予測市場プラットフォームPolymarketは、2023年3月6日に正式に発表し、手数料制度をすべての暗号市場の時間枠に拡大しました。これには、1時間、4時間、日足、週足などの新たな市場も含まれます。この措置は、プラットフォームのビジネスモデルの大きな転換を示しており、同時に流動性提供者（LP）への毎日のUSDC還元メカニズムも導入されました。
手数料構造：最大1.56%、極値はほぼゼロ
Polymarket公式ドキュメントによると、新しい手数料率は変動制を採用しています。契約価格が50セント（最も不確実な確率）に近い場合、最大有効手数料率は1.56%；一方、契約価格が0または1に近づくと（高確実性の結果）、手数料はゼロに近づきます。
プラットフォームは、徴収した手数料の20%をUSDCで毎日返還し、これを「単一市場」単位で計算します。つまり、マーケットメイカーは同じ市場内の他のマーケットメイカーと返還分を競い合うだけであり、全プラットフォームではありません。
マーケットメイカーのアービトラージ機会が浮上するも、リスクは無視できない
一部の市場観察者は、新制度は流動性が薄い初期段階において、アクティブなマーケットメイカーにとって顕著なアービトラージの機会を提供すると考えています。しかし、分析者の中には、マーケットメイキングは本質的に在庫リスクを伴うと警告する声もあります。未ヘッジのYESまたはNOトークンを保有し、対象資産の価格が還元前に不利な方向に動いた場合、実際の損失は手数料収益を超える可能性があります。
あるトレーダーは、Polymarketのピーク時手数料1.56%は、一般的な中央集権取引所のスプレッド（0.05–0.15%）やオンラインカジノのハウス優位（約1%）と比べて高いと指摘しています。長期的に十分な流動性を引きつけられるかどうかは未だ不透明です。
プラットフォームの成熟とともに、予測市場の商業化が加速
今回の手数料調整は、Polymarketが純粋な分散型実験から持続可能なビジネスモデルへと進化する重要なマイルストーンと見なされています。暗号通貨やスポーツ市場はプラットフォームの主要な収益源とされており、Memeや地政学的市場はトラフィック誘導の役割を果たしています。
費用インフラの全面導入により、Polymarketは予測市場分野の競争構図を再編し、ロボットアービトラージ戦略の収益空間は縮小される一方、人工のマーケットメイカーの役割は還元メカニズムによりより重要になる可能性があります。
この記事は、Polymarketの手数料全面導入：すべての暗号市場の時間枠を対象とし、マーケットメイカーの毎日のUSDC還元を最初に報じたのはChain News ABMediaです。
