ステーブルコインを保有するのに必要なのは電話とインターネット接続だけかもしれず、それは一部の人にとって恵みだが、連邦準備制度理事会（Fed）のマイケル・バーレ（Michael Barr）理事によれば、その利便性には、規制当局が依然として対処する必要のあるリスクがある。 GENIUS法（GENIUS Act）に基づく規則や規制の実装については、バーレは火曜日にワシントンD.C.で行われたイベントで、ステーブルコインがその潜在力を最大限に発揮するには、米国の規制当局が十分なマネーロンダリング対策（AML）を備える必要があると述べた。 「懸念すべき重要な領域[…]は、不正な主体が顧客の本人確認要件を満たしていない可能性のあるセカンダリ市場でステーブルコインを購入できるため、ステーブルコインがマネーロンダリングやテロ資金供与に使われる潜在性だ」と彼は述べた。「これらのリスクを制限するには、規制面と技術面の両方の解決策を導入する必要がある。」 バーレの発言は、ステーブルコインがもたらす可能性のある金融安定リスクに触れた。それでも、利便性への彼の焦点は、ユーザーが何年も享受してきた重要な機能を切り崩すものだ。ゴールドマン・サックスによれば、ステーブルコインの66%は新興市場の個人によって保有されており、そこではドルへのアクセスがコスト高または制限される可能性がある。
規制上の解決策については、バーレのコメントは、金融機関に対し、不正な資金の検知と防止において政府機関を支援することを求める法律である銀行秘密法（Bank Secrecy Act）を指している可能性が高い――そう語ったのは、Cato Instituteの政策アナリストであるニコラス・アンソニー（Nicholas Anthony）氏だ。Decrypt に語った。 「技術面では、彼が具体的に何を意味しているのかを正確に推測するのは少し難しい」と彼は言った。「もし私が当てに行くなら、推測としては、不安のある状況で自動的にフラグ付けや凍結を行えるようにスマートコントラクトを導入することのようなものではないかと思う。」 アンソニー氏は、不確実性を強調しつつ、マネーロンダリング対策（AML）管理の導入を求めるバーレの呼びかけは、既存の監視プロセスを合理化することも含み得ると指摘した。
バーレの評価は、今月、米国財務省（U.S. Treasury Department）から議会に提出されたレポートに続くもので、同レポートは、多くの金融機関が、デジタル資産に関するマネーロンダリング・リスクに対して積極的なアプローチを取っていることを見出した。そこには、標準の欠如にもかかわらずブロックチェーンのデータに対して高度な分析を行うためのAIアルゴリズムの活用も含まれる、と当局は明らかにした。 同時に、金融活動作業部会（Financial Action Task Force）のような政府間機関は、ステーブルコイン発行者に対し、あらゆる時点でステーブルコインをブロック（停止）、凍結、引き出しできるようにするための技術的措置の導入を求めてきた。同組織は、マネーロンダリング、テロ資金供与、制裁逃れに寄与する重要な脆弱性として、個人間（peer-to-peer）の取引を挙げた。 財務省が提出したレポートは、議会が「ホールド法（hold law）」を検討すべきだと示唆した。これは、「短期の調査（a short-term investigation）」の間に違法な活動に関与している疑いのあるデジタル資産を凍結するための法的保護を機関に提供するものだ。 「そのような法律は、認められた決済ステーブルコインに関わる違法な資金取引への対抗に特に有用だ」と財務省は付け加えた。 バーレはこれまでにも、ステーブルコインに関して他の懸念を表明してきた。2023年、彼は、連邦政府による監督がないステーブルコインには、米国の中央銀行における信用を損ない得る可能性があることを示唆した。同氏は、米国の中央銀行は「マネーにおける究極の信用の源泉」として認識されている、と述べた。 当時、バーレは、連邦準備制度が、米国の中央銀行が中央銀行デジタル通貨（CBDC：central bank digital currency）を発行するかどうかを判断するには「まだ相当遠い」と述べていた。この今月、上院は住宅関連の法案を可決し、その中には、少なくとも2031年まで米国でCBDCを禁じる規定が含まれている。 保守派は長年、CBDCが連邦政府に日常の取引に対してより大きな統制を及ぼす力を与えると主張してきたが、一部の州は、ステーブルコイン取引の取り締まりに関して自らの権限を拡大する法律を整備しているところだ。 たとえば、最近フロリダで可決されたステーブルコイン法案は、ドルに連動したトークンを、違法な資金対策のために州の既存の規則に組み込む形だった。同条項には、取引モニタリングの要件や、取引に対する$10,000の報告のしきい値が含まれている。
