Strategi Perluas Penjualan Saham Preferen untuk Membiayai Pembelian Bitcoin Tambahan di Tengah Volatilitas Pasar

• Strategi menggunakan saham preferen untuk membeli lebih banyak Bitcoin sambil mengurangi paparan terhadap volatilitas pasar.

• Saham preferen Stretch menawarkan dividen sebesar 11,25% untuk menarik investor pendapatan stabil.

• Strategi kini memegang lebih dari 714.000 Bitcoin senilai sekitar 48 miliar dolar AS.

Strategi memperluas program saham preferen untuk mendanai lebih banyak pembelian Bitcoin. Perusahaan ingin mengurangi tekanan dari fluktuasi pasar yang tajam. Harga sahamnya terus bergerak mengikuti tren Bitcoin.

Strategi akan menerbitkan lebih banyak saham preferen untuk mengurangi volatilitas terkait Bitcoin

— crypto.news (@cryptodotnews) 12 Februari 2026

Oleh karena itu, manajemen menyesuaikan strategi modalnya. Pendekatan baru ini fokus pada stabilitas dan pendanaan yang konsisten.

Saham Preferen Dirancang untuk Mengurangi Volatilitas

Strategi kini menawarkan saham preferen permanen tambahan yang disebut Stretch. Produk ini membayar dividen variabel yang disesuaikan setiap bulan. Saat ini, tingkat dividen sebesar 11,25%. Selain itu, perusahaan merancang struktur ini agar harga saham tetap dekat dengan nilai par sebesar 100 dolar AS. Desain ini membantu mengurangi fluktuasi harga yang tiba-tiba.

Saham preferen berada di atas saham biasa tetapi di bawah kewajiban utang. Mereka memberi prioritas dividen kepada investor tetapi menghilangkan hak suara. Akibatnya, investor yang fokus pada pendapatan mungkin lebih menyukai struktur ini. Sebaliknya, saham biasa sering bergerak tajam mengikuti harga Bitcoin. Oleh karena itu, saham preferen menawarkan alternatif yang lebih tenang.

Perusahaan percaya bahwa struktur ini menarik investor yang menginginkan eksposur aset digital tanpa volatilitas ekstrem. Dana pensiun dan perusahaan asuransi sering menghargai pengembalian yang dapat diprediksi. Selain itu, bank mungkin menganggap dividen yang stabil menarik. Akibatnya, Strategi mengharapkan partisipasi institusional yang lebih luas. Perubahan ini mendukung model pendanaan yang lebih seimbang.

Penggalangan Modal Mendukung Pembelian Bitcoin Lebih Lanjut

Dalam tiga minggu terakhir, Strategi mengumpulkan sekitar 370 juta dolar melalui penjualan saham biasa. Selain itu, mereka mengamankan sekitar 7 juta dolar dari penawaran saham preferen. Dana ini digunakan untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Akibatnya, total kepemilikan sekarang melebihi 714.000 BTC. Kepemilikan tersebut diperkirakan bernilai sekitar 48 miliar dolar AS. Perusahaan baru-baru ini menambahkan 1.142 Bitcoin dengan biaya sekitar 90 juta dolar.

Selama bertahun-tahun, Strategi bergantung pada pasar modal untuk mengakumulasi Bitcoin. Oleh karena itu, sahamnya sering berperilaku seperti posisi Bitcoin yang leverage. Ketika Bitcoin naik, saham perusahaan sering naik lebih cepat. Namun, saat harga turun, saham tersebut turun lebih tajam. Baru-baru ini, Bitcoin turun hampir 50% dari puncaknya.

Penurunan tersebut memberi tekanan pada harga saham Strategi. Akibatnya, penggalangan modal melalui saham biasa menjadi lebih sulit. Volatilitas pasar mengurangi minat investor terhadap eksposur risiko tinggi. Oleh karena itu, manajemen mencari saluran pendanaan yang lebih stabil. Saham preferen kini memainkan peran yang lebih besar dalam rencana tersebut.

Daya Tarik Institusional dan Dampak Terhadap Neraca Keuangan

Saham preferen memperkuat struktur modal perusahaan. Berbeda dengan obligasi konversi, ini mengurangi risiko pembiayaan kembali. Selain itu, membatasi dilusi mendadak bagi pemegang saham yang ada. Pendekatan ini juga menghindari penambahan tekanan utang tradisional. Akibatnya, neraca keuangan menjadi lebih fleksibel.

Strategi mengumpulkan sekitar 5,5 miliar dolar melalui beberapa penawaran saham preferen pada tahun 2025. Penerbitan terbaru melanjutkan pola tersebut. Pada bulan Desember, Strategi mempertahankan posisinya di Nasdaq 100 meskipun ada kekhawatiran tentang model bisnis yang berfokus pada Bitcoin. Sementara itu, perusahaan tetap berkomitmen untuk membeli lebih banyak Bitcoin setiap kuartal. Manajemen tidak menunjukkan niat untuk menjual kepemilikannya. Sebaliknya, Strategi terus membangun posisi Bitcoin meskipun pasar berfluktuasi.