Long-term bullish terhadap Bitcoin, Direktur Riset Makro Global Fidelity (Fidelity) Jurien Timmer baru-baru ini menjadi lebih konservatif. Dia memperingatkan bahwa Bitcoin kemungkinan telah menyelesaikan satu siklus "4 tahun" lagi, dan selanjutnya akan memasuki periode koreksi yang berlangsung hingga satu tahun, bahkan tidak menutup kemungkinan akan menghadapi "musim dingin kripto".
Jurien Timmer menunjukkan bahwa berdasarkan pengalaman sejarah, pergerakan Bitcoin selalu mengikuti siklus yang berulang secara terus-menerus. Dari pola sejarah dan struktur waktu, siklus saat ini sangat cocok dengan banyak perubahan pasar bullish dan bearish sebelumnya.
Dia secara khusus menyebutkan bahwa Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru sebesar 125.000 dolar AS pada Oktober tahun ini, setelah mengalami kenaikan selama sekitar 145 bulan, yang sepenuhnya sesuai dengan rentang prediksi dari model sejarah.
Jurien Timmer menyatakan bahwa pasar bearish Bitcoin (yang biasanya disebut sebagai "musim dingin") biasanya berlangsung sekitar satu tahun.

Runtuhnya Terra (LUNA), yang mengejutkan dunia pada tahun 2022 dan menyebabkan $400 miliar menguap dalam semalam, kini telah memicu badai hukum lagi. Administrator likuidasi kebangkrutan Terraform Labs baru-baru ini secara resmi mengajukan gugatan terhadap raksasa perdagangan kuantitatif teratas Jump Trading dan eksekutifnya, berusaha untuk meminta pertanggungjawaban perusahaan karena menyebabkan keruntuhan Terra dan mengajukan klaim perdata sebesar $ 40 miliar.
Menurut Wall Street Journal, administrator likuidasi kebangkrutan Terraform Labs Todd Snyder telah mengajukan gugatan ke pengadilan, dan daftar terdakwa termasuk salah satu pendiri perusahaan William DiSomma dan mantan presiden Kanav Kariya, yang telah mengundurkan diri pada tahun 2024, selain Jump Trading.
Terra

Bank of Japan hari ini (19) seperti yang diperkirakan menaikkan suku bunga sebesar 1 basis poin, tetapi pasar keuangan justru menampilkan skenario yang "melawan intuisi": yen tidak menguat malah melemah, kurs USD/JPY melemah ke level 156; Bitcoin sempat menembus angka 87.000 USD.
Untuk mengendalikan risiko kenaikan harga yang terus-menerus, Bank of Japan (BOJ) memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (1 basis poin) menjadi 0,75%, mencapai tingkat suku bunga tertinggi dalam 30 tahun terakhir, menandai berakhirnya era kebijakan moneter ultra longgar di Jepang.
Dalam pernyataan keputusannya, BOJ mengakui bahwa, dipengaruhi oleh kenaikan harga impor dan inflasi domestik, tingkat inflasi telah lama bertahan di atas target 2%. Namun, pejabat pengambil keputusan juga menekankan bahwa "suku bunga riil" setelah dikurangi inflasi saat ini masih negatif. Ini berarti, meskipun suku bunga nominal dinaikkan, lingkungan kebijakan moneter tetap condong ke "longgar".
Setelah pengumuman tersebut, pasar menunjukkan pola tipikal "penjualan

Analis menunjukkan bahwa Bitcoin sedang berkeliaran di sekitar "garis dukungan jangka panjang yang sangat penting" dan telah bertahan selama 3 minggu, membuat para bullish di pasar menjadi tegang. Namun, sebagai perusahaan publik dengan pemegang Bitcoin terbesar di dunia, Strategy (MSTR), harga sahamnya justru telah menembus "garis pertahanan aman" ini terlebih dahulu, mengirimkan sinyal bearish yang kuat ke pasar kripto.
Analis senior CoinDesk dan analis teknis pasar bersertifikat Omkar Godbole menjelaskan bahwa "garis pertahanan aman" ini adalah "Rata-rata Pergerakan Sederhana 100 minggu (100-week SMA)" yang sangat penting dalam analisis teknis, yang mencerminkan biaya rata-rata selama sekitar dua tahun terakhir, dan digunakan oleh para analis teknis utama untuk mengidentifikasi pembalikan tren besar, dukungan jangka panjang, atau konfirmasi keruntuhan.
Dari tren pergerakan, garis rata-rata 100 minggu telah menunjukkan kekuatan selama 3 minggu berturut-turut.

Amerika Serikat kembali mendorong maju legislasi pengaturan Kripto. David Sacks, Kepala AI dan Kripto di Gedung Putih, pada hari Kamis menyatakan bahwa RUU Jelas Aset Digital (Clarity Act) yang sangat dinantikan telah dipastikan akan memasuki tahap akhir pembahasan (Markup) pada Januari tahun depan, menandai bahwa undang-undang penting ini semakin dekat untuk disahkan secara resmi.
David Sacks menulis di platform komunitas X: "Hari ini kami melakukan panggilan yang sangat positif dengan Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott, dan Ketua Komite Pertanian John Boozman, mereka mengonfirmasi bahwa 'Clarity Act' akan masuk ke pembahasan pada bulan Januari."
> Kami belum pernah sedekat ini untuk mengesahkan RUU struktur pasar Kripto ini, yang juga secara pribadi didukung oleh Presiden Trump.
> We had a

Dari beberapa wawancara Tom Lee, dapat dilihat bahwa dia secara jangka panjang sangat optimis terhadap logika inti Ethereum:
1. Ethereum adalah lapisan penyelesaian utama untuk fondasi keuangan masa depan.
Ether tidak hanya merupakan mata uang digital, tetapi juga infrastruktur dasar untuk membangun dan menjalankan DeFi, stablecoin, NFT, pasar rantai, RWA, dan lain-lain. Terutama di bidang RWA, ini akan menjadi narasi terbesar di masa depan. Wall Street sedang mengonversi aset bernilai triliunan (obligasi/saham, dll) ke Ethereum, dan sebagai lapisan penyelesaian yang dipimpin oleh Ethereum, ini akan menghasilkan permintaan besar dan mendorong kenaikan nilai Ether. Tokenisasi bukanlah spekulasi jangka pendek, melainkan perubahan struktural yang akan mendorong pasar bullish Ether yang independen dari Bitcoin.
2. Adopsi institusi dan ekosistem yang matang.
Saat ini, sekitar 4 juta dompet Bitcoin di seluruh dunia memegang aset lebih dari USD, dan di seluruh dunia, akun saham/pensiun dengan jumlah serupa juga memegang aset senilai USD.

Artikel ini ditulis oleh Tiger Research, yang membahas bagaimana penurunan harga Bitcoin memaksa perusahaan pertambangan untuk mengubah model bisnis mereka.
Poin-poin utama
- Ketidakstabilan pendapatan dan biaya penambangan Bitcoin yang terus meningkat membuat bisnis inti perusahaan pertambangan Kripto tidak stabil.
- Oleh karena itu, perusahaan pertambangan Kripto bertransformasi, memanfaatkan fasilitas tambang yang ada untuk menyewakan ruang pusat data kepada perusahaan teknologi besar.
- Langkah ini mengurangi kompetisi yang sengit, membuat industri menjadi lebih stabil.
1. Risiko bisnis yang dihadapi perusahaan pertambangan Kripto
Kami sebelumnya menganalisis risiko keuangan yang ditimbulkan oleh penurunan harga Bitcoin terhadap perusahaan cadangan aset digital (DAT). Namun, yang juga menghadapi tekanan bukan hanya perusahaan DAT. Perusahaan pertambangan Bitcoin yang menjalankan bisnis penambangan secara langsung juga menghadapi risiko besar.
Kerentanan perusahaan pertambangan berasal dari model bisnis mereka yang sederhana. Pendapatan hampir sepenuhnya bergantung pada harga Bitcoin, dan harga Bitcoin sendiri memiliki

Original: Odaily 星球日報
Penulis: Azuma
Pada dini hari 16 Desember, raksasa stablecoin Circle secara resmi mengumumkan telah menyelesaikan penandatanganan perjanjian, akan mengakuisisi tim pengembangan awal Axelar Network, yaitu Interop Labs, beserta teknologi inti mereka, untuk mendorong strategi infrastruktur lintas rantai Circle, membantu Circle dalam mewujudkan interoperabilitas yang mulus dan dapat diperluas pada produk inti mereka seperti Arc dan CCTP.
Ini adalah contoh lain dari raksasa industri yang mengakuisisi tim berkualitas dari industri, tampaknya semuanya berjalan dengan baik, tetapi inti masalahnya adalah—dalam pengumuman akuisisi, Circle secara tegas menyebutkan bahwa transaksi ini hanya melibatkan tim Interop Labs dan hak kekayaan intelektual mereka, sementara Axelar Network

The Fed memangkas suku bunga, tetapi pasar panik.
Pada 10 Desember 2025, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga 25 basis poin dan membeli obligasi jangka pendek senilai $400 miliar dalam waktu 30 hari. Menurut logika tradisional, ini adalah manfaat utama, tetapi reaksi pasar tidak terduga: suku bunga jangka pendek telah turun, dan imbal hasil Treasury jangka panjang telah naik alih-alih turun.
Di balik anomali ini terdapat sinyal yang lebih berbahaya: investor memperhitungkan risiko struktural "hilangnya independensi Fed." Bagi investor kripto, ini adalah momen kritis untuk memeriksa kembali alokasi aset.
Memotong suku bunga tidaklah sederhana
Di permukaan, penurunan suku bunga 25 basis poin adalah langkah rutin sebagai respons terhadap perlambatan ekonomi. Dari perspektif buku teks ekonomi, pemotongan suku bunga sering dipandang sebagai alat standar untuk merangsang ekonomi, mengurangi biaya pembiayaan perusahaan, dan meningkatkan kepercayaan pasar.
Tapi waktunya terlalu "kebetulan".
Sebelum resolusi diumumkan, asisten ekonomi Trump, Perserikatan Bangsa-Bangsa

Seiring memasuki tahap kunci masa jabatan kedua Donald Trump, peta regulasi keuangan Amerika Serikat akhirnya melengkapi dua potongan puzzle terpenting. Pada hari Kamis, Senat AS secara resmi menyetujui penunjukan Mike Selig sebagai Ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan Travis Hill sebagai kepala Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), keduanya dipandang sebagai tokoh kunci yang sangat terbuka dan bersahabat terhadap Kripto.
Dalam pembagian pengawasan aset kripto, CFTC secara bertahap didorong ke panggung utama. Jika Kongres akhirnya menyelesaikan legislasi dan secara tegas memberikan wewenang pengawasan aset kripto yang lebih lengkap kepada CFTC, lembaga yang awalnya khusus mengatur kontrak berjangka dan derivatif ini akan menjadi otoritas pengawas paling berpengaruh di pasar Kripto Amerika Serikat.
Setelah menjabat, Mike Selig akan menggantikan posisi Ketua sementara

Penulis: David, Deep Tide TechFlow
Pada 15 Desember, Bitcoin turun dari 90.000 dolar AS menjadi 85.616 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 5% dalam satu hari.
Hari itu tidak ada ledakan besar atau kejadian negatif, data on-chain juga tidak menunjukkan tekanan jual yang abnormal. Jika Anda hanya melihat berita di dunia kripto, Anda akan sulit menemukan alasan yang "masuk akal".
Namun pada hari yang sama, harga emas adalah 4.323 dolar AS/ons, hanya turun 1 dolar dibandingkan hari sebelumnya.
Satu turun 5%, satu hampir tidak bergerak.
Jika Bitcoin benar-benar adalah "emas digital", sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi dan depresiasi mata uang fiat, maka kinerjanya dalam menghadapi risiko seharusnya lebih mirip emas. Tapi kali ini, pergerakannya jelas lebih mirip saham Saham Teknologi Nasdaq yang memiliki Beta tinggi.
Apa yang mendorong penurunan ini? Jawabannya mungkin harus dicari di Tokyo.
Efek kupu-kupu di Tokyo

Seiring dengan perkiraan lebih dari 100 ETF Kripto yang akan muncul pada tahun 2026, pasar menghadapi risiko gelembung yang besar. Analis Bloomberg menunjukkan bahwa banyak ETF mungkin akan dilikuidasi dengan cepat karena kurangnya aliran dana, dan persaingan pasar yang ketat telah menyebabkan beberapa produk keluar lebih awal. Regulasi baru SEC meskipun mempercepat proses peluncuran, namun keberlangsungan jangka panjang masih memerlukan perhatian terhadap stabilitas dukungan dana.

Meskipun Bitcoin mengalami koreksi lebih dari 30% dalam 10 minggu terakhir, yang membuat banyak investor merasa cemas, data on-chain menunjukkan bahwa semangat pasar bullish tampaknya belum padam.
Menurut data dari Glassnode, "Market Cap yang Direalisasikan" Bitcoin saat ini tetap kokoh di posisi tertinggi sejarah sebesar 1,125 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa pasar belum mengalami arus keluar dana besar-besaran, mengindikasikan bahwa tren pasar bullish tetap stabil.
Berbeda dari yang biasa kita lihat yaitu "Total Market Cap" (harga saat ini x jumlah total yang beredar), indikator on-chain ini memiliki nilai referensi yang lebih signifikan. "Market Cap yang Direalisasikan" dihitung berdasarkan "harga terakhir saat satu Bitcoin dipindahkan di jaringan", menghilangkan unsur spekulasi jangka pendek, dan mencerminkan "biaya dasar yang sebenarnya diinvestasikan oleh investor" serta "kondisi arus masuk dana yang nyata".
Dengan kata lain, ketika total market cap mengalami lonjakan atau penurunan harga secara ekstrem,

Bank of Japan hari ini (19) seperti yang diperkirakan menaikkan suku bunga sebesar 1 basis poin, tetapi pasar keuangan justru menampilkan skenario yang "melawan intuisi": yen tidak menguat malah melemah, kurs USD/JPY melemah ke level 156; Bitcoin sempat menembus angka 87.000 USD.
Untuk mengendalikan risiko kenaikan harga yang terus-menerus, Bank of Japan (BOJ) memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (1 basis poin) menjadi 0,75%, mencapai tingkat suku bunga tertinggi dalam 30 tahun terakhir, menandai berakhirnya era kebijakan moneter ultra longgar di Jepang.
Dalam pernyataan keputusannya, BOJ mengakui bahwa, dipengaruhi oleh kenaikan harga impor dan inflasi domestik, tingkat inflasi telah lama bertahan di atas target 2%. Namun, pejabat pengambil keputusan juga menekankan bahwa "suku bunga riil" setelah dikurangi inflasi saat ini masih negatif. Ini berarti, meskipun suku bunga nominal dinaikkan, lingkungan kebijakan moneter tetap condong ke "longgar".
Setelah pengumuman tersebut, pasar menunjukkan pola tipikal "penjualan