべきです。」

ライン上のスタートアップは、深い虚無主義の色合いを持っています。それらを支持する創業者や投資家は、すべてが無意味であると言っているようなものです。私たちはお金を稼ごうとすべきであり、それが完全なゴミを生産したり、悪を助長したりすることを意味する場合でもです。これは使命に基づいている創業者を怒らせ、私たちが協力相手を考える際に、克服しがたい深い嫌悪感を生じさせます。

「ライン上のスタートアップ」という概念は、「スケールできない資産クラスの中でスケール可能なモデルを追求する」という自然な延長です。

この雰囲気の変化を感じているのは、YCだけではない。

自分自身の目的を果たすために、道具の道具ではない。

科学自体は善の力ではない。科学は、あらゆる形のない概念や無生物の集合のように、ツールの一種である。

それは「技術を振りかざす」人々が、良い結果を生むのか悪い結果を生むのかを決める。

誘因は、人々を特定の道（良いか悪いかにかかわらず）に導く力です。しかし、信念は、揺るぎないものであれば、より重要な物事を追求する際に誘因を超えることができます。

私の誘惑は、私を嘘をつかせ、騙し、盗ませるかもしれません。なぜなら、それらは私を経済的に豊かにするからです。しかし、私の信念は、私が誘惑の奴隷になるのを防ぎます。それは、私をより高いレベルで生きるように奨励します。

YCは最初、「入門チャネル」として、人々がどのようにテクノロジーを作り出すかをより理解するためのものでした。彼らがこの能力を使って何をするかは、自分自身にかかっています。しかし、この過程でインセンティブは変化し、スケール化がその醜い姿を露呈しました。テクノロジーがよりナビゲートしやすい道になるにつれて、YCの目標は「この道を照らす」から「できるだけ多くの人にこの道を歩かせる」へと変わりました。

YCから巨大なベンチャーキャピタル会社へと、スケール化への追求は、テクノロジー分野の多くの参加者をインセンティブの奴隷にしてしまいました。失敗への恐怖は、この奴隷状態をさらに悪化させています。私たちは恐怖からインセンティブに形作られています。貧困を恐れ、愚かさを恐れ、あるいは単に取り残されることを恐れています。取り残されることへの恐れ（Fear of Missing Out, FOMO）。

その恐怖が私たちを「規範的」な道へと導きます。私たちは同化されます。私たちは収束を求めます。私たちは自分の個性の粗いエッジを磨き、最終的には「最小抵抗の道」に適応するまで平らにされます。しかし、最小抵抗の道には「逆の信念」を受け入れる余地はありません。実際、それには「どんな信念」も受け入れる余地がありません。なぜなら、それはあなたの信念が合意が嫌がる道に導くのを恐れているからです。

しかし、さらに良い方法があります。規範を求めるシステムの世界の中で、自分を信念に固定することです。信じるに値するものを見つけることです。たとえそれが困難であっても。たとえそれが人気がなくても。犠牲にする価値のある信念を見つけることです。あるいは、もっと良いことに、生きる価値のある信念を見つけることです。

テクノロジーは道具です。ベンチャーキャピタルは道具です。YCは道具です。a16zは道具です。注意は道具です。怒りは道具です。良いニュースは、道具が豊富に存在することです。しかし、職人になることができるのはあなただけです。

ハンマーは釘を探し、ノコギリは木を探します。しかし、あなたが何かが可能だと「信じる」時、それはあなたが原材料を超えて潜在能力を見ることができるようにします。大理石の中の天使を見ること、そして彼を自由にするまでひたすら彫り続けること。

私たちは決して自分たちの道具の道具になってはいけません。この合意を求める「規範的」な世界には、あなたを奴隷にしようとする誘惑が満ちています。そして、特別な「信念」を持っていないなら、それらの誘惑は成功する可能性が高いです。

しかし、その中の真理を深く理解している人にとっては、常により良い道がある。