Data inflasi yang tidak terduga menurun memicu perhatian, tiga indeks utama saham AS naik serentak, kinerja saham teknologi dan logam mulia menunjukkan perbedaan

Ikhtisar Pasar: Ekspektasi Inflasi yang Disesuaikan Dorong Penguatan Pasar Saham

Kamis, laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS menjadi pusat perhatian pasar. CPI tahunan sebesar 2,7%, mencatat pertumbuhan paling lambat sejak awal 2021, di bawah ekspektasi 3,1%; CPI inti meningkat 2,6% secara tahunan, juga lebih lemah dari perkiraan 3%. Pada minggu yang sama, klaim tunjangan pengangguran turun menjadi 224.000, sedikit lebih baik dari perkiraan. Data inflasi yang mengecewakan ini langsung memicu ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut dari Federal Reserve.

Indeks ketakutan VIX pun turun 4,37%, hasil obligasi AS 2 tahun sempat menyentuh 3,43% yang merupakan level terendah dua bulan, sementara hasil obligasi acuan 10 tahun turun ke 4,12%. Perbaikan dalam lingkungan suku bunga ini langsung mendorong rebound pasar saham, dengan ketiga indeks utama AS semuanya menguat, termasuk Nasdaq naik 1,38% ke 23006 poin, S&P 500 naik 1,16%, dan Dow Jones menguat moderat 0,47%.

Sorotan Saham dan Tema Populer

Produsen chip Micron Technology melonjak lebih dari 10% karena prospek kinerja yang cerah, menjadi pusat perhatian pasar. Saham Amazon menguat 2,5% menunjukkan performa terbaik, Nvidia naik 1,9%, dan Tesla naik 3,5%. Indeks Golden Dragon China juga rebound 0,97%. Pasar saham Eropa pun menguat, saham Inggris naik 0,65%, dan pasar saham Prancis serta Jerman masing-masing menguat 0,8% dan 1%.

Tinjauan Pasar Global

Di pasar Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng berjangka malam hari ditutup di 25.675 poin, lebih tinggi 177 poin dari penutupan hari sebelumnya di 25.498 poin; kontrak indeks China (Guanxi) berjangka malam hari ditutup di 8.903 poin, naik 61 poin dari hari sebelumnya.

Pasar komoditas menunjukkan pergerakan berbeda, emas sedikit turun 0,15% ke $4.332,5 per ons. Harga tembaga tetap didukung oleh ekspektasi kekurangan pasokan, kontrak tembaga London minggu lalu mencapai rekor $11.952 per ton, sementara kontrak tembaga NY tahun ini naik 34%.

Indeks dolar AS sedikit menguat ke 98,4, USD/JPY turun 0,08%, EUR/USD melemah 0,14%.

Di pasar aset kripto, Bitcoin turun 0,29% dalam 24 jam ke $93.66 juta, Ethereum naik 2,55% ke $3,27 ribu.

Keterbukaan Data Inflasi dan Diskusi Industri

Meskipun data CPI secara keseluruhan menunjukkan tren positif, banyak ekonom meragukan keaslian data tersebut. Harga perumahan, komponen terbesar CPI, hampir tidak berubah dalam dua bulan terakhir, menimbulkan keraguan di pasar. Ekonom Capital Economics, Ashworth, menyatakan bahwa stagnasi mendadak dalam harga sewa dan layanan lain sangat tidak biasa dalam periode non-resesi, dan perlu menunggu data Desember untuk memastikan apakah ini hanya fluktuasi statistik atau benar-benar menunjukkan penurunan inflasi.

Ekonom Morgan Stanley, Gapan, berpendapat bahwa data ini mungkin mencerminkan kelemahan pasar barang dan jasa, tetapi sebagian disebabkan oleh penyesuaian metodologi, di mana Biro Statistik Tenaga Kerja mungkin menggunakan data historis untuk beberapa kategori dan mengasumsikan inflasi nol.

Perubahan Kebijakan Bank Sentral dan Diskusi Siklus Penurunan Suku Bunga

Bank of England mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75% pada Kamis, level terendah sejak Februari 2023, sesuai ekspektasi pasar. Namun, hasil voting menunjukkan struktur 5 berbanding 4, menunjukkan adanya perbedaan pendapat internal. Gubernur Bank, Bailey, mendukung penurunan suku bunga, percaya bahwa tren penurunan inflasi telah terkonfirmasi, tetapi menambahkan bahwa keputusan selanjutnya akan menjadi lebih sulit, dan kemungkinan laju penurunan suku bunga akan melambat di masa mendatang.

Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah, dengan tingkat simpanan tetap di 2%. Sumber mengungkapkan bahwa setelah delapan kali penurunan suku bunga, pejabat ECB memperkirakan bahwa siklus penurunan suku bunga kemungkinan besar telah berakhir, dan kecuali terjadi guncangan besar, tingkat suku bunga saat ini akan dipertahankan.

Risiko Pasar dan Pandangan Masa Depan

Survei global terbaru dari Deutsche Bank menunjukkan bahwa risiko valuasi terkait AI telah menjadi ancaman terbesar terhadap stabilitas pasar tahun 2026, dengan 57% responden menganggap risiko penurunan valuasi saham teknologi paling besar. Risiko kedua adalah kemungkinan Presiden Federal Reserve baru mendorong pemotongan suku bunga secara agresif. Sementara itu, sekitar 71% investor lebih memilih menempatkan dana di bagian lain pasar saham AS daripada di “Tujuh Raksasa” teknologi.

CEO BHP memperkirakan kekurangan pasokan tembaga akan berlanjut hingga tahun depan bahkan 2030, karena penemuan tambang baru yang berkurang dan berukuran kecil. UBS memperkirakan harga tembaga akhir tahun bisa mencapai $13.000 per ton.

Perkembangan Perusahaan

Nike turun hampir 10% setelah penutupan pasar menjadi $59,2, dengan laba bersih kuartal kedua sebesar $792 juta, turun 32% secara tahunan, dan pendapatan sebesar $12,43 miliar dengan pertumbuhan hanya 0,6%.

Meta sedang mengembangkan secara rahasia model AI gambar dan video baru bernama Mango, yang diperkirakan akan diluncurkan pada paruh pertama 2026. Oracle dan proyek pusat data OpenAI di Michigan mendapatkan persetujuan listrik, dengan total kapasitas listrik lebih dari 8 gigawatt, dan investasi selama tiga tahun diperkirakan melebihi $45 miliar.