Puffer Coinとは？

リキッドステーキングとリキッドリステーキングの違い

リキッドステーキングは、ステーキングした資産をトークン化し、ネットワークのセキュリティを維持しながら資産の流動性を確保できます。たとえば、主要なリキッドステーキングプラットフォームでETHをステーキングするとstETHが発行されます。stETHのようなリキッドステーキングトークン（LST）を使えば、資産の流動性を保ったままネットワークのセキュリティに貢献できます。ステーキングしたETHは報酬を生み続け、LSTはDeFiアプリで追加利回りの獲得に活用可能です。

リキッドリステーキングは、ステークしたETHをオラクルやサイドチェーン、ロールアップなど他のブロックチェーンモジュールやシステムのセキュリティにも活用できる仕組みです。この仕組みにより、バリデータは資産効率を最大化し、全体のステーキング報酬を高められます。リキッドリステーキングは柔軟性を極限まで高め、バリデータが投資成果を最適化できる環境を実現します。

Puffer Financeの仕組み

Puffer Financeは、EthereumのProof-of-Stake（PoS）バリデータのパフォーマンスと多様性を革新的に向上させるプロトコルです。従来のステーキングのように32ETHのロックや複雑なインフラ運用は不要で、Pufferでは1 ETHからバリデータとして参加できます。これにより参入障壁が大きく下がり、Ethereumエコシステムのさらなる分散化が推進されます。

ネイティブリキッドリステーキングプロトコル（nLRP）

Puffer Coinは、ステーキング運用向けに設計されたブロックチェーンレイヤーEigenLayerの上に構築されています。Pufferはネイティブリキッドリステーキングプロトコル（nLRP）として、以下の3つの要素を組み合わせています。

第一に、「ネイティブ」とはPufferがネイティブETHのみを担保として用い、変換や仲介を伴わないことを意味します。第二に、「リキッド」はPuffer独自のリキッドステーキングシステムを指し、ユーザーにリキッドステーキングトークン（LST）を発行します。PufferでETHをステーキングするたびに、1 ETHごとに1 pufETHが発行され、元のETHはステークされたまま、pufETHは他のDeFiアプリでも利用可能です。第三に、「リステーキング」は、Pufferに預けられたETHがEigenLayer上のサービスの担保としても利用されることを意味します。

これらを統合したPufferのネイティブリキッドリステーキングにより、バリデータはステークしたETHを他の用途にも活用しながらバリデータ資格と報酬を維持できます。これにより資本効率が大幅に高まり、バリデータ資産を最大限に活用し、ステーキングエコシステム全体を強化します。

パーミッションレスフレームワーク

Puffer Financeはパーミッションレスな仕組みを採用し、中央機関や第三者の承認を受けることなく誰でもバリデータを運用できます。この仕組みはステーキングの民主化を促し、多様で分散化されたバリデータ構成を実現し、ネットワークセキュリティを脅かす中央集権化リスクを抑えます。従来の障壁を排除することで、幅広い参加者がEthereumのコンセンサスに関与でき、Ethereumの分散化という理念を体現しつつ大手事業者への権力集中を防ぎます。

スラッシング保護とMEVの自律性

Pufferは高度なスラッシング保護機構を備え、バリデータ資産を守ります。アンチスラッシングハードウェアと強固なセキュリティプロトコルにより、悪意のある行為や操作ミスによるスラッシングリスクを最小限に抑えています。スラッシングはネットワークに損害を与えたバリデータに科される金銭的ペナルティであり、保護はユーザー資産の安全に不可欠です。

また、PufferはバリデータにMaximal Extractable Value（MEV）戦略の自律的な選択権を提供します。これにより、バリデータはブロック内トランザクション順序の制御による追加利益（MEV報酬）を最大化しながら、ネットワークの安全性と健全性を維持できます。バリデータは戦略的な裁量を持ち、エコシステムの安定にも寄与します。

バリデータチケットと強化報酬

Puffer Financeはバリデータチケット制度を導入し、個々のバリデータのパフォーマンスに関わらずステーカーに報酬を保証します。これにより安定したリターンが確保され、金銭的不確実性が軽減されることで初期参加が促進されます。この仕組みは、報酬変動を懸念する小口ステーカーにも特に有効です。

PufferはEigenLayerとの連携によってバリデータ報酬をさらに向上させ、プロトコル参加と貢献へのインセンティブを強化します。多層的な報酬設計により、最適なバリデータパフォーマンスが促進され、ステーカーは安定かつ確実なリターンを得られます。これらの特徴がステーキング全体の収益性を大きく引き上げます。

まとめ

Puffer FinanceはEthereumステーキングにおける大きな進化であり、安全なバリデータ運用の新たな基準を築くとともに、Ethereumの分散化基盤を守ります。包括的なアンチスラッシング技術によるバリデータの金融リスク低減と、ノード運用者の多様性を拡大するパーミッションレスモデルによって、プロトコルはこれらの目標を実現します。

Puffer Coinは、Ethereumバリデータとステーカーに対して分散型でアクセスしやすい先進的なソリューションを提供します。リキッドステーキング、高度なスラッシング保護、革新的なネイティブリキッドリステーキングを活かし、EthereumのPoSエコシステムをより効率的かつ包括的で誰もが参加できるものに進化させます。

FAQ

Puffer Coinとは何ですか？

Puffer Coinは、Puffer Financeエコシステムのネイティブ暗号資産（ティッカー：$PUFFER）です。バリデータやステーキング参加者に報酬を提供し、プロトコルのコンセンサスとセキュリティにおいて重要な役割を果たします。

Puffer Tokenとは何ですか？

Puffer Tokenは、PufferおよびUniFiエコシステムのガバナンストークンです。Ethereum上のERC-20トークンであり、Puffer LRTやUniFi AVSプロトコルの主要な意思決定を担います。

Puffer Coinの機能と用途は何ですか？

Puffer Coin（$PUFFER）は、Puffer Financeエコシステムのネイティブトークンです。バリデータやステーキング参加者への報酬提供、およびプロトコル内での流動性マイニングをサポートします。

Pufferは他のステーキングトークンとどう違いますか？

Pufferは、ネイティブETHを担保としたノンリキッドステーキングトークン（nLRT）であるpufETHを採用しています。他のリキッドステーキングトークンと異なり、pufETHは市場で取引されません。Pufferは高いセキュリティと革新的なステーキング構造を提供します。