Hong Kong Mengumumkan Undang-Undang Stablecoin: Langkah Penting Menuju Pengawasan aset digital

Pada tanggal 6 Desember 2024, pemerintah Hong Kong secara resmi mengumumkan Undang-Undang Stable Coin, menandai momen penting Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Inisiatif legislasi yang dinantikan ini membentuk dasar untuk mengatur secara komprehensif Stable Coin yang diikatkan pada mata uang koin legal (FRS) yang memenuhi standar global, serta memecahkan risiko kestabilan keuangan, sambil mendorong inovasi dalam industri aset virtual.

▲Tangkapan Layar Berita Terkait

Kerangka yang diusulkan memerlukan setiap individu atau entitas untuk mendapatkan lisensi yang tepat dari Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) saat melakukan kegiatan berikut:

1. Dalam proses operasional di Hong Kong, penerbitan FRS;

2. Selama proses operasional, penerbitan mengklaim bahwa mereka menggunakan FRS yang stabil nilainya dengan referensi Hong Kong dollar; atau

3. Memperluas penerbitan FRS nya kepada masyarakat Hong Kong.

Undang-undang ini juga memberikan wewenang kepada HKMA untuk mengawasi, menyelidiki, dan memaksa Kepatuhan.

Metode pengawasan Stable Coin yang kuat

RUU Stable Coin adalah hasil dari konsultasi luas dengan para pemangku kepentingan industri dan praktik terbaik internasional. Ini memperkenalkan persyaratan kunci bagi penerbit SC, termasuk:

·Lisensi: Menerapkan lisensi wajib bagi penerbit yang beroperasi di Hong Kong atau memasarkan FRS kepada masyarakat Hong Kong.

·Manajemen Cadangan: Penerbitan harus mempertahankan cadangan yang berkualitas tinggi dan Likuiditas yang kuat yang nilainya setara dengan nilai Stable Coin yang diterbitkan.

· Persyaratan Modal: Modal yang dibutuhkan minimum adalah HKD 25 juta (sekitar USD 3,2 juta) atau 1% dari nilai nominal mata uang kripto stabil yang dipegang.

**·风险缓解：**义务包括年度风险评估、反Pencucian Uang/反恐怖融资Kepatuhan和严格的赎回政策。

Undang-undang ini mengikuti prinsip ‘kegiatan yang sama, risiko yang sama, regulasi yang sama’ dari Komite Stabilitas Keuangan, memastikan bahwa penerbit FRS mencapai standar yang mirip dengan TradFi konvensional.

Metode Regulasi Stable Coin Global: Perbandingan Yurisdiksi Hukum

Dengan stabilnya mata uang di seluruh dunia, setiap yurisdiksi telah mengambil pendekatan pengaturan yang berbeda. Hong Kong telah bergabung dengan negara-negara yang mengatur penerbitan mata uang stabil dengan langkah-langkah konkret. Berikut adalah perbandingan perkembangan pengaturan kunci di berbagai yurisdiksi:

Sistem yang diusulkan di Hong Kong menonjol karena ikuti mata uang tunggal dan stabilitas multi-mata uang, serta mencakup Desentralisasi dan sistem terpusat.

Dari Konsultasi Hingga Pembentukan Undang-Undang

Dokumen diskusi yang dirilis oleh HKMA pada tahun 2022 tentang aset digital dan Stable Coin, serta dokumen konsultasi lanjutan pada tahun 2023 dan 2024, menandai awal perjalanan menuju undang-undang Stable Coin. Hong Kong telah secara teratur mendorong legislasi ini mengingat risiko yang ditimbulkan oleh FRS, terutama potensi efek overflow antara aset virtual dan sistem TradFi. Undang-undang ini mencerminkan tanggapan dari lembaga pengatur global dan pemangku kepentingan industri lokal, dengan tujuan membangun lingkungan aset digital yang aman dan inovatif di Hong Kong.

Saati ini, HKMA mengawasi fasilitas penyimpanan berdasarkan Peraturan Sistem Pembayaran dan Fasilitas Penyimpanan, sementara Komisi Pengawas Sekuritas dan Berjangka mengawasi penyedia layanan aset virtual berdasarkan Peraturan Anti-Pencucian Uang dan Anti-Pembiayaan Terorisme. Undang-undang baru akan memperkuat kerangka tersebut dan mengisi kekosongan pengawasan stablecoin.

Persyaratan Lisensi Stable Coin Referensi Koin Mata Uang Kuno Hong Kong

Kerangka lisensi di bawah undang-undang Stable Coin di Hong Kong menetapkan persyaratan yang ketat bagi entitas yang menerbitkan atau memasarkan FRS. Langkah-langkah ini bertujuan untuk memastikan stabilitas keuangan, perlindungan konsumen, dan kepatuhan terhadap standar Anti Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme (AML/CFT).

Standar Lisensi Kunci

1. Manajemen Cadangan dan Stabilisasi

·Dukungan Aset Penuh: Emiten harus mempertahankan cadangan nilainya setara dengan atau lebih dari nilai Stable Coin yang beredar. Dilarang Stable Coin Algoritme tanpa dukungan cadangan atau tipe Stable Coin arbitrase.

· Investasi Berkualitas Tinggi: Aset cadangan harus memiliki Likuiditas, risiko rendah, dan diversifikasi, termasuk uang tunai, deposito bank yang diizinkan, sekuritas yang didukung pemerintah, dan instrumen serupa.

·Pemisahan Cadangan: Cadangan harus disimpan di akun terpisah yang disetujui oleh penampung yang ditunjuk dan dilindungi melalui pengaturan kepercayaan.

2. Kebijakan Penebusan

· Emiten harus memastikan bahwa mereka dapat menebus koin stabil dengan nilai nominal dalam waktu satu hari dalam keadaan normal, untuk memastikan Likuiditas pengguna.

3. Pemerintahan dan keberadaan lokal

· Emiten didirikan dan terdaftar di Hong Kong, dengan kantor dan manajemen senior di Hong Kong untuk pengawasan yang efektif oleh HKMA.

4.资源 keuangan dan Manajemen Risiko

· Persyaratan modal minimum penerbit adalah 25 juta HKD atau 1% dari stablecoin yang beredar, mana yang lebih tinggi.

**·**Penilaian risiko berkala, uji tekanan, dan praktik manajemen Likuiditas yang komprehensif adalah hal yang wajib dilakukan untuk mengatasi risiko operasional dan keuangan.

5. Keterbukaan dan Pengungkapan

· Harus secara rutin mengungkapkan status sirkulasi, komposisi cadangan, dan audit independen dari mata uang stabil.

· Permohonan lisensi harus dilengkapi dengan White Paper yang menjelaskan secara detail tentang tata kelola, risiko, dan kerangka operasi Stable Coin, dan dapat diakses oleh publik.

6.Kepatuhan AML/CFT

Staf penerbitan harus menerapkan tindakan AML/CFT yang ketat, termasuk pemeriksaan kesesuaian pelanggan, pemantauan transaksi, dan mematuhi peraturan Anti-Pencucian Uang dan Anti-Pembiayaan Terorisme.

7. pembatasan kegiatan bisnis

**·**Anggota penerbitan dilarang terlibat dalam aktivitas keuangan berisiko tinggi, seperti pinjaman atau Perantara Keuangan, dan harus mendapatkan persetujuan HKMA untuk setiap garis bisnis baru.

Melihat ke Depan

RUU Stable Coin akan dibahas untuk pertama kalinya di Dewan Legislatif pada 18 Desember 2024, langkah ini merupakan tahap selanjutnya dalam proses menjadi undang-undang. Begitu diimplementasikan, Hong Kong akan bergabung dengan para pemimpin regulasi Stable Coin global, memperkuat komitmennya terhadap inovasi keuangan dan stabilitas. Dengan perkembangan ekosistem Stable Coin global, sikap regulatif proaktif Hong Kong mungkin menjadi contoh bagi yurisdiksi lain, memastikan Stable Coin memenuhi janjinya sebagai instrumen keuangan yang aman, efisien, dan inklusif.