日本の総務省統計局は火曜日に2月の消費者物価指数（CPI）データを発表し、全体のインフレ率は1.3％に低下し、2022年3月以来最低となり、4ヶ月連続の低下を記録し、日本銀行（BOJ）が設定した2％の目標を下回り、1月の1.5％からさらに低下した。
コアインフレは予想を下回り、食品の安定が主な要因
生鮮食品を除くコアCPIは1.6％で、経済学者の予測である1.7％を下回り、1月の2.0％から明らかに鈍化した。さらに、食品とエネルギーを除く「コアコア」CPIは2.5％で、1月の2.6％をやや下回った。
インフレ鈍化の主な原因は食品価格の安定化である。日本の菅義偉首相は選挙期間中に、2年間の8％の食品税を一時停止することを約束し、政府の生活コスト抑制策が引き続き効果を発揮し、全体の物価動向を抑制している。
日銀は金利を据え置き、中東情勢が最大の変数に
日本銀行は先週の決定会合で基準金利を0.75％に維持し、中東戦争によるエネルギー価格の高騰がインフレを押し上げる可能性を警告した。ムーディーズの日本経済学者、ステファン・アングリックは、中東の紛争は日本にとって「望ましくない予期せぬ出来事」だと指摘し、エネルギーと食品の主要輸入国として、供給ショックによる輸入インフレ圧力は無視できないと述べた。
アングリックは、もし中東の紛争が短期で終結すれば、日本経済への影響は限定的だが、戦闘が長引けば影響は著しく増大すると付け加えた。
経済成長の鈍化と日銀の利上げ余地の制約
日本の第4四半期GDP成長率はわずか0.1％で、技術的な景気後退をなんとか回避したものの、3四半期の0.6％を大きく下回った。日銀は2026年度（4月から開始）のコアCPIの年率増加を1.9％、コアコアを2.2％と予測し、上半期には一時的に2％を下回る可能性があると見ている。成長の勢いが弱く、インフレも低迷していることから、日銀の追加利上げの余地はさらに制約されており、短期的には金融政策は慎重な姿勢を維持すると見られる。
この文章は、最も早く「日本 2月 CPI 連続4ヶ月低下、1.3％に、コアインフレ予想を下回る、中東戦争が温度上昇のリスク」として鏈新聞 ABMediaに掲載された。
