Departemen Tenaga Kerja AS Berupaya Memperjelas Bagaimana Kripto dan Ekuitas Swasta Dapat Masuk ke Rencana 401(k)

• Departemen Tenaga Kerja AS telah mengusulkan sebuah aturan yang menjelaskan bagaimana para fidusia dapat memasukkan aset seperti kripto dan private equity dalam paket rencana 401(k).
• Para fidusia yang mengikuti standar berbasis proses dalam aturan tersebut dapat memperoleh perlindungan safe harbor terhadap gugatan terkait pilihan investasi tersebut.

Rencana pensiun AS mungkin kembali lebih dekat dengan kripto, kali ini lewat pintu depan dari proses penetapan aturan formal. Departemen Tenaga Kerja telah mengusulkan aturan baru yang akan memperjelas bagaimana para fidusia dapat menimbang aset alternatif, termasuk private equity dan mata uang kripto, saat menyusun rencana 401(k). Intinya bukan untuk menyuruh pemberi kerja memuat rencana pensiun dengan aset yang volatil atau tidak likuid. Tujuannya adalah mendefinisikan sebuah proses yang dapat diikuti manajer jika mereka ingin melakukannya. Jalur hukum yang lebih aman untuk aset alternatif Di pusat proposal ini adalah kerangka safe harbor. Para fidusia perlu mengevaluasi sejumlah faktor, termasuk kinerja, biaya, likuiditas, penilaian, dan kompleksitas sebelum menambahkan opsi investasi alternatif. Draf tersebut juga menyebutkan benchmarking sebagai bagian dari tinjauan itu. Jika standar kehati-hatian tersebut terpenuhi, aturan itu akan memberi para fidusia perlindungan hukum tambahan terhadap proses litigasi. Hal ini penting karena risiko hukum telah lama menjadi salah satu penghalang terbesar yang membuat dana pasar privat dan produk kripto tetap berada di luar rencana pensiun arus utama. Bahkan ketika manajer aset dan beberapa penasihat berargumen bahwa paparan terbatas dapat meningkatkan diversifikasi, banyak sponsor rencana tetap menjauh. Risiko liabilitasnya terlalu tinggi, atau setidaknya terasa demikian. Kripto disebut, tetapi tidak mendapat tiket gratis Untuk aset digital, proposal ini menonjol bukan karena membuka keran seluas-luasnya, melainkan karena menempatkan kripto di dalam kerangka fidusia yang sama seperti aset alternatif lainnya. Ini adalah perubahan nada. Namun, aturan ini tidak menghapus pertanyaan sulit seputar volatilitas, penilaian, kustodi, dan kesesuaian peserta. Semua itu tetap sangat nyata. Departemen Tenaga Kerja telah membuka periode komentar publik selama 60 hari sebelum aturan final apa pun diadopsi. Bagi industri kripto, itu berarti ini bukan distribusi segera ke akun pensiun. Namun, ini adalah sinyal regulasi bahwa akses mungkin semakin bergantung pada proses, dokumentasi, dan kontrol risiko, bukan pada keraguan secara menyeluruh saja.