連邦準備制度三位官員警告「應該暫停降息」：伊朗戰爭使通脹比失業更具威脅。

イラン戦争が原油価格を急騰させ、連邦準備制度理事会の3人の理事が木曜日に一斉に警告を発した：インフレリスクが雇用リスクを超えており、現時点では金利を維持する傾向があり、戦争が経済に与える実際の影響を静観する。
（前情提要：ブルームバーグ警告：イラン戦争の影響が高まり、トレーダーは連邦準備制度が数週間内に緊急利上げするとの予想）
（背景補足：中東の戦火が世界経済に大打撃！OECD：アメリカのインフレが4.2%に達する恐れ、連邦準備制度は利下げを遅らせ、ヨーロッパは利上げを余儀なくされるかもしれない）

イランの戦事が続く中、原油価格の急騰が連邦準備制度のリスク判断を再構築している。連邦準備制度理事のリサ・クックは木曜日にコネチカット州ニューヘイブンでの講演後に明確に述べた：「イラン戦争のため、インフレリスクが現在より大きくなっています。労働市場に関しては、私はそれがバランスの状態にあると考えていますが、このバランスは脆弱です。」

これは連邦準備制度の官僚が初めてこのように率直に中東の戦事がリスクの天秤を移動させたと指摘したものであり、インフレへの懸念が雇用市場への懸念を上回っている。クックも警告した、戦事の影響は原油価格を通じて伝播し、より広範な物価に「実質的な影響」を与える可能性がある。

バー、ミラン同声支援：先観察後行動

クックの2人の同僚も同日発言し、態度は同様に慎重だった。連邦準備制度理事のマイケル・バーはブルッキングス研究所のイベントで、「状況を評価するために少し時間をかけるのは合理的です。現在の政策立場は、新しいデータを評価しながら安定を維持できる有利な位置にあります。」と言外に、短期的に連邦準備制度は動かないべきだとの意図を示した。

連邦準備制度理事のスティーブン・ミランはマイアミでのイベントで、彼は今後12ヶ月の潜在的なインフレ率が2%の目標に向かうと予想しているが、戦事がもたらす不確実性には注意が必要であり、継続的な観察が必要だと認めた。

ミランのバランスシート縮小について：1-2兆ドルに縮小可能だが、ペースは遅く

ミランは講演の中でもう一つの議論の焦点を投げかけた——連邦準備制度のバランスシートの縮小余地。彼は連邦準備制度がバランスシートの規模を1兆から2兆ドル縮小する可能性があると考えており、金融市場の混乱を引き起こさないが、その前提として対策が整い、プロセスは年単位でゆっくり進める必要があると述べた。

「このプロセスが開始された場合、私はゆっくりとしたペースで縮小を進めることをお勧めします。これにより民間部門が私たちのバランスシートから剥離されるすべての証券を吸収できるようにします。」とミランは言った。「私はこれが実現できることに興奮していますが、実際に実現する場合、進展は遅いと予想しています。」

3人の官僚の発言は、連邦準備制度の現在の集団的な立場を明確に伝えた：イラン戦争がもたらすインフレ圧力は無視できず、状況が明確になるまで、動かないことが最も安全な選択である。