Apollo dan BlackRock Membatasi Penebusan, Tekanan Likuiditas Pasar Kredit Privat @1.8 Triliun Dolar Meningkat Drastis

Berita Gate News, pada 24 Maret, Apollo Global Management mengumumkan pembatasan jumlah penarikan investor dari Apollo Debt Solutions Fund, hanya mengizinkan penarikan sebesar 5% dari saham yang beredar, sebelumnya permintaan penarikan telah mencapai 11,2%. BlackRock juga memberlakukan pembatasan yang sama terhadap dana pinjaman korporasi HPS sebesar 26 miliar dolar AS, dengan permintaan penarikan mencapai 9,3%. Blue Owl Capital secara permanen menghentikan penarikan kuartalan dari OBDC II Fund, didukung oleh hasil penjualan aset untuk distribusi berkala.

Tekanan likuiditas di pasar kredit swasta semakin meningkat. Kekhawatiran investor terhadap eksposur risiko tinggi lembaga pinjaman di perusahaan perangkat lunak meningkat, sementara disrupsi industri yang dibawa oleh kecerdasan buatan (AI) semakin memperbesar ketidakpastian pasar. Goldman Sachs dan JPMorgan mulai menawarkan strategi shorting pasar kredit swasta kepada klien hedge fund, menunjukkan bahwa lembaga keuangan besar juga berhati-hati terhadap prospek pasar.

Sementara itu, Moody’s menurunkan peringkat kredit FS KKR Capital Corp. (FSK) dari Baa3 ke Ba1, mencerminkan kualitas aset yang terus tertekan, profitabilitas yang melemah, serta kerugian nilai aset bersih yang lebih tinggi dibandingkan rekan sejawat, serta tingkat leverage dan ketergantungan terhadap utang jaminan yang tinggi. Meskipun likuiditas cukup, penurunan peringkat ini menyoroti akumulasi risiko industri.

Dengan meningkatnya permintaan penarikan, manajer dana menghadapi konflik antara membangun portofolio dengan aset yang tidak likuid dan memenuhi kebutuhan likuiditas investor. Inovasi disruptif yang didorong AI memberi tekanan pada pinjaman perangkat lunak, menyebabkan keretakan di pasar kredit swasta yang sebelumnya stabil. Pada kuartal mendatang, perilaku investor dan pengelolaan likuiditas dana akan menjadi faktor kunci dalam mengendalikan tekanan pasar.