フランスの暗号技術スタートアップZamaは、そのプロトコルをApex支援のT-REX Ledgerと統合し、ERC-3643を基盤としたトークン化資産に対する機密性層を追加しています。これは、発行者が身元確認や譲渡制限をトークン化された証券に埋め込むことを可能にする標準です。
Zamaは、完全準同型暗号（FHE）の商用化を目的として2024年にシリーズA資金調達で7300万ドルを調達しており、今回の統合は、機密性を既存システムの上に付加するのではなく、トークン化資産のインフラの一部として組み込むことを目指しています。
両社は、この統合により規制された機関が公開ブロックチェーンインフラを使用しながらも、敏感なポジションや取引データを公開しないようにできると述べており、これが規制資産のための公共ネットワークのより広範な利用を妨げてきた課題の解決につながるとしています。
この発表は、オンチェーン上のプライバシーの取り扱いについての業界全体の議論の中で行われており、ゼロ知識システム、許可制ネットワーク、FHEなどがトークン化のスタックの一部となるべく競合しています。
関連：__T-REX Ledgerがトークン化資産のコンプライアンスを容易にするために登場
Zamaの創設者ランド・ヒンディはCointelegraphに対し、T-REXを利用する機関は、ERC-3643トークンを機密性の高い同等物にラップすることで、既存のポジションを「シールド」できると述べました。これにより、残高は1:1の比率で維持され、将来の転送や残高の暗号化がエンドツーエンドで行われます。
Zamaは、T-REX LedgerをERC-3643を中心に構築された中立的なインフラ層と表現し、身元やルールに基づくコンプライアンスはスマートコントラクトにあり、顧客確認（KYC）データはオフチェーンに留まるため、発行者は金利、源泉徴収税、清算閾値などのパラメータを公開ブロックチェーン上で秘密にできると説明しています。
ヒンディは、これにより従来の「規制遵守と機密性のトレードオフ」が解消され、両者を共有のプログラム可能なインフラに押し込めることで、別々のサイロに分ける必要がなくなると主張しました。
この統合は、インフラ提供者がオンチェーン上のプライバシーと相互運用性をどのように扱うべきかについての議論が進む中で行われています。
Matter LabsのCEOアレックス・グルチョウスキーはCointelegraphに対し、zkSyncのPrividiumのようなゼロ知識システムこそが「唯一の方法」であり、特にプライベートな環境でありながらEthereumや他のZKドメインを通じて原子性の決済が可能な場合に、企業が「真のプライバシーとオンチェーンの相互運用性」を実現できると述べました。
彼は、ZK証明は、基礎データを明かすことなく取引の正当性を証明できるように設計されており、その安全性はEthereumのベースレイヤーに依存していると説明しました。
関連：__ムーディーズ、Cantonネットワーク統合で信用格付けをオンチェーン化
Digital Assetの共同創設者シャウル・キフィルは、ZKはほとんどの実世界資産には必要ないと反論し、Cantonの許可制アーキテクチャはすでにプライバシーと相互運用性を兼ね備えており、すべての参加者がすべての取引を検証する必要はないと述べました。
キフィルは、暗号学的保証は「法的強制力の代替にはなり得ない」と主張し、オンチェーンのハッキング事例を挙げて、制度的システムは依然として法的枠組みに頼って紛争解決を行っていると指摘しました。
ヒンディは、FHEを両アプローチの補完と位置付け、これが「ZKやCantonの両方を制限する共有状態問題」を解決すると主張しました。具体的には、多数のユーザーからの暗号化されたデータに対して共有計算を一度に実行できるため、データを共有しないか、各ユーザーが自分の状態を証明する必要がある従来の方法に代わるものです。
これにより、秘密保持されたまま規制に準拠した分散型金融のプリミティブや、規制当局向けの日次閾値チェックなどのワークフローを実装できると述べました。暗号化と復号に数秒の遅延はあるものの、T-REXの基盤となるスループットやパブリックチェーンの相互運用性には影響しないとしています。
大きな疑問：__中国は金を蓄えているのか？そうすれば人民元がドルの代わりに世界的な準備通貨になるのか？
