連邦裁判官、暗号通貨マイニング収益の隠蔽疑惑に関するNvidiaに対する集団訴訟を認定

カリフォルニア州の連邦判事は2026年3月25日、NvidiaとCEOの黄仁勲氏に対する集団訴訟を認定し、投資家は2017年から2018年にかけて暗号通貨マイニングに関連したGPU販売で10億ドル以上を隠蔽したとする主張を集団で進めることができると判断しました。これにより、情報公開後に株価が大幅に下落したことが原因とされています。

裁判官のヘイウッド・S・ギリアム・ジュニアは、Nvidiaが暗号通貨マイニング収益に関する発言が株価に影響を与えなかったとする推定を反証できなかったとし、内部メールを引用しました。そのメールでは、Nvidiaの幹部が「その発言により株価が高止まりしていると見ている」と述べていたとされています。認定されたクラスは、2017年8月10日から2018年11月15日までにNvidia株を購入した投資家を対象とし、2026年4月21日にケース会議が予定されています。

訴訟の背景と主張

暗号通貨を利用した収益の隠蔽

投資家は2018年にNvidiaを提訴し、同社がゲーミングGPUの収益の一部が暗号通貨マイニング需要によるものであることを隠していたと主張しています。原告は、Nvidiaがマイニング関連の販売の大部分をゲーミング部門に計上し、暗号市場のサイクルに伴う変動性に曝露していたと指摘しています。2022年には、SEC（証券取引委員会）が暗号通貨マイニングの影響を開示しなかったとして、Nvidiaに550万ドルの罰金を科しました。

Nvidiaの弁護

Nvidiaは、暗号通貨マイニングは同社の事業のごく一部に過ぎず、マイニング関連の販売は主要なゲーミング部門とは別に追跡されていると主張してきました。同社はまた、サプライチェーンを管理しており、余剰のグラフィックカード在庫を問題なく処理できると述べています。

重要な証拠と株価への影響

内部メールの引用

裁判所は、Nvidiaの副社長からの内部メールを特に重要としました。ギリアム裁判官は、「Nvidiaの幹部の一人が、その株価が高止まりしているのは以前の発言によるものだと述べており、その証拠に直面して価格への影響がなかったと結論付けることはできない」と記しています。

2018年11月の開示と株価下落

原告は、2018年に暗号通貨関連の露呈があったことを指摘しています。2018年8月15日、Nvidiaはガイダンスを引き下げ、在庫過剰を認め、暗号通貨需要の減少を公表しました。さらに、2018年11月15日にNvidiaのCFOコレット・クレスは、「暗号通貨の急激な落ち込みの後、ゲーミングの在庫が期待通りに売れず、予想より長く在庫が残った」と述べ、ゲーミングカードの価格も「正常化に時間がかかった」と説明しました。これらの開示後、Nvidiaの株価は次の2取引日で約28.5％下落しました。

法的手続きとクラス認定

訴訟の経緯

この訴訟は2021年に一度却下されましたが、控訴審で復活し、Nvidiaが米国最高裁判所に審査を求める試みも退けられました。クラス認定は、投資家が個別の訴訟ではなくグループとして請求を追及できる制度であり、Nvidiaの責任を決定するものではありませんが、裁判をより進展させるものです。

今後の予定

2026年4月21日にケース会議が予定されており、裁判官が今後の手続きを決定します。

よくある質問

Nvidiaに対する集団訴訟は何についてですか？

この訴訟は、Nvidiaと黄仁勲CEOが2017年から2018年にかけて暗号通貨マイニングに関連したGPU販売で10億ドル以上を隠蔽し、マイニング収益をゲーミング部門に計上しながら暗号需要の規模を過小評価したと主張しています。投資家は、2018年11月の情報公開後に株価が約28.5％下落したと述べています。

裁判所が重要とした証拠は何ですか？

ギリアム裁判官は、Nvidiaの幹部が「暗号通貨関連の収益についての発言により株価が高止まりしている」と述べた内部メールを引用しました。裁判所は、これらの発言が株価に影響を与えたと推定することに対し、反証できなかったと判断しました。

クラス認定は訴訟にどのような影響を与えますか？

クラス認定により、2017年8月10日から2018年11月15日までにNvidia株を購入した投資家は、個別の訴訟ではなくグループとして請求を追及できるようになります。これはNvidiaの責任を決定するものではなく、裁判をより進めるための手続きであり、2026年4月21日にケース会議が予定されています。