Di Balik Token Tokoh Solana: Pesta Proyek dan rat trading

Penulis: M7 Research Sumber: X,@m7_research

Baru-baru ini, dengan peluncuran $TRUMP oleh Trump di atas rantai Solana, semakin banyak selebriti yang meluncurkan koin mereka sendiri. Token seperti $MELANIA, $RYAN, $ENRON, $LIBRA, dan lainnya muncul secara berturut-turut, sementara platform Meteora dengan cepat menjadi pilihan utama untuk proyek-proyek dengan profil tinggi semacam ini. Proyek-proyek token ini menunjukkan kesamaan yang mencengangkan: FDV yang sangat tinggi, volume perdagangan yang berlebihan, dan fluktuasi harga yang dramatis. Pada pandangan pertama, token-token ini mendapatkan perhatian pasar karena efek selebriti, namun analisis mendalam mengungkap bahwa sebenarnya ini adalah mekanisme pemerasan kekayaan yang dirancang dengan cermat.

Platform Meteora: Mekanisme inovatif direduksi menjadi alat manipulasi

Platform Meteora telah mendapatkan kepopuleran dengan model DLMM-nya, yang memiliki slippage perdagangan yang lebih rendah dan mekanisme manajemen likuiditas yang fleksibel. Namun, fitur inovatif yang seharusnya meningkatkan efisiensi dana ini disalahgunakan sebagai alat untuk keuntungan pihak proyek dan pelaku perdagangan internal.

!

Pola Operasi Manipulasi Sistemik

Dalam penawaran token selebriti yang khas, tim proyek biasanya mengambil langkah-langkah berikut:

• Buat token terlebih dahulu
• Mengatur kolam transaksi DLMM di Meteora
• Menyuntikkan Likuiditas Perdagangan

Diamati bahwa pihak proyek sering membuat kumpulan token DLMM dan pasangan perdagangan USDC terlebih dahulu, dan hanya menyuntikkan likuiditas sepihak. Ini berarti bahwa pada pembukaan pasar, sejumlah besar pesanan jual batas telah ditetapkan sebelumnya menunggu likuiditas mengalir masuk, dan selip nol tempat perdagangan DLMM semakin memperkuat ruang keuntungan pihak proyek.

Analisis perdagangan orang dalam: waktu dan operasi sistem yang tepat

$MELANIA, $ENRON, $LIBRA dan kasus lainnya, pedagang orang dalam memiliki alamat kontrak (CA), informasi kumpulan perdagangan, dan waktu pembukaan di muka. Kinerja spesifiknya adalah sebagai berikut:

• Token $LIBRA dibuat pada tanggal 14, dan perdagangan dibuat 20 menit sebelum pasar dibuka pada tanggal 15
• $ENRON membuat token pada 25 Januari dan baru membentuk kolam Meteora satu jam sebelum perdagangan dimulai pada 4 Februari.

Menurut data GMGN, hanya dalam 2 detik setelah pembukaan, $LIBRA telah menarik dana hampir 4,5 juta dolar.

!

Seorang pedagang (alamat: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3) berhasil menjadi yang pertama dengan melakukan serangan jitu senilai 1,4 juta dolar AS dalam satu transaksi. Akun ini melakukan 170 transaksi di blok awal, dan baru berhasil pada saat pembukaan transaksi. Mengingat bahwa setiap hari di Meteora hanya ada kolam likuiditas satu sisi yang ditambahkan, investasi presisi dalam jumlah besar ini jelas berasal dari informasi internal.

!

Penjelasan Model Penghasilan

Pedagang penembak jitu mengadopsi strategi pengambilan keuntungan yang sistematis:

1. Ubah 1,8 juta token dengan cepat menjadi $530.000
2. Bubarkan token yang tersisa menjadi 8 sub-akun untuk didistribusikan

!

Ambil sub-akun terbesar (DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs) sebagai contoh: 750.000 token terjual setiap 20 detik, 14 operasi berturut-turut.

Token yang tersisa ditambahkan ke pasangan perdagangan $LIBRA-$SOL sebagai likuiditas satu sisi, memanen 5.500 SOL hanya dalam 7 menit.

!

Konversi semua LIBRA dan dapatkan SOL ke USDC dalam waktu 5 jam setelah pembukaan pasar, menghasilkan keuntungan sebesar $5 juta.

Pada akhirnya, akun penembak jitu menghasilkan total keuntungan $ 17 juta dari metode pembuangan massal ini.

Pada saat yang sama, sisi proyek lebih menguntungkan. Alamat pengembang (DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z) juga memanfaatkan mekanisme likuiditas sepihak untuk menambahkan token ke kumpulan Meteora, menghasilkan $ 10 juta dalam pendapatan biaya saja.

!

Dampak & Peringatan Pasar

Kasus $LIBRA, meskipun menarik perhatian karena tingginya, namun dari $ENRON, $MELANIA, hingga $RYAN, semuanya menunjukkan pola operasi yang serupa. Investor tanpa disadari terjebak dalam perangkap pemerasan dana ‘tokoh terkenal + Meteora + truk besar’. Mekanisme likuiditas tinggi dari platform Meteora disalahgunakan oleh pihak proyek dan pelaku insider, telah secara serius menguras likuiditas pasar mata uang kripto dan kepercayaan investor.